人人網(wǎng)、開心網(wǎng)即將在美國上市，但中國版Facebook的提法已經(jīng)令人疑竇叢生
中國社交網(wǎng)站的里程碑將在這個5月豎起。
5月4日，紐交所將為人人公司首次公開發(fā)行（IPO）鳴響鐘聲。另一家中國社交網(wǎng)站（SNS）開心網(wǎng)，也已遞交上市申請，現(xiàn)正處于靜默期。
去的幾年間，社交網(wǎng)絡(luò)的開拓者見證了數(shù)以億計的中國網(wǎng)民為“偷菜”癡狂，也目送他們追逐微博而遠去。從開心網(wǎng)到人人網(wǎng)，從各類BBS到微博，從此時到彼時，中國各大社交網(wǎng)站都不乏凝聚人氣的手段，但尚未有真正脫穎而出者，成為真正能令網(wǎng)民安心地聚集棲息、將社會關(guān)系和人際互動投射其中的平臺。
美國網(wǎng)站Facebook作為社交網(wǎng)絡(luò)的集大成者，已經(jīng)擁有了近7億注冊用戶，還未上市，估值已達850億美元。在這樣的刺激下，中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者們?nèi)巳硕枷Ｍ约耗艹蔀镕acebook，模仿有如盲人摸象。有人學Facebook的真實社交網(wǎng)絡(luò)；有人學Facebook專做第三方開放平臺；有人學Facebook服務(wù)用戶一切需要，譬如團購等電子商務(wù)服務(wù)；有人不放過臨摹Facebook網(wǎng)頁上的每一根藍色線條的深淺。
奧斯卡雖然沒把最佳電影獎頒給以Facebook為原型創(chuàng)作的《社交網(wǎng)絡(luò)》，但真實生活的社交網(wǎng)絡(luò)從現(xiàn)實植入虛擬世界，帶動信息傳播、廣告營銷等一系列行業(yè)的轉(zhuǎn)移，這是21世紀人類社會的一次宏大遷徙，引發(fā)生活方式、商業(yè)模式和社會組織形態(tài)的深刻變革。
幾乎就在人人網(wǎng)和開心網(wǎng)上市沖刺的同一時期，美國的Facebook公司在注冊.cn域名三年之后，策動破除中國的封鎖。未經(jīng)最終證實的消息稱，F(xiàn)acebook已與合作方簽署協(xié)議，準備成立合資公司，另建新站，曲線進入中國。在人人公司的招股書風險提示一欄，F(xiàn)acebook謀求入華的舉動赫然在列。
現(xiàn)在，模仿者們開始悟出制勝法門，一是“求真”，在虛擬網(wǎng)絡(luò)中制造全面反映現(xiàn)實社會的人際關(guān)系中國鏡像；二是做開放平臺的提供者，而不是“什么火做什么”的投機。但這兩條都學來不易。IPO只是對領(lǐng)跑者地位的確認，這場面對13億人口、5億網(wǎng)民的互聯(lián)網(wǎng)“圈地運動”，仍然勝負未分。
打包的IPO
人人公司此番定位，是“Facebook+Zynga+Groupon+LinkedIn”，也即社交網(wǎng)絡(luò)、游戲、團購、商務(wù)社交網(wǎng)的綜合體。 Facebook、Zynga、Groupon、LinkedIn均為美國相關(guān)行業(yè)的領(lǐng)頭羊。這是個有點出乎外界意料的大雜燴。
但這合乎業(yè)內(nèi)對人人公司的董事長兼首席執(zhí)行官陳一舟的印象：他是一個很好的“生意人”，會“搶概念”，卻不是一個“互聯(lián)網(wǎng)人”。人人公司由千橡互動集團于2010年12月更名而來，此次一起打包上市的除人人網(wǎng)，還包括團購網(wǎng)站糯米網(wǎng)、以及研發(fā)并運營網(wǎng)頁游戲的人人游戲，以及仍在測試中的商務(wù)社交網(wǎng)站經(jīng)緯網(wǎng)。
4月15日，人人公司（RENN.NYSE）正式向美國證券交易委員會（SEC）提交上市材料，發(fā)行價在9至11美元之間，計劃融資5.079 億美元，券商行使超額認購后，募集資金將達5.827億美元，對應的公司總體估值達40億美元，將超過搜狐，位列中國互聯(lián)網(wǎng)公司總市值第八名。
此次人人公司的募集資金中，將有1.8億美元用于研發(fā)和技術(shù)投資，1.8億美元用于銷售和營銷活動，其中包括對糯米網(wǎng)和經(jīng)緯網(wǎng)的推廣，其余部分則用于一般用途，如戰(zhàn)略收購和投資。
招股書顯示，2008至2010年，人人公司的營業(yè)收入分別為1380萬美元、4670萬美元和7650萬美元，調(diào)整后三年的凈利潤分別為-1933.9萬美元、299.2萬美元和1737.9萬美元。
人人公司營收主要由網(wǎng)絡(luò)廣告及網(wǎng)絡(luò)游戲及其他互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)三部分組成。2010年，在線廣告收入達3200萬美元，在總收入中的占比為 42%，網(wǎng)頁游戲3400萬美元，占比為45%；包括公開平臺、VIP會員費、客戶定制網(wǎng)站以及糯米網(wǎng)在內(nèi)的其他增值服務(wù)占比13%。
如果能順利進行IPO，人人公司上市后的總市值可以達到40億美元，這相當于給人人公司以50倍的EV/S（估值/銷售收入）。3月中旬，F(xiàn)acebook在場外交易市場的股價突破了每股34美元。按照這一價格計算，F(xiàn)acebook的賬面估值已經(jīng)超過了850億美元。據(jù)接近 Facebook的人士透露，其2010年的收入約為20億美金，對應估值約為42倍的EV/S。
人人公司的概念標簽大雜燴和超高估值，引來一些公開質(zhì)疑。也說明，美國的投資者多少開始有些厭倦“中國版×××”的模式了。
美國哥倫比亞大學戰(zhàn)略管理博士、智治基金創(chuàng)始人與管理董事埃里克??杰克森撰文指出，人人網(wǎng)是又一個錯位比喻的例子，“我相信很多僅僅因為其‘中國版的Facebook’公司的標簽而投資該公司股票的人，在未來幾個月將會大失所望”，“兩者有相似之處，但本質(zhì)不一樣。”
值得注意的是，人人公司的IPO這次吸引了若干中資背景的投資者，包括上海文廣集團（SMG）屬下的華人文化產(chǎn)業(yè)基金、中信證券、阿里巴巴等，已經(jīng)下注逾1億美元。阿里巴巴公關(guān)總監(jiān)陶然告訴財新《新世紀》記者，除了投資回報，這表明阿里巴巴認為社交網(wǎng)站是電子商務(wù)未來增長驅(qū)動力之一。
抱來的人人網(wǎng)
今日人人公司估值的最大賣點仍是根植于校內(nèi)社交網(wǎng)絡(luò)的人人網(wǎng)，但它非千橡互動集團所創(chuàng)立，而是通過并購輾轉(zhuǎn)而來。
今年42歲的陳一舟是湖北武漢人。1999年，陳一舟與兩位斯坦福的中國校友——楊寧和周云帆聯(lián)合創(chuàng)辦了青年社區(qū)網(wǎng)站 ChinaRen.com。陳一舟口才好，隨和與坦誠中又保持著很好的分寸感，加上斯坦福大學MBA及電機工程的雙碩士學位，是得到互聯(lián)網(wǎng)投資人信任的標準形象。
2000年ChinaRen.com被搜狐收購，陳一舟經(jīng)歷多次創(chuàng)業(yè)失敗，于2002年再次創(chuàng)辦千橡互動集團。2006年4月末，千橡集團仿效早期的Facebook開發(fā)了5Q校園網(wǎng)。但此時，有一個比5Q校園網(wǎng)更像Facebook的網(wǎng)站已經(jīng)運營了好幾個月，即2005年底王興創(chuàng)辦的校內(nèi)網(wǎng)。
作為典型的“技術(shù)型創(chuàng)業(yè)者”，王興格守“原汁原味”地照搬母模式。王興被認為眼光佳，曾創(chuàng)辦飯否、海內(nèi)、美團等，均是海外模式高仿版，引行業(yè)之先，但最終結(jié)果欠圓滿。
陳一舟對王興表達了收購校內(nèi)網(wǎng)的興趣，但遭拒。校內(nèi)網(wǎng)和5Q隨后在高校展開激烈的用戶爭奪。“注冊5Q送雞腿”的營銷策略，被很多大學生用戶笑話為“雞腿社區(qū)”。最終校內(nèi)網(wǎng)積累了200萬用戶，大勝陳一舟。
然而王興融資不順，校內(nèi)網(wǎng)運營十個月后，不得不接受陳一舟再一次的收購要約。雖然彼時有公開說法稱，千橡給出的收購價格是200萬美元，但據(jù)接近該筆交易的消息人士向財新《新世紀》記者證實，王興實際套現(xiàn)達1000萬美元。隨后，陳一舟于2006年底對兩個網(wǎng)站進行了資源整合，徹底擯棄5Q，延用校內(nèi)網(wǎng)。
2008年4月千橡集團與日本軟銀集團簽署投資協(xié)議，軟銀注資9600萬美元，獲得千橡14%股份。雙方約定，第一輪注資完成一年后，軟銀仍可行使約2.88億美元的認股權(quán)證，將持股比例增至40%，軟銀社長孫正義將擔任千橡互動的董事，直接參與經(jīng)營決策。孫正義曾主持投資了雅虎、阿里巴巴以及日本的電信網(wǎng)絡(luò)。
2008年投資交易完成之初，孫正義曾公開表示過“千橡上市與否的答案，需要三年后來回答。”此后，同時擁有校內(nèi)網(wǎng)、貓撲、音樂業(yè)務(wù)的千橡集團不斷傳出“要將各個業(yè)務(wù)板塊拆分上市”的說法。
2009年8月4日，迫于來自潛在競爭者通過國家教育體系的行政干預壓力，校內(nèi)網(wǎng)正式更名為人人網(wǎng)。
上億用戶里程碑
“以總瀏覽量、總訪問量和總用戶網(wǎng)時計算，我們在中國社交類網(wǎng)站中處于領(lǐng)先地位。”這是人人公司招股書中的概括性描寫。截至2011年3月，人人公司有1.17億激活用戶（activated user，即注冊用戶，不同于活躍用戶）。
在互聯(lián)網(wǎng)投資界，用戶上億意味著進入一個新層次的“俱樂部”，也是獲得美國資本市場認可的一個重要門檻。
據(jù)艾瑞咨詢提供的數(shù)據(jù)， 2011年1月，中國社交網(wǎng)站總體（不含微博類）月度覆蓋人數(shù)2.47億人，其中人人網(wǎng)的月度覆蓋人數(shù)約1億人，占總?cè)藬?shù)的40%；日均瀏覽頁面7.6億，其中人人網(wǎng)占總數(shù)的43.7%。
不過，人人公司在招股文件里提到，其瀏覽用戶數(shù)量大幅少于注冊用戶數(shù)量。“在2008年12月、2009年12月以及2010年12月，我們每月用戶登錄數(shù)量為1700萬、2200萬和2400萬。在2011年3月份，我們每月用戶登錄數(shù)量為3100萬。”這些實際用戶數(shù)量要明顯遜色于騰訊 QQ、新浪微博和Facebook。
微博這一新興的SNS形式在2010年迅速崛起，給人人帶來了重大沖擊。2009年8月新浪微博類似Twitter式的“一句話博客”迅速獲得認可，隨后新浪微博以邀請名人和企業(yè)認證的方式積累了大量VIP（名人）客戶資源，受到用戶熱捧。截至2011年3月，新浪微博注冊用戶數(shù)已經(jīng)突破1億大關(guān)。 上一頁1 2 下一頁
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