“京東是做全部流程的，包括渠道、信息流、資金流和物流，幾乎都由京東自己建設(shè)，壓力最大，”胡爭輝說，“而天貓就屬于品牌入駐的搭建平臺(tái)模式，自己無須進(jìn)貨，連物流都由國內(nèi)主流物流商承擔(dān)。”

公開數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)所有電商中，天貓由于負(fù)擔(dān)最輕，獲得了最高的毛利率，2011年天貓平臺(tái)的毛利率為50%。

“天貓只做平臺(tái)，因此不用靠壓榨供應(yīng)商，然后以較高的價(jià)格賣給消費(fèi)者獲利，”胡爭輝分析，“而京東的玩法是拿風(fēng)投的錢把攤子做大，甚至做虧錢買賣來吸引用戶，然后才是考慮毛利率。”

物流也是京東的另一個(gè)重要負(fù)擔(dān)。據(jù)披露，至2012年2月，京東的配送人員數(shù)量已達(dá)到2萬人，到今年底將擴(kuò)充至4萬人。

“銷售量到了一定規(guī)模，電商的配送體系會(huì)面臨巨大壓力，”前述電商業(yè)人士說，“目前京東的物流體系只能保證北上廣地區(qū)的服務(wù)質(zhì)量，對(duì)于二、三線城市就難以保證，而后者恰恰是很大的一個(gè)消費(fèi)群體。”

面臨物流困境的還有京東的對(duì)手天貓，其前身淘寶商城曾在2010年11月11日發(fā)起 “雙十一”促銷大戰(zhàn)，由于單日物流量暴增，各大物流商持續(xù)多日爆倉，嚴(yán)重影響發(fā)貨速度。這個(gè)問題直到一年后天貓策劃第二次“雙十一”搶購大戰(zhàn)前，安排了全國數(shù)十萬物流人員參戰(zhàn)，才得到一定緩解。

而京東目前僅有的數(shù)萬名物流人員，將在6·18大戰(zhàn)后同樣迎來重大挑戰(zhàn)。劉強(qiáng)東在19日通過微博就透露，6·18期間積累的貨單，“有4000噸的包裹需要投遞”。

（本報(bào)記者陳小瑩對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）

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