在國內(nèi)視頻網(wǎng)站爭(zhēng)搶上市，卻集體難贏利的大環(huán)境下，樂視網(wǎng)以其獨(dú)特的經(jīng)營模式異軍突起，自2010年8月上 市后，其在市場(chǎng)的表現(xiàn)可謂不俗，但在可圈可點(diǎn)的業(yè)績下，樂視網(wǎng)也難稱高枕無憂，資金隱患也若隱若現(xiàn)。之前有媒體質(zhì)疑樂視網(wǎng)超募資金已使用近七成，隨著超募資金日漸耗盡，樂視網(wǎng)能否還維持著高增長的態(tài)勢(shì)。

【IT商業(yè)新聞網(wǎng)訊】（記者 周晴）在國內(nèi)視頻網(wǎng)站爭(zhēng)搶上市，卻集體難贏利的大環(huán)境下，樂視網(wǎng)以其獨(dú)特的經(jīng)營模式異軍突起，自2010年8月上 市后，其在市場(chǎng)的表現(xiàn)可謂不俗，但在可圈可點(diǎn)的業(yè)績下，樂視網(wǎng)也難稱高枕無憂，資金隱患也若隱若現(xiàn)。之前有媒體質(zhì)疑樂視網(wǎng)超募資金已使用近七成，隨著超募資金日漸耗盡，樂視網(wǎng)能否還維持著高增長的態(tài)勢(shì)。

2010年8月樂視網(wǎng)在A股上市，共融資近6.81億元，超募了41984.92萬元，其中用于“其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的 營運(yùn)資金”的金額為41984.92萬元。記者在《平安證券有限公司關(guān)于樂視網(wǎng)使用超募資金購買版權(quán)的保薦意見》中發(fā)現(xiàn)，樂視網(wǎng)在上市后的半年，就已花費(fèi)掉公司上市后所招募的“其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運(yùn)資金” 的近七成，也意味著超募資金已使用近七成。

樂視網(wǎng)在公司上市僅一個(gè)月，即2010年9月20日，樂視網(wǎng)就動(dòng)用8，380萬元提前償還銀行貸款；2010年12月27 日，樂視網(wǎng)再次使用8，000萬，其中7500萬購買版權(quán)，另外500萬購買服務(wù)器；2011年2月1日，樂視網(wǎng)又花費(fèi) 4，000.00萬元對(duì)外聯(lián)合投資電視劇獲取網(wǎng)絡(luò)版權(quán)。并表示，這幾筆花費(fèi)已悉數(shù)投入到項(xiàng)目當(dāng)中。這也就意味 著，從樂視網(wǎng)2010年8月一上市到2011年2月的短短半年時(shí)間，樂視網(wǎng)已花掉20300萬。如果包括今年4月樂視 網(wǎng)將啟動(dòng)的8000萬資金（其中3840萬元用作購買版權(quán)，500萬元購買服務(wù)器托管服務(wù)，3660萬元供給子公司天津樂視網(wǎng)購買影視版權(quán)），這筆數(shù)字就增加到了28300萬元。

根據(jù)其上市后公布的2010年財(cái)報(bào)顯示，2010年樂視網(wǎng)全年?duì)I業(yè)收入23800萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤7009.94萬元，這也就意味著樂視網(wǎng)2010年全年的營收還不夠這多半年的花費(fèi)，也意味著預(yù)支了樂視網(wǎng)4年的利潤。

不同于同類的視頻網(wǎng)站，樂視網(wǎng)一開始走的就是正版、高清的影視劇播放模式，主要收入來自于付費(fèi)包年用戶、影視版權(quán)分銷和視頻廣告收入。在這三項(xiàng)收入中，來自付費(fèi)用戶的收入約占公司總收入的40%-50%，影視 版權(quán)分銷和視頻廣告收入則分別占20%-30% 。

目前樂視擁有30萬收費(fèi)用戶，今年4月時(shí)，稱活躍用戶為40萬。付費(fèi)用戶是樂視網(wǎng)目前最大的利潤來源，獨(dú)家的版權(quán)、高清的質(zhì)量成為吸引用戶付費(fèi)的賣點(diǎn)。但這一目前看來成功的模式，也存在著隱憂，30萬、40這個(gè) 數(shù)字是否成為上漲的瓶頸？受消費(fèi)習(xí)慣的影響，付費(fèi)網(wǎng)上看影視劇在中國并未形成市場(chǎng)，目前大部分視頻網(wǎng) 站采用的都是免費(fèi)模式，這肯定分流了樂視網(wǎng)的用戶。選擇付費(fèi)，還是免費(fèi)看影視是用戶的自身選擇，大體 已形成固定的消費(fèi)習(xí)慣，而對(duì)于每月的花費(fèi)，多數(shù)用戶也會(huì)形成相對(duì)穩(wěn)定的消費(fèi)金額，對(duì)于樂視網(wǎng)來說，如何不斷地增加用戶數(shù)，突破用戶飽和極限是個(gè)不小的難題。如果用戶增長潛力問題得不到解決，樂視最大的利潤來源面臨危脅。

同時(shí)，其賴以生存的版權(quán)模式也是把雙刃劍。盡管樂視網(wǎng)在多處場(chǎng)合表明版權(quán)費(fèi)用不是成本，但這只是美好的愿望而已。目前版權(quán)隨著視頻行業(yè)的火熱，版權(quán)費(fèi)一路水漲船高，價(jià)格突飛猛進(jìn)，但從樂視網(wǎng)收入比例來 看，通過版權(quán)分銷還未獲得更多的利潤。2010年財(cái)報(bào)顯示，樂視網(wǎng)營業(yè)成本較上年同期增長76.62%，可以想 見，未來看，版權(quán)成本，運(yùn)營成本整體趨勢(shì)將都將是上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。

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本文標(biāo)題：樂視網(wǎng)半年多花掉4年利潤 未來增長潛力存疑

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