流動性泛濫、投資渠道少、銀行貸款額度管制以及長期低利率的大背景下，網絡民間借貸這一新興民間借貸方式正以其手續方便、利率彈性大，期限靈活等特點迅速發展壯大，與此同時這一新興行業也醞釀著變局。
鮑官志是浙江臺州一家外貿企業的企業主，也是一位利用閑錢浸淫在各家網絡借貸平臺上的職業放貸人，前陣他把在其他網站上的放貸資金集中到了一家網站上。
這家網站和其他幾家一樣，都是網絡借貸平臺，不同的是，這家網站有一項“本金墊付”業務。隨著這家網站交易量的不斷上升，鮑官志卻開始擔心起網站交易量做大所產生的風險，他認為越做大越需要做墊付的網絡借貸平臺有更大的資金實力來應對如此大業務量的風險，他反而在考慮邊放邊撤了。但他又不放心把資金放在沒有墊付業務的網絡借貸平臺上，因為“在中國現階段的信用文化下純網絡借貸風險還是很大”。
場外擔保
網絡借貸是指借助電子商務網絡平臺實現借貸雙方的信息對接并完成交易的借貸模式。它事實上是民間借貸的網絡版，將熟人之間的借貸放到網絡上進行，發展到陌生網友之間，網站作為一個中介平臺為資金提供方和需求方提供信息匹配，并對其身份及交易信息的真實性進行審查。
從2007年8月中國第一個P2P信用網上借貸平臺拍拍貸成立以來，目前國內網絡借貸網站有紅嶺創投、拍拍貸、人人貸、哈哈貸、易貸365、E速貸等15家左右，每月交易金額大約3000萬以上。
對鮑官志而言，網絡借貸平臺為他的閑散資金提供了相對穩定的收益，是銀行證券期貨等理財渠道的有效補充。
根據最高法院頒布的 《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》，民間借貸利率不得超過金融機構同期、同檔次貸款利率的4倍，最高達4倍的高利率正是網絡借貸得以風靡的主要原因。
現在，鮑官志的資金大多數集中在一家叫紅嶺創投的網站。和多數網絡借貸平臺一樣，它的主要贏利模式是依靠為借貸雙方提供信息，收取交易金額2%至4%管理費，交易成功的注冊用戶還會收取120元/年會員費。
和成立最早的拍拍貸不同，紅嶺創投向放貸人推出了“本金墊付”的一種類信用擔保業務。
“推出這項業務主要為了保證放貸人資金的安全，吸引更多放貸人到我們網站上來，我們承擔了墊付之后，在追債的過程中也能實現一些收益，比如逾期利息等等。”紅嶺創投網站運營商深圳市紅嶺創投電子商務有限公司總經理周世平對本報記者表示。
墊付業務的推出使其交易量迅速擴大。在紅嶺創投深圳深業中心大廈的辦公室里，記者從該網站后臺系統看到，從該網站2009年3月28日上線開始，截止到2011年2月26日，網友在紅嶺創投上借貸成功的交易金額為1.19億元，總筆數近1.5萬筆，平均每筆金額為8000元左右。
記者去深圳采訪的前一天，即2011年2月25日當天，該網站的交易金額為45.63萬元。而該網站上線之后第一年，也就是到2010年3月28日，成交量僅1893萬元。
最多的時候，鮑官志在紅嶺創投網站上有50多萬元借出，分別借給了100多個不同的網友，每天都有人在還錢，“放貸資金像滾雪球那樣增加”。
“有了墊付之后，我基本上只關心兩個問題，一個是借款人的標開出的利率是不是足夠高，另一個則是網站本身的破產風險。”鮑官志說。
他所說的“標”是指競標機制，競標雙方一旦達成互相滿意的協議，就意味著借入者認為自己通過較為滿意的利率融入資金，而借出者預期將得到較好的收益回報。自從有了“墊付”服務后，紅嶺創投的網站上基本上放貸人多于借款人，“常常一個標一分鐘就拍掉了”。
做大的風險
和網絡借貸平臺交易量一起擴大的，還有監管真空下的各種信用與操作風險。
近日，一位在多家網絡借貸平臺上有借款的湖北一家電連鎖店企業主段勁松總共在網絡上借款近250萬，通過E速貸有137萬欠款、通過紅嶺創投有50萬欠款，通過拍拍貸欠款1萬多，逾期未還多日，本人無法聯系上，目前這幾家網站已經向公安局報案。
這引起了鮑官志的警惕，他甚至認識違約者段勁松本人，在網絡上和他有過交流。于是他開始把他在紅嶺創投上的50多萬資金減少到了30多萬。
“做得越大，風險越大，尤其是有墊付功能的網站，萬一有大量違約事件出現怎么辦？這不像銀行，有一些硬性的監管指標能夠防范風險，完全處在監管真空，網站突然破產的風險也不小。”鮑官志擔心。
他告訴本報：“網上的電子合同甚至都是用網名簽的，以后如果涉訴還需要網站出面來證明，但這些都沒有先例，做多了就開始不踏實了。”
周世平也坦言，以目前紅嶺創投僅40多人的隊伍，做好“墊付”業務所帶來的盡職調查、貸后管理、追債等工作依然是嚴峻而巨大的挑戰。網絡借款目前均為網站代轉，目前大量網絡借貸平臺開始運行，還有不少網站正在準備運行，眾多網站中難免會有網站會因為各種原因疏于自律，或者內控失效等情況下，就會產生嚴重后果。
本報從工行深圳分行電子銀行部了解到，紅嶺創投已與工商銀行深圳分行協商合作進行資金監管，目前已經商量好管理費用、開立資金監管賬戶，由銀行對網站借貸雙方的資金進行合理監管，以保證借貸雙方資金的真實流向。
據周世平介紹，紅嶺創投還與深圳市鵬元征信有限公司達成了合作意向，針對深圳地區客戶的進行信息交換。
IT業還是金融業？
記者多方采訪了解到，目前國內的網絡借貸平臺主要是兩種模式，一種是有墊付功能的，其實是線上網絡借貸平臺和線下擔保的結合，更偏重于金融業，比如紅嶺創投和E速貸等，他們遇到的問題是資金和監管的問題，還有一個就是傳統擔保公司開辦網站的潛在被替代風險以及網站倒閉的風險。
在這種模式下，周世平建議至少要對類似公司有個注冊資本金準入上的監管，“如果沒有一定的資金實力是做不了墊付的”。
和有擔保的網絡借貸平臺將互聯網當做工具不同，另一種模式的網絡借貸平臺則更偏重互聯網平臺功能，提供的是互聯網產品，如注冊于上海的中國最早的網絡借貸平臺公司拍拍貸、注冊于北京的人人貸等。拍拍貸創始人中的兩位CEO顧少豐和COO張俊均有數年微軟等大型跨國IT公司的工作經歷。
拍拍貸的另一位創始人胡宏輝接受本報記者采訪時表示：“我們認為線上的個人對個人的融資模式更適用于小額無抵押無擔保的信用貸款，這才能凸顯互聯網這種方式的優勢。如果要做大額的、有擔保的業務，那傳統的金融企業，比如擔保公司等都能滿足。”
有同樣理念的還有人人貸創始人之一李欣賀。在拍拍貸和人人貸的模式下，網站的運營風險小了，但放貸人的風險則大了，這也帶來了他們交易量不會像推出墊付業務的紅嶺創投這些網站那么大。作為提供互聯網產品的公司，拍拍貸以其40萬元注冊會員和4萬元的活躍用戶在網絡借貸平臺會員人數上居于首位。
據胡宏輝透露，拍拍貸成立三年多的交易量為“三、四千萬”，每筆貸款在20萬以下；而李欣賀對本報表示人人貸上線4個月來的交易量為“二、三百萬”，每筆貸款則在10萬元以下。
鮑官志則希望紅嶺創投的總經理周世平向他展示以下他的資金實力，讓他能放心將資金在紅嶺創投上放貸。
為了讓更多的鮑官志信任他，除了和工行深圳分行開展支付與資金監管的合作之外，已經墊付了300萬資金的周世平還計劃在工行開一個100萬的保證金賬戶，作為墊付后再解決放貸人與網站糾紛的賠付保證金，希望工行能作為中間人裁決。
2010年11月24日，人民銀行研究局相關人員到紅嶺創投公司進行了調研，對其公司盈利模式和風險防控進行了詢問，并邀請周世平參加了1月20日中英非銀行放貸人立法框架研討會。周世平最近還在其紅嶺創投的網站上向其VIP放貸人們發起了增資擴股到1000萬的邀請，價格分成幾個等級，最貴的是8.89一股。
鮑官志也拿到了配股權，除了覺得太貴以外，他依然擔心風險。
不過央行副行長杜金富3月7日表示，但由于網絡平臺涉及面廣，其虛擬性容易誘發信用與操作風險，央行將進一步規范非金融機構提供網絡支付等行為，同時建議小額信貸機構與銀行和合法設立的支付機構開展合作，充分利用銀行機構提供的網絡支付服務，作為小額信貸機構進行網上資金轉讓的主要渠道。
此外，對于提供網絡資金借貸服務的網絡平臺與網上中介的性質、地位和相關監管框架等方面內容，央行也將做出進一步研究。
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本文標題：網絡高利貸灰色繁衍
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