■立此存照
因?yàn)榻趥涫荜P(guān)注的“支付寶事件”，VIE模式陡然成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界和媒體關(guān)注的焦點(diǎn)。
事實(shí)上，筆者以為，普遍應(yīng)用于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的VIE模式，其本質(zhì)是“將一個(gè)原本簡(jiǎn)單的事情，復(fù)雜化”——— 某家公司通過各種形式的“協(xié)議安排”實(shí)際控制另一家公司，但要在表面上，做到兩家公司互不相干———即不存在股權(quán)關(guān)系。
曾見過某家完全由中國(guó)人開的，卻注冊(cè)在境外的公司，通過香港子公司跟其在內(nèi)地的子公司之間，一系列的“協(xié)議控制”的合同文本。其間，各種條款細(xì)節(jié)，足足超過300頁。費(fèi)盡周折，就是為了構(gòu)建VIE模式這個(gè)表面文章。
為何如此多的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)熱衷VIE？
實(shí)屬無奈。VIE最早的普及性應(yīng)用是在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)所隸屬的電信領(lǐng)域，根據(jù)中國(guó)相關(guān)的監(jiān)管政策，基礎(chǔ)電信行業(yè)屬于涉及國(guó)家安全的基礎(chǔ)性行業(yè)，其對(duì)外資開放存在種種限制。而在現(xiàn)實(shí)的另一面，大量的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司有著海外上市的融資需求，為了繞開證監(jiān)會(huì)的審批，而將公司注冊(cè)在境外。
于是，一家完全由中國(guó)人運(yùn)營(yíng)，并在中國(guó)市場(chǎng)開展業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司，從法律意義上講，變成了“外資”———這與監(jiān)管部門，關(guān)于外資不得獲取ICP牌照的政策相沖。
在此背景下，VIE模式也就是“協(xié)議控制”應(yīng)運(yùn)而生。一方面成功的繞開了相關(guān)的政策監(jiān)管；另一方面實(shí)現(xiàn)了境外注冊(cè)，內(nèi)地運(yùn)營(yíng)的“雙贏局面”。
但一個(gè)值得關(guān)注的事實(shí)是，自VIE模式在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)應(yīng)用以來，政府監(jiān)管層大多采取的默許態(tài)度。沿著這樣的監(jiān)管邏輯，VIE模式在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展歷史上，起到了積極的推動(dòng)作用。自新浪采取VIE模式在美國(guó)上市以來，中國(guó)在境外上市的互聯(lián)網(wǎng)公司無不利用VIE模式。來自海外資本市場(chǎng)的資金，源源不斷的為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司輸送血液。
騰訊、百度、阿里巴巴等當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)界巨頭，無不是VIE模式的受益者。毫不夸張地說，沒有VIE就沒有中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的黃金十年。
事實(shí)上，眾多業(yè)界人士也大多對(duì)VIE持積極態(tài)度。創(chuàng)新工場(chǎng)CEO李開復(fù)就在微博中公開表示：“無論對(duì)阿里事件是什么看法，絕對(duì)要支持VIE。”
微軟全球資深副總裁，微軟(中國(guó))有限公司董事長(zhǎng)張亞勤亦表示：“(VIE)是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)一大創(chuàng)舉，存在即合理。”
隨著在海外上市架構(gòu)中的成功應(yīng)用，VIE模式的功能被逐漸放大，網(wǎng)游運(yùn)營(yíng)、第三方支付等對(duì)外資設(shè)限的領(lǐng)域，VIE模式被頻頻復(fù)制。
而讓VIE模式“對(duì)與錯(cuò)”的討論成為輿論焦點(diǎn)的，卻是此間鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的第三方支付牌照事件。
到如今，如何“讓趨于模糊和封閉的準(zhǔn)入制度變得更加透明和開放，讓牌照至上的審批經(jīng)濟(jì)逐步走向適度監(jiān)管的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。”業(yè)界需要一次集體反思。
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