國慶在不高興的時候，會哼李宗盛的一首歌：我是一只小小鳥，我覺得那是很多需要承擔終極壓力的企業家的心聲。時光不能倒轉，我接受生活是遺憾的藝術。長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海
編者按：
據新浪科技消息，1月24日，就當當網CEO李國慶在微博舌戰大摩女一事，當當網董事長俞渝撰文進行了回應。俞渝詳細講述了事件經過，并將這一事件形容為“一個饅頭引發的血案”。俞渝表示，這個“血案”給她帶來了很多反思。以下為內容全文。
俞渝：
我是當當網董事長俞渝，老公李國慶上周日2011年1月16日在微博上發了段搖滾歌詞，表達了他對上市定價的不滿，自此媒體報道鋪天蓋地，從國慶的言行到 “大摩女”是誰?從當當股價到資本潛規則，潮水般涌現，我于1月18日在上海和今天24日在北京，都接受了媒體的采訪，國慶在這段時間也接受了采訪、回答了問題。
面對無數關注當當的顧客和媒體，面對很多我們的朋友，我想說：
現在的我，和國慶、當當網同事一起，在努力面對春運帶來的各種壓力，讓顧客在當當網的訂購和收貨可以順利完成。上市后的當當網，會大力拓展圖書以外的各種商品，我們要讓更多當當顧客在當當網讓買到質優價低的精華露、彩妝盒、磁力棒、和田大棗、激光鼠標，面膜……
2010年5月17日，當當網上市項目開了第一次工作會議，上市承銷商是瑞信和摩根斯坦利。2010年11月23日，當當網向美國證監會提交了紅鯡魚招股書，招股書當時的價格區間是$11-$13。
承銷商團隊的組成都是各自投行部IBD(investment banking)的人員，在幾個月的工作時間里，項目組的人員工作非常投入。當當網的物流在郊區偏遠地區，他們會趕在交通高峰到來之前到達現場去做盡職調查。招股書需要幾輪撰寫和修改，他們連續工作十幾個小時是家常便飯。當當網的會議室里，除了埋頭苦干的工作人員，還有這些從舊金山、香港、上海等地飛來的投行同事們的行李。每次開會的時候，大家從兜里掏出一把圓珠筆，基本都是不同酒店的筆：Marriott，四季…
當當的上市在11月24日上午路演開始，投行的定價部(ECM)和銷售部(Sales)開始介入，銷售代表們帶我們去見不同的基金。路演第一天結束前，當當計劃銷售的1千7百萬股股票被認購完畢，根據這個情況，承銷商在路演的第二天限制每個基金下的訂單不能超過股票發行的10%。路演第二站是新加坡，第三站是美國若干城市。整個路演持續了10個工作日，到12月7日晚結束。因為路演時基金反映情況好，12月6日我們向證監會提交文件，將價格調高到$13-$15, 根據慣例，定價在價格帶上浮20%是被允許的，以$13為例，當當可以定的最高價是$15.6，在$15元，可以定的高限是$18。
當當計劃于12月8日一早掛牌，12月7日我們在巴爾第魔、費城等地奔波一天，開了8個會議，在車上開了幾個電話會議，夜里我和當當網同事趕回紐約，參加定價討論。當時當當網的訂單將近5億2千萬股，有的訂單是指定價格的，比如超過$15不認購，有的訂單是at strike(隨行就市)。
和其他高管一起到紐約的國慶，夜里和我一起參加了與承銷商簡短的定價會，承銷商告訴我們，當當網項目是10年參與度最好的IPO，也是十幾年以來參與度非常好的項目，一共有600個基金下了訂單，大概會有300個基金得不到股票分配，一般來說，類似當當網的項目，如果有300個基金下單，就已經是非常成功。
承銷商這時給出的價格是以$16美元發行，高于這個價格，他們擔心再翻回頭去跟一些高質量的“長基金”重談價格有難度，也許會丟掉一些好的基金的訂單。我當時覺得600個基金里，我可能連60個的名字都認不全，這樣的事情，我交給承銷商去做判斷。
12 月8日當當網股價以$24.5開盤，開盤后幾個小時我來到紐交所的交易大廳，美國財經頻道CNBC要求做現場直播采訪，采訪中兩個主持人問我是否覺得價格定低了，我說我一生只做一次ipo，定高、定低我缺乏參照系數。到了下午閉市前，國慶和其他同事也來到紐交所，大家來參加敲鐘儀式。
公司和承銷商之間一般在上市之后會安排一個晚餐，公司答謝工作人員的辛苦和努力。當當網與承銷商的這個晚餐是12月份定在了1月19日，因為12月底是圣誕節假期，1月初當當網又有其他工作安排。1月15日的周末，國慶知道我下周會去上海出差，詢問那周我的其他安排，我說周三19日有投行的晚飯。國慶說股票價格不好，這飯別吃了。我聽了不高興，就賭氣回答：這頓飯吃定了，你反對這頓飯?那我就把餐標從每人300元提高到每人500元。國慶也生氣了，之后就發了微博。
一個饅頭能引發一場血案，我希望這條微博能讓引起其他上市企業一些思辨。回首過去幾個月，我想與大家分享的是
- 在美國上市，只要企業基本面可以，是個相對簡單的過程，上市是個放大了的私募，不神秘。私募可能是2個基金參加，上市可能是200個基金參加
- 對于絕大多數CEO和企業，上市是個“超經驗”過程，因為我們一生就會做一次上市
- 在這個過程中，找對參照系數很重要
- 在當當網上市項目上，我看了一些中國公司海外上市的情況。但我的確有幾個地方的疏漏
(1) 國外公司，比如英美公司，上市定價情況我了解不多
(2) 路演10天里，我完全忙于與基金的會議，對所下訂單的不同價格區間段幾乎沒有過問
(3) 上市，是公司，承銷商、基金等多方博弈，大家利益有一致很矛盾的地方，這是事實，不用回避。人性對錢都是敏感和計較的，在關鍵時刻，我敏感和計較的不夠
- 美國股票市場有近百年的歷史，中國公司去美國上市，不過是個10年歷程。我們本土企業家，要多向歐美企業家學習、取經，我們不僅要學人家的技術、經營，我們也要學習他們在資本市場的博弈和判斷
關于網上的其他各種言論，我還有幾個說法
- 摩根斯坦利參加當當網項目的工作人員沒有女性，我不認為所謂“大摩女”是該公司員工。投行的生意性質，更決定了他們沒動力以“對罵”方式得罪企業客戶。參加當當項目的其他機構的人員，女性只有幾個，包括不會說普通話的，京罵她們干不出來
- 當當網項目組的投行人員，勤奮，努力，我感謝他們幾個月辛苦的付出
國慶在不高興的時候，會哼李宗盛的一首歌：我是一只小小鳥，我覺得那是很多需要承擔終極壓力的企業家的心聲。當我以“冷靜而兇橫”的眼光審視當當網2010年上市項目時，有幾次我想起了另外一首歌： 有多少愛可以重來?有多少人值得等待……
當當網是我的摯愛，但時光不能倒轉，我接受生活是遺憾的藝術。我會和國慶還有當當其他同事一起，把當當網的事情做好，創造顧客價格、員工價值和股東價值。我相信長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海。
俞渝，2011-1-24于辦公室
(插曲：我兒子13歲，跟我談判零花錢。他原來周一到周五每天有7元零花錢，想漲到每天12元，因為初中班里沒有飲水機了，一瓶水要四元錢，羊肉串和麻辣燙也漲價了，學校午飯不好，他三點放學后要墊補點吃的…，我說他零花錢漲太多了，他騎在我身上，揮著小拳頭說：媽，你不能這樣。將來你人在天堂里，錢在銀行里，你會后悔的。在與投行19日的晚飯上，有人問我13歲的兒子怎么樣? 我把這件事用英文告訴了他們，我很自豪地說：我兒子說的那兩句是押韻的，跟歌詞一樣。銀行的人馬上反問我：你們家有寫歌詞的傳統?)
進入論壇>>推薦閱讀
騰訊馬化騰確實不滿移動的強勢，決心要與飛信搶占市場，如果是這樣，那么移動和騰訊的一場大戰在所難免，因為移動和其他運營商不會坐視不理。 在3Q大戰中，移動飛信突然宣布對非移動手機用戶開放使得移動飛信又多了不>>>詳細閱讀
本文標題：當當網董事長俞渝：“饅頭血案”的反思
地址：http://m.sdlzkt.com/a/01/20111231/225432.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示