從冷戰到妥協 雅虎、阿里互有軟肋
支付寶重組談判現轉機：技術安排還是利潤轉移
隔著“冰冷”的談判桌，經過兩張“針鋒相對”的聲明，支付寶股權重組終現一絲轉機。
周日晚間，雅虎與阿里巴巴發布聯合聲明表示：阿里巴巴集團及其主要股東雅虎與軟銀正致力于建設性的談判，以符合所有股東利益的方式，盡快解決支付寶的相關問題。
聲明并沒有透露更多的細節，例如談判人員、交易對價等，但看來馬云所說的“天下沒有不可討論的利益”正跨入實質性的進程。
兩方受損的爭執
自支付寶重組消息公布后，雅虎的股價在短短3天內下跌近2美元。
在周六舉行的阿里巴巴香港股東大會上，股東同樣沒有放過這樣一個問題。阿里巴巴集團主席兼C E O馬云表示：“假如支付寶不合法，淘寶就癱瘓，淘寶和支付寶癱瘓，阿里巴巴如何成長？”
顯然，矛盾加劇，對雅虎、對阿里巴巴、對軟銀都不是好事。但長期隔著“冰冷”的談判桌，雅巴關系已非常脆弱。馬云在股東大會上直言，雅虎去年同意阿里巴巴回購股票，但具體的方案拿出來后他們又拒絕。“和雅虎事情我比較失望，我對他們沒信心，以后再要討論什么寫清楚再和我們談。”
而支付寶重組矛盾一再升級，更是凸顯雙方溝通不暢。
雅虎上周四的聲明表示，2011年3月31日阿里巴巴集團向雅虎和軟銀報告了兩宗交易，它們沒有被阿里巴巴集團董事會和股東獲知并批準，分別是2010年8月移交支付寶所有權，以及2011年一季度分拆支付寶。而阿里巴巴則表示，在2009年7月召開的董事會上，阿里巴巴集團董事會已討論并確認了支付寶的70%股權已轉入一家獨立的中國公司。
互聯網知名評論家、雅虎中國前總裁謝文認為，“董事會討論并確認”并不等同于“批準”。“在這一點上，阿里巴巴至今仍未明確表態。”
股東大會上，有股東代表直言支付寶的轉讓令“阿里巴巴股東每個人身上好像掉了一塊肉一樣的感覺，這方面(阿里巴巴)應該有自己的一些解釋”。而阿里巴巴首席財務官蔡崇信則被記者直接問及股權轉讓是否有獲得董事會批準。蔡崇信只是表示：“整個重組股權在董事會層面已經開過無數次會議溝通，目前還在跟雅虎和軟銀討論，所以這個董事會還沒開完。”
一位接近支付寶的人士告訴南都記者：“現在已經到了第三方支付牌照發放的最后時刻，事情鬧大了會影響獲取牌照，現在只能見一步走一步。”
風波中的雅虎
這邊廂忙于與阿里巴巴周旋，那邊廂卻可能被告上法庭，大洋彼岸的雅虎也并不輕松。
據外媒報道，美國律師事務所TrippLevy PLLC已表示將調查雅虎在2009年7月是否知道但沒有披露支付寶所有權的轉讓交易，以及雅虎為何沒有在最短時間內，即2011年4月19日的電話會議或財報內容中向股東公布這一情況，導致給公司及股東帶來損失。
公開資料顯示，阿里巴巴集團全資子公司A lipaye-com m ercecorp，在2009年6月及2010年8月，分別向浙江阿里巴巴電子商務有限公司轉讓支付寶70%及30%股權，作價約3.3億元。
合邦律師事務所律師陳勇儒分析稱，雅虎現在面對的問題是“股東對董事會不滿”。“一是董事會是否有盡到勤勉和盡職義務，另外一點是轉讓價格是否合理，有否侵犯股東權益。”陳勇儒表示：“董事和高管應該就直接或間接擁有的核心資產的處置情況，根據法律規定及時向投資者進行通告，并提出自己的建議及解決方案，表示出積極關注的態度。而至于雅虎在支付寶股權轉讓中是否具有直接發言權，應該另外看待。”
陳勇儒表示，雅虎投資者購買的是雅虎股票，而不是直接投資阿里巴巴集團，所以他們不能直接指責阿里巴巴集團。“但支付寶股權轉讓即使從法律上說是合法的，并不代表雅虎不能提出自己的意見。”
盡管雅虎發言人早前已表示，雅虎在現在才發布相關情況是“合法的，并且顧及和保護到了相關股東的利益。”但從過去一周的股價表現來看，支付寶重組一事顯然已影響投資者對雅虎的信心，甚至有分析師質疑雅虎管理層的“風險管理”能力。
而對于3年前臨危受命接替楊致遠的雅虎C E O卡羅爾·巴茨來說，及時平息支付寶風波，穩定那些看好雅虎中國資產的投資者的信心，看來是當務之急。
支付寶的將來
“這本是一場技術安排，結果卻因為雅虎與阿里巴巴長期處于冷戰中，溝通極度不良，導致雙方商譽都受到損害。”
在雅虎中國前總裁謝文看來，馬云不可能監守自盜，否則將引起法律問題，更嚴重的是私自轉移資產的做法會動搖中國互聯網在國際資本市場的地位，而馬云個人商譽損失是最大的；雅虎也不會不清楚，拿不到牌照對支付寶的致命打擊。
上述接近支付寶的人士告訴記者，由于支付寶是具有金融性質的機構，所以第三方支付牌照和IC P牌照不同，不可能通過“協議控制”的方式進行經營。“支付寶并不是采用傳統意義上的新浪模式‘協議控制’，支付寶是100%內資的公司，浙江阿里巴巴也是100%內資的公司，支付寶以‘協議控制’申請牌照是不允許的，轉讓是支付寶申請牌照唯一的路徑。”
目前來看，技術安排還是利潤轉移，雙方都沒有直接回應。
支付寶上每天交易額已超過26億，交易數量將近1100萬筆，無論對于阿里巴巴、雅虎、軟銀都是非常重要的資產。
而阿里巴巴發言人Jo h nSpelich曾經表示，阿里巴巴已為這一分拆提供了補償，但他拒絕透露具體數額。
談判很難，但面對2013年超過3萬億的在線支付交易市場，雅巴總歸要繼續談下去。
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