隨著Groupon提交IPO申請，分析師對其高估值產(chǎn)生了質(zhì)疑。盡管Groupon營收實現(xiàn)了超乎想象的增長，但是其成本增速更快、單個用戶產(chǎn)生價值在下降。一系列問題不得不引起投資者注意。

Groupon CEO被指欲借上市套現(xiàn)抽身

6月7日消息，據(jù)國外媒體報道，隨著Groupon提交IPO申請，分析師對其高估值產(chǎn)生了質(zhì)疑。盡管Groupon營收實現(xiàn)了超乎想象的增長，但是其成本增速更快、單個用戶產(chǎn)生價值在下降。一系列問題不得不引起投資者注意。

Groupon成立于2008年，在過去的30個月實現(xiàn)快速增長，業(yè)務(wù)從美國擴張至全球超過40個國家，估值預(yù)計接近250億美元。隨著該公司向美國證券交易委員會提交上市申請文件，投資者開始質(zhì)疑其可持續(xù)性盈利能力。

《紐約時報》指出，去年Groupon營收增長2241%，但是支出增幅更快，達5732%。2010年，Groupon為了獲取更多注冊用戶，在營銷上花費了2.632億美元，這其中包括購買超級碗(Super Bowl)廣告的大約300萬美元。2009年，Groupon這部分費用為450萬美元。

與此同時，Groupon用戶基礎(chǔ)也在快速增長，但遺憾的是，每位用戶所產(chǎn)生的價值在下降。《福布斯》指出，Groupon每位用戶帶來的營收下降26%，從2010年第三季度的19美元下降至2011年第一季度的14美元。所以說，雖然每位消費者收到的要約越來越多，但是真正購買的人卻變得更少。只有19%注冊用戶參與過團購交易。

Groupon在維護老用戶方面也出現(xiàn)了問題，來自老用戶的營收下降了57%，從58美元下降至37美元。團購信息聚合網(wǎng)站Yipit則稱，Groupon最忠誠的那部分用戶，參與以后交易的幾率也不高，并且一般不沉迷于該網(wǎng)站。

此外，Groupon還可能失去商家的支持，因為每位商家在該網(wǎng)站提供的交易越來越少。隨著Groupon注冊用戶人數(shù)增長，該網(wǎng)站所提供交易的數(shù)量勢必得增多。與此同時，隨著消費者越來越不沉迷于該網(wǎng)站，Groupon吸引商家的能力也會受到威脅。

反對者認為，對Groupon未來的擔憂是毫無根據(jù)的。投資公司Ironfire Capital創(chuàng)始人(Ironfire Capital)創(chuàng)始人埃里克-杰克遜表示，在某種程度上，他們的銷售和營銷成本增速會放緩，未來會賺大筆錢。這將是一起重磅的IPO。

與此同時，Groupon還必須面對來自LivingSocial、谷歌、Facebook等重量級競爭對手的競爭。（張藍藍）

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本文標題：Groupon IPO在即估值遭質(zhì)疑 營銷費增幅達5732%

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