迅雷再宣布推遲IPO 中概股元?dú)馊晕椿謴?fù)
“末班車也開(kāi)走了”。前一陣中國(guó)企業(yè)還紛紛加速上市，但轉(zhuǎn)眼間包括迅雷、盛大文學(xué)在內(nèi)的多家企業(yè)IPO之路遇阻，融資規(guī)模一再縮水，這也打亂了其他中國(guó)企業(yè)的上市計(jì)劃。
新聞透視
本報(bào)訊 （記者索冬冬）昨日，原計(jì)劃20日登陸美國(guó)納斯達(dá)克的迅雷宣布因市況欠佳推遲IPO，且未來(lái)上市時(shí)間未定。同樣原因，原計(jì)劃在本周路演的盛大文學(xué)也宣稱，決定暫停在紐約證交所融資2億美元的首次公開(kāi)發(fā)行。公司5月就提交IPO申請(qǐng)，但未透露發(fā)售股票數(shù)量及定價(jià)。
迅雷是在中國(guó)概念股信任危機(jī)后首批逆市IPO的企業(yè)，其在資本市場(chǎng)的估值和表現(xiàn)也被外界認(rèn)為是未來(lái)中國(guó)企業(yè)赴美IPO的“風(fēng)向標(biāo)”，因此備受關(guān)注。i美股創(chuàng)始人方三文(微博)對(duì)記者表示，迅雷和盛大文學(xué)暫停IPO后，也會(huì)讓計(jì)劃上市的公司更加慎重，強(qiáng)行上市的估值不會(huì)理想。業(yè)界也紛紛表示中國(guó)企業(yè)赴美上市的窗口已經(jīng)關(guān)閉。
與中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票上市遇阻形成對(duì)比的是，昨日成功登陸納斯達(dá)克的美國(guó)房地產(chǎn)信息網(wǎng)站Zillow收盤(pán)較發(fā)行價(jià)大漲80%。
市場(chǎng)環(huán)境致中概股遇冷
迅雷在20日曾宣布推遲至21日上市，并將發(fā)行價(jià)區(qū)間下調(diào)了2美元，從之前的14~16美元下調(diào)至12~14美元，融資規(guī)模從此前最多2億美元縮水至7800萬(wàn)美元。互聯(lián)網(wǎng)分析師許單單(微博)也認(rèn)為，市場(chǎng)并沒(méi)有真正好轉(zhuǎn)，否則單憑用戶數(shù)量就很容易融資，資本市場(chǎng)對(duì)迅雷還是擔(dān)心。
版權(quán)問(wèn)題始終是迅雷潛在的風(fēng)險(xiǎn)之一。就在上市前夕，多家音樂(lè)公司起訴迅雷侵犯版權(quán)并索賠2050萬(wàn)元，除此之外，迅雷還面臨33起版權(quán)訴訟，索賠總金額高達(dá)340萬(wàn)美元。
i美股分析師李妍也認(rèn)為迅雷的P2P的下載模式在法律上存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，讓美國(guó)投資者完全理解還是有一定困難。此外，迅雷的廣告收入占總營(yíng)收的50%，視頻、游戲等業(yè)務(wù)則面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
而盛大文學(xué)方面，目前的盈利情況仍不容樂(lè)觀，其電子書(shū)硬件設(shè)備降價(jià)后也將進(jìn)一步擠壓其利潤(rùn)。而剛剛跨過(guò)CEO“離婚糾紛案”門檻的土豆，同樣面臨版權(quán)等風(fēng)險(xiǎn)。
此外，業(yè)界普遍認(rèn)為中國(guó)概念股信任危機(jī)、協(xié)議控制等風(fēng)險(xiǎn)仍影響著投資者的信心。鳳凰新媒體COO李亞認(rèn)為，大批基金經(jīng)理過(guò)去12個(gè)月認(rèn)購(gòu)的中概IPO遭遇巨虧，從內(nèi)部投資決策流程看，沒(méi)有動(dòng)機(jī)冒險(xiǎn)而遭遇新虧損與質(zhì)疑。新上市的中概股Q2業(yè)績(jī)發(fā)布很關(guān)鍵，而隨著一批高估值公司臨近其限售解禁期，做空勢(shì)力暗流涌動(dòng)。
另一方面，由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增速放緩，投資者對(duì)亞洲股票尤其是新上市股票信心受挫。而今年以來(lái)，亞太地區(qū)共55家公司取消了IPO，規(guī)模最高達(dá)84億美元。
排隊(duì)上市企業(yè)：股價(jià)及估值面臨考驗(yàn)
此次迅雷等暫停IPO，業(yè)內(nèi)人士也紛紛驚呼“中國(guó)企業(yè)赴美上市的窗口已經(jīng)關(guān)閉”。這個(gè)窗口就是指去年以優(yōu)酷、當(dāng)當(dāng)赴美上市開(kāi)始，新上市的企業(yè)普遍被高估，而在經(jīng)歷中概股危機(jī)后，多家中國(guó)企業(yè)出現(xiàn)破發(fā)的情況。
i美股方三文表示，近期的市場(chǎng)環(huán)境使得前期大漲的中概股的估值回歸，但也令投資者對(duì)新股的估值偏低。
而對(duì)于目前正在排隊(duì)上市的企業(yè)，頗有些“時(shí)運(yùn)不濟(jì)”。有些企業(yè)早有上市計(jì)劃，有消息稱迅雷曾于2008年計(jì)劃上市，但受金融危機(jī)影響而被迫推遲，如今受市場(chǎng)環(huán)境影響又一拖再拖。更多的企業(yè)則是面臨左右為難的選擇，部分企業(yè)融資多輪，也可能面臨風(fēng)險(xiǎn)投資的驅(qū)趕而被迫逆市IPO，但公司的股價(jià)和估值都面臨嚴(yán)重考驗(yàn)。而真正需要上市融資的企業(yè)，則可能要另謀出路。
對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士則建議企業(yè)應(yīng)煉好內(nèi)功，不要把上市看得太重。天使投資人蔡文勝認(rèn)為，如果企業(yè)以上市為目的，急功求成反而對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有害。踏實(shí)做好企業(yè)，融資上市就水到渠成。易凱資本有限公司CEO王冉認(rèn)為，比對(duì)的時(shí)間更重要的是對(duì)的基本面，只要基本面還在，春去春又來(lái)，花謝花會(huì)再開(kāi)。
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