北京時間8月7日消息，據國外媒體報道，雖然亞馬遜創始人兼CEO杰夫?貝索斯（Jeff Bezos）收購《華盛頓郵報》看起來很劃算，但事實上2.5億美元的收購價卻是《紐約時報》這樣的美國大型媒體只有做夢才能有的好事情。
根據彭博社編纂的統計數字顯示，2.5億美元的收購價約相當于《華盛頓郵報》經過調整后的年凈利潤的17倍。如果按照這一標準計算，《紐約時報》的市值將高達40億美元，是其當前市值的兩倍多。總部位于美國加州柏林甘市（Burlingame）的市場研究機構Outsell Inc.指出，美國主要城市報業公司的市值約為年凈利潤的三到四倍。
Outsell的媒體產業分析師肯?多科特（Ken Doctor）向彭博社表示：
“貝索斯這次是‘友情大增送’（friendship premium），多支付了2億美元。全球報業收購交易確實會有一定程度的溢價，但這次收購的溢價實在太高了。”
在傳媒大亨魯珀特?默多克（Rupert Murdoch）六年前斥資52億美元收購了《華爾街日報》母公司道瓊斯公司（Dow Jones & Co）后，全球報業公司的價值就一直呈現大幅下滑趨勢。從道瓊斯公司收購交易至今，作為美國最后一家由家族所有的報紙，《紐約時報》的市值已經累計下滑了50%至18億美元，由于廣告業務一直在不斷下滑，同時讀者也將獲取新聞的方式轉向了互聯網。
十七倍Ebitda利潤
據不愿具名的消息人士透露，2012年《華盛頓郵報》報紙發行業務的Ebitda（息稅折舊攤銷前）利潤約為1,450萬美元。這意味著貝索斯的收購價約為這一數字的17倍。
亞馬遜新聞發言人德魯?赫德納（Drew Herdener）并未立即回復媒體要求其對此發表評論的請求。
根據彭博社編纂的統計數字顯示，由奧克斯?蘇茲貝格（Ochs-Sulzberger）家族控制的《紐約時報》公司的市值約為16億美元，約為其Ebitda利潤的7.3倍。該公司上周同意以7,000萬美元的價格將《波士頓環球報》出售給了波士頓紅襪棒球隊的老板約翰?亨利（John Henry），而1993年《紐約時報》公司收購《波士頓環球報》的價格則高達11億美元。
至于《紐約時報》，投資機構Gardner Russo & Gardner的合伙人湯姆?盧索（Tom Russo）表示：“未來不會受到惡意收購的影響，直到蘇茲貝格家族認為已經無力管理好《紐約時報》，才會考慮出售給私人。”這家位于賓夕法尼亞州蘭卡斯特的投資公司從上世紀八十年代末開始就一直是《華盛頓郵報》的投資方。
下一家出售的是《金融時報》？
投資機構Albert Fried & Co的并購戰略分析師薩辛?沙赫（Sachin Shah）表示，格拉漢姆家族出售《華盛頓郵報》的決定可能會刺激到《金融時報》母公司皮爾森（Pearson Plc）出售該報紙的意愿。
沙赫在電話采訪中指出：“《金融時報》會是下一個。人們總想趁熱打鐵。”按《華盛頓郵報》的 Ebitda利潤倍數計算，《金融時報》集團的估值接近18億美元，包括《金融時報》，還有《經濟學人》的部分股權。
皮爾森新聞發言人湯姆?格羅沃爾（Tom Glover）和《紐約時報》公司發言人艾麗恩?墨菲（Eileen Murphy）都拒絕對估值一事發表評論。
據消息人士透露，皮爾森曾在去年試圖尋求出售《金融時報》，當時的估值可能最高達到過10億英鎊（約合16億美元）。另據兩位消息人士指出，《金融時報》至少值10億美元。
除了買下《華盛頓郵報》及其網站，包括小報《快報》（Express）、馬里蘭州的《公報》（The Gazette Newspapers）、《南馬里蘭報》（Southern Maryland Newspapers）、《費爾法克斯縣時報》（The Fairfax County Times）、西班牙語報紙《拉美時報》（El Tiempo Latino）以及大華盛頓出版公司（Greater Washington Publishing）也將被貝索斯收入囊中。
《華盛頓郵報》公司仍將保留網絡雜志《Slate》、新聞網站TheRoot.com和《外交政策》（Foreign Policy）雜志，教育和電視業務也依然是其業務重點。《華盛頓郵報》公司將在交易完成后更改公司名字，交易預計在60天內完成。
去年，《華盛頓郵報》公司旗下報紙業務的運營虧損為5,370萬美元，同比擴大；營收也同比下降了約7%至5.817億美元，其中印刷廣告業務營收同比下降了14%至2.282億美元。
媒體地位支撐價值
投資機構Lafayette Investments駐馬里蘭州阿什頓的投資分析師馬克?休斯（Mark Hughes）表示：“如果單從金融方面考慮，我認為貝索斯有其他更好的投資機會去使用這2.5億美元。《華盛頓郵報》和《紐約時報》都很重要，但這兩家公司所處的行業目前很艱難。”
全球著名市場研究機構Gartner Inc.的分析師艾倫?韋納（Allen Weiner）表示，貝索斯可以借助其在美國政界的關系來幫助《華盛頓郵報》扭虧。包括政治新聞網站Politico在內的新興媒體公司都借助在美國總統大選期間推出高價訂閱服務獲得了快速發展。
韋納指出：“這可是《華盛頓郵報》可以借助其品牌影響力大展拳腳的領域。”
Albert Fried & Co的分析師沙赫指出：“作為一份主流報紙，《華盛頓郵報》在美國報紙業的地位可能會幫助其證明2.5億美元收購價的合理性。畢竟，美國沒有幾個像《華盛頓郵報》和《紐約時報》這樣具有巨大影響力的報業公司。”
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本文標題：貝索斯買《華盛頓郵報》是“友情大贈送”？
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