5月12日消息，支付寶“單飛”的消息昨天曝光后引發(fā)了雅虎股價大跌，筆者分析認為，這一事件對雅虎的利益產(chǎn)生負面影響的可能性不大。
由于雅虎沒有公布更多的細節(jié)，特別轉(zhuǎn)讓支付寶后的利益安排，投資者擔(dān)心雅虎的利益受損，雅虎的股價截至發(fā)稿時的北京時間凌晨3點50分，雅虎股價大跌了7.44%。
筆者認為，在支付寶“單飛”的這場交易中，雅虎利益受損的可能性并不大。為什么呢？
熟悉阿里巴巴和雅虎關(guān)系的投資者和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)內(nèi)人士應(yīng)該還記得，雅虎當年10億美元投資阿里巴巴集團40%股份的時候，雙方簽訂了很多條款，其中一個未被外界提及的條款是，阿里巴巴集團旗下公司如果要出售，必須得到雅虎的同意。
支付寶透露已經(jīng)在2010年完成了變更，雅虎披露又在今年5月，中間至少間隔了5個月，并且是被雅虎主動披露出來。雅虎在披露的時候也說明了是支付寶為了獲得支付牌照，假如是阿里巴巴借支付牌照為名“先斬后奏”，雅虎有足夠的時間(至少5個月)和對方溝通、斡旋或者抗議；支付寶是一筆大資產(chǎn)，如果馬云還是不顧雅虎的利益，可能會遭到雅虎的起訴，至少上輿論上的抗議，從雅虎披露的信息來看，運氣平和，它還是理解支付寶為了取得牌照做變更一事，并表示相關(guān)的利益安排還在談判。
這些細節(jié)說明阿里巴巴集團將支付寶出售給馬云控股的公司是經(jīng)過了雅虎批準的。如果此事經(jīng)過了雅虎的批準，那說明雅虎對自己利益的風(fēng)險情況還是比較清楚的，其利益受到損害的可能性就不大。
在此前一篇報道中，筆者分析了可能出新的三種利益分配結(jié)果，無論是雅虎、軟銀通過協(xié)議控制內(nèi)資的支付寶公司，還是馬云支付對價給雅虎軟銀以及三方達成了其他的妥協(xié)協(xié)議，對雅虎而言，他的利益都是有一定保障的。
可能值得擔(dān)心的一個地方是，假如馬云要買回支付寶在雅虎和軟銀手中的股份，在對支付寶的估值中，雅虎可能會低估支付寶的價值。在金融體系和支付體系不發(fā)達的中國，支付寶有希望成為一家兇悍的金融公司，而不簡單單是一個網(wǎng)上支付工具，不是一個規(guī)模大一些的Paypal。如果雅虎管理層低估了支付寶的價值，雅虎在這筆交易中的利益可能受損。(牛立雄)
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本文標題：分析：支付寶單飛對雅虎利益的影響
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