北京時(shí)間1月31日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，人人都希望Facebook上市，唯獨(dú)CEO馬克-扎克伯格（Mark Zuckerberg）例外，他對(duì)于IPO之事能拖則拖，因?yàn)樗幌胧?duì)Facebook的控制權(quán)。
扎克伯格不愿意IPO
投資者熱切盼望Facebook首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO），他們將會(huì)像少女追星般搶購(gòu)Facebook股票。Facebook的員工也可能從中賺到大筆錢(qián)財(cái)，硅谷不景氣的經(jīng)濟(jì)狀況或許將會(huì)有所改觀。
但是，這位年輕的企業(yè)家，七年前在哈佛大學(xué)宿舍里創(chuàng)建Facebook的技術(shù)天才，多次公開(kāi)表示他不愿意IPO。他喜歡Facebook現(xiàn)在的狀態(tài)——既享有私有性和控制權(quán)，又沒(méi)有華爾街、季度財(cái)報(bào)和每日股價(jià)水平的約束。由于是私人性質(zhì)的公司，他可以保持自己的專注度，繼續(xù)按照自己的意愿打造史上最大的社交網(wǎng)絡(luò)。
扎克伯格不愿意IPO，不僅是因?yàn)樗幌胧タ刂茩?quán)，而且是因?yàn)镕acebook上市的原動(dòng)力已被大大削弱了。對(duì)于Facebook和其他熱門(mén)社交媒體公司來(lái)說(shuō)，上市的利弊關(guān)系已經(jīng)發(fā)生了變化。由于這些公司目前已得到了太多的私人投資，上市的主要好處——圈錢(qián)——已經(jīng)變得不那么重要了。
與此同時(shí)，逐漸增加的私人股票交易也有助于減輕投資者和公司內(nèi)部員工要求IPO的壓力，從而讓那些非常專注的創(chuàng)始人，例如Facebook的扎克伯格、社交游戲開(kāi)發(fā)商Zynga的馬克平卡斯（Mark Pincus）和微博網(wǎng)Twitter的比茲斯通（Biz Stone），更加自由地追求他們自己的愿景。
“如果你的愿景不為市場(chǎng)上的其他人所理解，你就很難將它推向市場(chǎng)。”技術(shù)研究咨詢公司Altimeter Group的創(chuàng)始人查倫李（Charlene Li）說(shuō)，“在這個(gè)時(shí)候，公司保持私有性的好處就在于，你能堅(jiān)持這個(gè)愿景，而不必與任何人分享它。”
Facebook CEO扎克伯格
“拖”字訣應(yīng)對(duì)IPO
然而，扎克伯格很快就會(huì)喪失設(shè)定所有規(guī)則的權(quán)力。上周，F(xiàn)acebook公司承認(rèn)，在今年某個(gè)時(shí)候，它的股東人數(shù)將會(huì)超過(guò)500人。根據(jù)聯(lián)邦法律，這意味著，到2012年4月前，它必須向公眾披露它的財(cái)務(wù)狀況。盡管如此，扎克伯格可能會(huì)不顧慣例，推遲向公眾銷(xiāo)售股票，在短時(shí)間內(nèi)分散人們對(duì)IPO的注意力。也有少數(shù)人認(rèn)為他會(huì)將IPO事宜永久拖延下去。
但是拖延IPO是有成本的，例如不能通過(guò)上市圈錢(qián)來(lái)補(bǔ)償員工或收購(gòu)其他公司。
Facebook已采取了一些措施來(lái)應(yīng)對(duì)可能的IPO。例如，F(xiàn)acebook宣稱，最近高盛領(lǐng)銜的15億美元投資購(gòu)買(mǎi)的是“Facebook的A級(jí)普通股票”。圣塔克拉拉大學(xué)法學(xué)院的證券法律專家史蒂夫-戴蒙（Stephen Diamond）說(shuō)，這一點(diǎn)表明，與谷歌創(chuàng)始人在2004年面對(duì)公司上市時(shí)的做法一樣，F(xiàn)acebook將會(huì)增設(shè)每股具有額外投票權(quán)的“B級(jí)股票”，從而讓扎克伯格和其他內(nèi)部員工獲得更多的控股權(quán)。分析師稱，高盛對(duì)Facebook的估值高達(dá)500億美元，這已讓人瞠目結(jié)舌了。但是，在二級(jí)市場(chǎng)上，私人股票的交易情況表明Facebook的估值已超過(guò)了700億美元。
堅(jiān)持Facebook愿景的決心很大
許多專家認(rèn)為，扎克伯格最終會(huì)向公眾出售Facebook的股票。因?yàn)镕acebook上市可以圈到很多錢(qián)，這樣既可以補(bǔ)償自己的員工，又可以從其他公司購(gòu)買(mǎi)它所需要的技術(shù)和人才。但是有些觀察家卻不以為然。
“扎克伯格是一個(gè)非常專注的人。”美國(guó)券商Wedbush Securities的資深技術(shù)分析師婁-科納（Lou Kerner）認(rèn)為Facebook在近期內(nèi)不會(huì)IPO，他說(shuō)，“他最關(guān)心的是產(chǎn)品、用戶體驗(yàn)和效用。”
熟悉扎克伯格的人說(shuō)，他仍然保持著小型創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人的危機(jī)感。他專注的是打造Facebook的產(chǎn)品和愿景，而不是應(yīng)付華爾街和擔(dān)心公司的每日股價(jià)波動(dòng)。
“注意力是一種有限的資源。如果扎克伯格分心去為投資者做路演，那么他就沒(méi)有精力去研究產(chǎn)品了。”風(fēng)險(xiǎn)投資商鮑爾-布克海特（Paul Buchheit）說(shuō)，“我認(rèn)為，如果扎克伯格的注意力被從產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到其他不太重要的事務(wù)上，這本身就是一個(gè)錯(cuò)誤。”
戴蒙說(shuō)，如果Facebook的股票上市交易，那么扎克伯格將不得不屈從于董事會(huì)的決定，而董事會(huì)的一半都是由Facebook外部人士組成的。
多年來(lái)，想要收購(gòu)Facebook的公司很多，包括微軟、Viacom媒體公司和雅虎等等。但是，它們無(wú)一例外地吃了閉門(mén)羹。其中雅虎的例子最能證明扎克伯格堅(jiān)持Facebook愿景的決心。
2006年，F(xiàn)acebook還只是一個(gè)比較小的社交網(wǎng)絡(luò)，其成員僅限于大學(xué)生。據(jù)知情人士透露，在一次電話會(huì)議中，雅虎董事會(huì)批準(zhǔn)了斥資10億美元收購(gòu)Facebook的計(jì)劃。但后來(lái)，雅虎時(shí)任CEO特里-塞梅爾（Terry Semel）再次約見(jiàn)扎克伯格，希望將收購(gòu)價(jià)降低至8.5億美元。結(jié)果，扎克伯格一聲不響地就走了，讓雅虎碰了一鼻子灰。
這些事例說(shuō)明，扎克伯格不會(huì)按照任何人的意愿行事，除非它符合他為Facebook設(shè)定的愿景。
二級(jí)市場(chǎng)大大減輕上市壓力
在最近幾個(gè)月，SharesPost和SecondMarket等二級(jí)市場(chǎng)變得越來(lái)越活躍，這意味著Facebook和其他社交媒體和網(wǎng)絡(luò)公司，例如Zynga和Twitter，面臨的上市壓力相對(duì)較少，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資商和早期的員工能在這些二級(jí)市場(chǎng)上套現(xiàn)他們所持的公司的股票。幾十年前的技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司微軟和谷歌就沒(méi)有這樣的幸運(yùn)。
SharesPost自2009年6月創(chuàng)立以來(lái)，注冊(cè)的買(mǎi)家和賣(mài)家已超過(guò)了5萬(wàn)人，他們對(duì)像Facebook這樣的硅谷社交網(wǎng)絡(luò)公司充滿了濃厚的興趣。在最近一次Facebook股票交易中，F(xiàn)acebook的股票簡(jiǎn)直供不應(yīng)求。
“顯而易見(jiàn)，投資者投資Facebook的需求非常強(qiáng)大。”SharesPost的CEO大衛(wèi)-威爾（David Weir）說(shuō)，“二級(jí)市場(chǎng)所做的事情就是給那些具有良好增長(zhǎng)前景的公司提供一個(gè)緩沖的平臺(tái)，以便讓他們更從容更科學(xué)地安排他們公司上市的時(shí)間。”
當(dāng)然，并非人人都看好二級(jí)市場(chǎng)，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）已表示將會(huì)審查二級(jí)市場(chǎng)上活躍的交易活動(dòng)。“我認(rèn)為，SEC不會(huì)坐視不管，任由二級(jí)市場(chǎng)自由發(fā)展下去。”美國(guó)法律公司Ropes & Gray的合伙人布利安-艾爾博（Brian Erb）說(shuō)。
但是，對(duì)于硅谷以及社交網(wǎng)絡(luò)和媒體行業(yè)來(lái)說(shuō)，如果Facebook真的IPO，這將是一個(gè)里程碑性的事件。“它將表明，這是一個(gè)真正的市場(chǎng)，F(xiàn)acebook正在逐漸成熟為一家公司。”李說(shuō)。
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本文標(biāo)題：扎克伯格不愿IPO原因：恐失Facebook控制權(quán)
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