投資網(wǎng)站The Motley Fool今日發(fā)表分析文章稱，優(yōu)酷網(wǎng)評級遭到美國投資銀行降低至賣出，稱其估值被高估，表示“優(yōu)酷網(wǎng)的過高估值是中國網(wǎng)絡泡沫所造成的�！辈⒔ㄗh不要購買優(yōu)酷股票。

2月23日消息，投資網(wǎng)站The Motley Fool今日發(fā)表分析文章稱，優(yōu)酷網(wǎng)評級遭到美國投資銀行降低至賣出，稱其估值被高估，表示“優(yōu)酷網(wǎng)的過高估值是中國網(wǎng)絡泡沫所造成的。”并建議不要購買優(yōu)酷股票。

以下為該評論文章全文：

美國投資銀行Maxim Group分析師埃克·何(Echo He)對優(yōu)酷網(wǎng)估值提出懷疑，并給予優(yōu)酷賣出評級。優(yōu)酷網(wǎng)股價繼上周五下跌4％后，在今天上午交易中再次下跌，下跌幅度高達8％。

兩個月前，優(yōu)酷網(wǎng)在美國的首次公開募（IPO）股時行情火爆。該公司12月初IPO的發(fā)行價為12.80美元，三天后該公司股價上漲至每股50美元。但該公司股價此后一路下跌。顯然，投資者在競相購買其股票時，并沒有核查該公司嚴峻的財務狀況。

這家公司不是單純地虧損，更嚴峻的是，它的毛利率也為負值。該公司2010年前三季度的營收為3510萬美元，而產(chǎn)生的費用為3720萬美元。

參與優(yōu)酷網(wǎng)IPO的投資者看中了其每月2億用戶的訪問量，但沒有考慮到維持其5500個服務器所需要的費用，以及依靠低廉的視頻廣告將在線視頻流量貨幣化所帶來的挑戰(zhàn)。

上周五，�？�·何將優(yōu)酷網(wǎng)股票的評級評定為賣出。他預計優(yōu)酷網(wǎng)的虧損將一直持續(xù)到2013年。他將優(yōu)酷網(wǎng)的目標價定為22美元，而即使這一股價，相對于他預計的該公司2013年盈利，其市盈率也達100倍。

優(yōu)酷網(wǎng)曾被視為中國的YouTube，當時被一致看好，但它不像YouTube那樣遙遙領(lǐng)先競爭對手。其強勁的對手土豆網(wǎng)已在去年年底提交上市申請。采用更便宜但不可靠的點對點下載的pplive網(wǎng)站，剛獲軟銀集團2.5億美元的注資。另外還有一個規(guī)模更小的視頻網(wǎng)站酷6網(wǎng)，其估值遠小于優(yōu)酷網(wǎng)的龐大市值。

優(yōu)酷網(wǎng)的過高估值顯然是中國的網(wǎng)絡泡沫所造成的。從百度到攜程旅行網(wǎng)再到搜房網(wǎng)，中國這個世界上人口最多的國家并不缺乏成功IPO的網(wǎng)站。然而，上述三家公司在IPO時都有可觀盈利。優(yōu)酷網(wǎng)通過努力取得了目前的行業(yè)地位，但可能要花費幾年的時間才能扭虧為盈。美國本土的視頻網(wǎng)站要上市是很難的。誰知道中國的流媒體網(wǎng)站需要多長時間能實現(xiàn)盈利？

但當優(yōu)酷網(wǎng)實現(xiàn)盈利的時候又是一種情況，投資者有多大的信心，認為該公司仍能保持行業(yè)領(lǐng)先的地位？一旦優(yōu)酷網(wǎng)因此實現(xiàn)了可觀盈利，那么除了土豆網(wǎng)和pplive網(wǎng)，實力雄厚的門戶網(wǎng)站百度和新浪也可能涉足這個領(lǐng)域，他們憑借強大的盈利能力和良好的財務狀況，將成為優(yōu)酷網(wǎng)強有力的競爭對手。

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本文標題：優(yōu)酷網(wǎng)評級遭美投資銀行降低 稱價值被高估

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