魏誠樞：第一季度過后，我們的總支出占營收的比例將開始降低，但從具體金額的角度來說，總支出可能還會繼續增長。
里昂證券分析師施加龍（Jialong Shi）：我有兩個問題。第一個問題與《時空裂痕》有關，盛大游戲打算何時商業化發布這款游戲？它會采用何種商業模式？是道具收費還是時間收費？
譚群釗：我們已經開始與該游戲的開發商Trion Worlds緊密合作，將這款游戲本地化并送審報批。我們將盡快發布這款游戲。我們的計劃是在今年以內開始這款游戲的商業化運營，我們將在年內進行更大規模的測試。
至于商業模式，我們仍在與Trion Worlds協商討論。我們預計他們的開發專業知識和在美國游戲市場的運營經驗將有助于確定這款游戲的最終商業模式。
施加龍：我的第二個問題與你們同蝸牛合作的《九陰真經》有關。你們在這項合作中的主要責任是什么？游戲收入如何分配？你們會合并《九陰真經》的營收貢獻嗎？或者單獨計入10-L表格？
譚群釗：從原則上來說，我們雙方將共同運營這款游戲。至于合作的內容和收入分成，我們不便公開。我們將投入各種資源，利用彼此的優勢來運營這款游戲。蝸牛公司也可以利用我們的平臺，但我們的重點是關注用戶需求以改善和更好地設計游戲。
施加龍：請談談你們對盛大游戲2012年的稅率和政府補貼的預期。
魏誠樞：我認為，我們在第一季度的有效稅率與去年第三季度相仿，今年剩余幾個季度的有效稅率現在還不好說，但我估計可能與第一季度的有效稅率差不多。關于政府補貼，我認為總體上可能與去年持平，但每個季度的補貼額可能是不固定的。
瑞銀分析師趙明（Ming Zhao）：盛大游戲第四季度的游戲收入較前一季度有所減少，這是因為大型多人在線（MMO）游戲還是休閑游戲疲軟所致？
譚群釗：第四季度一直是網絡游戲的淡季。至于我們的休閑游戲，現在已經基本上與大型多人在線角色扮演類游戲非常相似。因此，我們基本上是按目標玩家的不同年齡段來對游戲進行分類。我們發現面向年輕玩家的游戲受淡季因素的影響要大一些。
趙明：盛大游戲第四季度的股票分紅從3000萬美元大幅減至80萬美元，原因是什么？請談談盛大游戲2012年的股票分紅預期。
魏誠樞：是的。我們在第四季度有一些高管離職，主要是剛才已經說過的兩名高管。當他們離開公司的時候，某些SBC應計款項就會減少，那就是第四季度股票分紅大幅減少的原因。我預計第一季度的SBC應計款項會是1800萬美元。我目前還無法預測今年剩余幾個季度的數據。
蘇格蘭皇家銀行分析師托馬斯程（Thomas Cheng）：我有兩個問題，第一個問題與盛大游戲第一季度的業績預期有關。請談談你們對不同的游戲特別是《傳奇2》第一季度的表現的預期，這款游戲的營收仍在逐季下降嗎？
譚群釗：第一季度，包括《傳奇2》和《傳奇世界》在內的主要游戲的業績表現將比前幾個季度更加穩定。但是推動公司業績增長的主要動力將來自《傳奇3》在第四季度的營收貢獻，以及一些比較新的游戲，包括《永恒之塔》、《星辰變》等。
《傳奇2》這種傳統的大型多人在線角色扮演類的游戲的業績基本上是通過大型資料片的推廣來推動的。《傳奇2》去年憑借11周年慶期間推出的一些推廣活動獲得了一定的增長。至于2012年，我們也準備了兩個大型資料片。
托馬斯程：我的第二個問題與《突襲OL》和《特戰先鋒》有關。這兩款游戲目前的表現如何？它們在2012年的營收貢獻度會達到多少？
譚群釗：我們已經在中國對《突襲OL》進行了小規模公測，從公測的結果來看，我們認為這款游戲還需要添加更多的內容，我們將與游戲開發商進一步合作，對游戲進行更多的調整。
至于《特戰先鋒》，我們打算在今年第一季度或第二季度進行封閉測試。這款游戲以前還沒有在中國進行過大規模測試，我們將根據封閉測試的結果來決定以后的大規模測試計劃。
Piper Jaffray分析師馬克馬諾斯蒂卡（Mark Marostica）：我的第一個問題與《龍之谷》有關，這款游戲在第四季度取得了不錯的業績，這個趨勢能夠持續到第一季度嗎？能否透露一下《龍之谷》資料片的發布計劃？
譚群釗：由于發布了新的資料片，《龍之谷》在去年第四季度實現了不錯的增長。我們計劃在今年第一季度發布兩個升級版本，預計《龍之谷》第一季度的業績將繼續增長。
《龍之谷》在中國游戲市場仍然屬于一種比較新穎的游戲，我們認為這片市場還有潛力可挖。今年，我們將結合新的資料片對這款游戲進行進一步的推廣。
《龍之谷》在海外市場也獲得了好評。我們今年將在4個新地區推出該游戲，預計它將在海外市場獲得不錯的業績表現。
馬克馬諾斯蒂卡：為了提高今年的利潤率，盛大游戲是否還有其他的一些計劃？
魏誠樞：所有項目都需要審核，但是從成本結構上來看，營收成本可能不會有任何變化。在經營支出方面，這主要與員工數量有關，那些營銷支出有一半來自新游戲的市場推廣費用。
我無法給出具體的數據，但我們會認真審核每一個項目，盡可能控制費用開支，提高利潤率。
德意志銀行分析師阿歷克斯姚（Alex Yao）：我有兩個問題，第一個問題與股票分紅策略有關。請談談盛大游戲未來的股票分紅政策。我的第二個問題是，盛大網絡私有化是否會對盛大游戲未來的發展戰略產生影響？
魏誠樞：我們在第一季度派發了一次性特別股票分紅。在投資者會議上，許多投資者表達了希望公司以某種形式回報股東的意見，董事會已經就此進行了討論，現在尚未作出決定，但我認為，董事會仍在討論公司是否應該設置常規股票分紅。
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本文標題：盛大游戲財報解讀：不受盛大網絡私有化影響
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