聶春林
野百合迎來了春天。
上市12年股價表現平平的長江通信(600345.SH)，陡然間成為資本市場的明星。
3月1日收盤，長江通信終于停止了此前的連續3日漲停，小漲4.34%，從最高15.00元沖高回落，收于14.43元。短短4個交易日，公司股價漲幅達到39%。
上漲來源于一則公告。
2月27日，停牌20多天的長江通信披露，公司接到前兩大股東武漢經發投、武漢高科通知，經武漢國資委同意，前兩大股東分別將其所持長江通信部分股份對烽火科技增資，但本次股份轉讓及增資的具體對價未最終確定。
公布重組方案的長江通信，復牌當日便迎來強勢無量漲停。而與其強勢上漲形成鮮明對比的是，2月27日至2月29日，A股大盤震蕩不止。2月29日上證指數更是下跌達0.95%。這也讓長江通信的漲勢顯得多少有點不同尋常。
而從龍虎榜中透露的信息顯示，武漢當地游資已經快速撤離，國泰君安和江浙游資進入接盤，圖謀押寶長江通信重組。
國泰君安頻出手
在股價大幅上漲的背后，資金推手作用不可忽視。
根據上交所披露的大宗交易情況顯示，長江通信所在地武漢成為賣方的主力。位于武漢的兩家營業部興業證券武漢青年路營業部，以及齊魯證券武漢寶豐路營業部，分別賣出231.3萬元和223.4萬元。而其余上榜的三家賣方營業部則分別來自上海、江門和北京。
而在買方名單中，江浙一帶游資表現搶眼。齊魯證券寧波中興路營業部累計買入2074.5萬元，而國聯證券南京太平南路營業部和招商證券杭州文三路營業部分別買入764.8萬元和432萬元。在買家中，近日在資本市場表現搶眼的國泰君安總部，這次亦強勢登場，累計買入1300萬元左右，而國泰君安旗下上海打浦路營業部也買入1038.2萬元。
頗有意思的是，在去年4月至10月期間，國泰君安一共發布4份研究報告，對長江通信的重組關聯方之一烽火通信(600498.SH)進行推薦。而差不多同一時間段內，國泰君安對長江通信的另一關聯方光迅科技(002281.SZ)則發布了5份研報，其中有4分是給予“增持”評級。
與其他券商相同時期內發布的研報相比，國泰君安發布的相關公司研報數量明顯偏多，對這兩家公司頗為看好。
事實上，國泰君安自營資金近期出手頻繁。2011年12月21日，重慶啤酒(600132.SH)經歷連續十個跌停后，國泰君安自營資金殺入，累計買入金額竟然高達2.6億元；而此次在長江通信大宗交易信息中，與國泰君安總部一起出現的國泰君安上海打浦路營業部，也出現在重慶啤酒的買方當中，累計買入金額高達1.3億元。2012年2月9日，國泰君安總部也出現在南京醫藥(600713.SH)的大宗交易信息中，其累計買入金額為3996.9萬元。
押寶重組
中信建投一位研究人員指出，國泰、游資之所以搶籌長江通信，或許是看中長江通信將有可能變身為一家專業的光纖光纜公司。
2000年12月，趕在電信業巔峰時期上市的長江通信，雖頂著通信業光環，以通信電子、計算機技術及產品的開發、銷售為主業，但業績表現一般，其收益主要來自兩家公司的投資收益：東湖高新(600133.SH)和長飛光纖。
近兩年來，東湖高新受累于環保巨虧，長江通信的業績主要倚重于其持有長飛光纖25%的股權。
長江通信2010年年報顯示，公司營業收入7.91億元，凈利潤9100萬元。而其控股25%的長飛光纖2010年營業收入高達40億元，凈利潤達3.14億元，為長江通信貢獻了稅前7850萬元的投資收益。
長江通信的實際控制人為武漢國資委。多位接近武漢國資委及東湖高新區管委會的人士透露，武漢市官方對長江通信上市后業績表現不滿。2011年年底，在武漢市一次金融工作會議上，武漢市市長唐良智公開點名批評長江通信等幾家上市公司，稱其“上市后未實現一次再融資，殼資源沒意義”。
為了擺脫窘境，長江通信甚至經歷了一次無疾而終的“婚戀”。2009年4月，在武漢市金融辦的牽頭下，長江通信欲通過定向增發方式，吸收合并以鉛酸蓄電池為主業的武漢銀泰電源公司。一個月后，國內創業板重啟，銀泰電源揮別長江通信，謀求在創業板獨立上市。
3年后，武漢市國資委與武漢郵科院聯手，有意將長江通信納入郵科院旗下的烽火科技公司。
市場人士推測，烽火科技擬將光纖光纜、光元器件、通信設備三類業務分開，分別由長江通信、光迅科技和烽火通信經營，實現三大業務板塊的分立，集中精力做大做強各自主業。
3月1日下午，記者致電多位接近武漢國資委人士，均稱“這是武漢郵科院和武漢市國資委高層在操作，不了解詳情”。
不過，現實總是比想象殘酷。有知情人士分析，國泰君安和江浙游資的押寶，或許有豪賭的味道。
目前，長江通信僅持有長飛光纖25%的股權，中國電信(微博)集團和荷蘭德拉克通信科技有限公司各持長飛光纖37.5%的股份。烽火通信的光纖技術來自日本騰倉，武漢長飛的技術來自荷蘭，兩者技術迥異。
長飛光纖一位內部人士介紹，按照合資公司規定，原有股東享有優先購買權。“武漢郵科院欲接手中國電信集團手中股權，還要看荷蘭方面是否愿意”。
另一方面，若將長江通信打造成一個專業光纖光纜公司，烽火通信須將其現有光纖光纜業務剝離出去。根據烽火通信2010年年報，光纖及線纜業務在其主營收入中的占比超過30%，烽火通信一位中層干部直言，“剝離能否得到股東大會批準，也是一個未知數”。
重重阻力之下，國泰君安和江浙游資押寶長江通信，可否再演繹一個重慶啤酒式上漲故事？這一切，市場才能回答。
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本文標題：國泰君安高位接盤長江通信押寶重組
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