高朋網借勢擴張 中國團購網或加速上市
互聯網成長最快的分類項目團購，即將迎來其首家上市公司。
日前，團購鼻祖Groupon向美國證券交易委員會提交了IPO申請，預計募集最多達7.5億美元。Groupon上市也將續寫互聯網絡的造富神話，IPO完成后，預計3位創始人的資產總計將達到70億美元。
與此同時，Groupon在華投資項目高朋網股權結構亦首次曝光。招股書顯示，Groupon通過E-CommerceKingLimited間接持有高朋網40%股份。
滿座網CEO馮曉海表示，Groupon的順利上市，可能會將加速中國國內團購網站的上市進程。
Groupon啟動IPO南都制圖 黃敬
去年營收同比猛增2241%
Groupon創立于2008年11月。據Groupon聯合創始人、首席執行官梅森發表的《致潛在股東信》顯示，Groupon最早只是作為梅森創辦的網上社交活動平臺“The Point”的輔助項目存在，但自2009年1月起Groupon人氣開始大幅上升。也正因為這個輔助項目，梅森將在Groupon上市后迎來高達15億美元的個人財富。
IPO申請文件顯示，Groupon2010年全年營收為7.134億美元，較2009年的3047萬美元同比增長2241%，2010年毛利潤為2.8億美元，較2009年的1090萬美元增長2462%，是互聯網業有史以來增長最快的公司。
Groupon稱，其營收主要來自消費者付款，而利潤主要為扣除向商戶付款之后營收的其余部分。2011年第一季度，Groupon共完成2810萬個團購交易，營收 為6.5億美元，去年同期4420萬美元；凈虧損為1.139億美元，去年同期凈利潤860萬美元。對于該季度虧損，梅森回應稱：“我們花了大量資金來獲取新用戶，因為我們能對回報做出衡量，而且相信我們正在創造的這個市場的長期價值。在過去，我們已經在增長領域進行了投資活動，這讓健康的季度盈利變成 了相當大的虧損。”
梅森同時指出，毛利潤最能代表Groupon創造的價值。IPO申請文件顯示，Groupon毛利潤是按照購買價格的約定比例支付給商戶費用之后的利潤，而2008-2010年Gr oupon的毛利率分別為5.3%、35.9%和3 9.4%，即相當于Groupon抽成比例。團購專家、團購導航網站團800聯合創始人胡琛分析指，Groupon的商家折扣大約在5折，決定了其能享受到較高的抽成比例。“而國內團購盈利模式雖然與Groupon相近，但由于競爭激烈2010年平均折扣比例低至3折，餐飲團購的平均抽成比例低于10%。”
盡管抽成比例如此高，但Groupon的支出也很大。截至今年4月底，Groupon通過多輪融資籌集共11.5億美元的資金，估值一度高達47.5億美元，其中今年1月曾經融資近9.5億美元，但其現金余額目前僅剩2.09億美元。而Groupon預計通過本次IPO將募集最高達7.5億美金的資金，募股所得將用于補充運營資本和一般公司用途，其中可能包括收購其他業務、產品或技術。不過，在決定融資具體用途之前，計劃將資金投資于貨幣市場資金以及投資級債券。
此外，Groupon上市也將續寫互聯網絡的造富神話，IPO完成后預計3位創始人的資產總計將達到70億美元。其中首席執行官梅森持股7.7%價值15億美元、董事會主席Eric Lefkofsky持股21.6%價值43億美元，董事 BradleyKeywell持股6.9%價值13.8億美元。
截至今年一季度，Groupon已擁有56781個參與商家，8310萬個訂閱用戶，雇員超過7000人，并將業務由最初的5個北美市場擴充至175個北美市場、43個國家。
根據IPO申請文件，目前Groupon業務分為兩部分，分別是“美國和加拿大在內的北美業務”以及“國際業務”。在2011年一季度中，國際業務對Groupon的營收貢獻為53.8%，Groupon預計隨著國際市場繼續拓展，國際業務對營收的貢獻還將進一步上升。
在Groupon的國際業務中，最受矚目的分別是2010年5月收購德國的Citydeal，以及今年初強勢進軍中國市場。今年1月，在完成新一輪9.5億美元融資時，梅森就高調宣布“將有大部分花在亞洲，尤其是中國”。
但Groupon進入中國市場從一開始就呈現“水土不服”的狀態，從最初計劃并購國內團購網站卻屢屢被拒，到Groupon.cn域名被團寶網搶注，最后宣布與騰訊合作成立“高朋網(Gaopeng.com )”出現合作危機匆忙下線。一直到今年3月1日，高朋網才正式上線，并宣稱其是由 Groupon、騰訊產業共贏基金和云峰基金共同投資的本土的團購網站，而在最新的IPO申請中Groupon首次曝光其在高朋網的持股比例。
申請顯示，今年1月Groupon先以400萬美元收購E-CommerceKingLim-ited40%股份。其后，Groupon與 Samwers旗下的Rocket AsiaGmbH&Co.KG達成合資協議，由后者收購E-C ommerceKingLimited的10%股份。最后，E-CommeceKingLimited在中國成立并全資持有團購網站高朋網。因此，Groupon應間接持有高朋網40%股份。
國內團購網站或加速上市
對于Groupon上市對高朋網及其他國內團購網站帶來的影響，高朋網在接受南都記者書面采訪時表示：“Groupon在兩年多的時間內積累了上千萬的注冊用戶，吸引了上億美元的風險投資，可見其商業模式得到市場驗證，同時將鼓舞國內投資者更看好該領域前景。”此外，高朋表示其2011年目標是打造一支 精英的覆蓋全國的銷售隊伍，進入全國主要的團購市場，探索出高朋在中國最適合的發展道路。
據高朋網給出的數據，盡管3月才上線，但其4月上旬已在18家城市開團，隨后再于下旬布局16個城市，集中火力于二線城市，目前已經在超過40個城市開團。此前，曾有媒體報道稱，高朋通過并購小型網站進軍小規模城市，并曾與團寶網接洽，但高朋未對相關消息表態。
滿座網CEO馮曉海表示，梅森的公開信說明G roupon會繼續加大對外對內的投資。但他認為，Groupon在其他國家運用的控股投資、并購等強勢投資手法，在中國沒有取得成功。馮曉海認為，Groupon上市后或許將改變在華策略，由控股投資轉為財務型投資。
團購專家胡琛 也指出，高朋目前在國內團購市場排名尚未進入前10位。“預計今年國內團購將達到200億的規模，Groupon今年通過高朋進入中國啟動了一個很大的 市場。但其若在中國實行收購戰略，必須首先在一線城市取得成功，明確定位和運營策略，否則很難讓被收購者信服。”
盡管此前糯米網 通過人人公司打包上市，但Groupon將成為第一家獨立上市的團購網站。馮曉海表示，Groupon的順利上市，可能會將加速國內團購網站的上市進程。“但Groupon重視長遠的公司營收能力值得國內團購網學習，上市不是創立初期重點要考慮的問題。”
南都記者 謝睿
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本文標題：Groupon啟動IPO籌資7.5億美元
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