國外媒體今天撰文稱，雖然阿里巴巴與雅虎的核心業務關系不大，但是由于阿里巴巴對雅虎的股價起到了很大的支撐作用，而且該公司旗下的支付寶和淘寶均未上市，因此與阿里巴巴關系鬧僵對雅虎極為不利。 　精彩推薦

阿里巴巴炮轟雅虎

中國人面對西方記者時很少感情用事。在中國，如果你在媒體上炮轟一家商業合作伙伴，肯定是經過深思熟慮的。

雖然雅虎持有阿里巴巴40%的股權，但阿里巴巴CEO衛哲最近還是向雅虎開火了。他上周五接受媒體采訪時表示：“我們為什么需要一個沒有商業協同作用或技術的財務投資者？”

的確，雅虎與阿里巴巴之間的“戰略合作”關系已經非常淡了。2005年時，楊致遠和馬云曾經一同在卵石灘(Pebble Beach)漫步，并達成了一項交易：由當時規模還比較小的阿里巴巴收購雅虎中國，而作為交換，雅虎則獲得了阿里巴巴集團40%的股權。但時至今日，在衛哲看來，已經沒有了獨立搜索引擎的雅虎仍然能給阿里巴巴帶來戰略利益的說法，簡直就是笑話。

這并非衛哲和他的公司第一次在媒體面前對他們最大的股東出言不遜：8個月前，阿里巴巴高管就曾表示，雅虎支持谷歌退出中國的做法“過于草率”。與此同時，對于雅虎在中國搜索市場份額的下滑，以及阿里巴巴有意出售這一資產的想法，雅虎都曾經進行過批評。

在美國擁有業務的亞洲互聯網公司

這背后究竟發生了什么？簡而言之，馬云希望雅虎離開他的公司，但是雅虎知道，如果在淘寶和支付寶這兩個阿里巴巴最賺錢的部門上市前離開，肯定瘋了。而據接近這兩家公司的消息人士透露，雅虎CEO卡羅爾·巴茨(Carol Bartz)正在加劇這種緊張關系。在巴茨上任兩年以來，雅虎的股票一直沒有出現太大增值，收入和流量增長也沒有太大起色，因此引發了外界的廣泛批評。但是如果事情繼續向著這一方向發展，管理學的教授們日后回過頭來研究這一案例時，肯定會認為，她最大的失誤就是浪費了與阿里巴巴之間的關系。

首先需要明確一些背景信息：借助與阿里巴巴的交易，雅虎可以避免谷歌和其他美國企業在中國面臨的審查問題，但依舊可以從中國快速增長的互聯網市場中獲益。阿里巴巴已經將阿里巴巴網站(Alibaba.com)分拆上市，市值約為100億美元，但仍然有兩大重要業務沒有上市。淘寶便是其中之一，有數據顯示，淘寶用戶總量約為1.7億，占據中國電子商務市場80%的份額。淘寶的規模已經達到了eBay的70%，而且還在以每年70%的速度增長。另外一個則是支付寶，該業務與PayPal類似，其用戶總量超過3億，平均每年的增速將近100%。按照當前速度計算，支付寶今年的交易額將達到640億美元。美國投資公司Stifel, Nicolaus & Co。估計，淘寶的市值將達到100億美元，而支付寶的市值也將接近50億美元。

當然，這些業務與雅虎的核心業務關系都不大，而雅虎中國的光芒也已經被阿里巴巴、淘寶和支付寶的成功所掩蓋。即使是在雅虎放棄搜索業務前，這兩家企業之間的戰略關系就已經很小了。但從財務上講，對阿里巴巴的投資的確是雅虎的一大幸事。要說楊致遠擔任雅虎CEO期間有何貢獻，那就是很好地維持了與馬云之間的關系，而且仍然擔任阿里巴巴集團的董事。無論是經過精心策劃還是誤打誤撞，5年后的今天，這一交易都對雅虎的股價起到了支撐作用。Stifel, Nicolaus & Co。認為，雅虎的股價有85%要歸功于雅虎日本和阿里巴巴。甚至可以說，雅虎是一家在美國擁有業務的亞洲互聯網公司。

蠢驢般的外交技巧

部分分析師認為，亞洲業務是雅虎領先硅谷競爭對手的一大優勢。那是否意味著巴茨會竭盡全力維持與阿里巴巴的良好關系？錯。接近雅虎和阿里巴巴的消息人士透露，巴茨兩年前上任時，并沒有主動與馬云和衛哲接觸。而當馬云最終來到硅谷拜訪巴茨時，她甚至當著整個阿里巴巴管理層的面數落馬云，批評雅虎中國的業績不佳。其中一名接近阿里巴巴的消息人士說：“她展現出了蠢驢般的外交技巧。”

請原諒這種比喻，但巴茨的確是在扼殺一只下金蛋的鵝。巴茨當初被雅虎聘用就是因為她與楊致遠截然不同的作風——直接、果斷、不拐彎抹角。對于被嬌生慣養而且自命不凡的雅虎美國業務而言，的確需要這種風格。但是對于追求卓越的阿里巴巴而言，卻不需要雅虎給他們上課。更何況，他們早就已對5年前的這一交易感到懊悔。

這為雙方的關系蒙上了一層陰影，而阿里巴巴的管理團隊持續表達雅虎缺乏戰略價值的行為，也再次佐證了這一點。顯然，馬云想要斷絕與雅虎的關系，華爾街分析師也頻頻在雅虎的電話會議上提及此事。巴茨越是激怒阿里巴巴，雙方的關系就越僵，甚至有可能因為關系惡化而被迫出售阿里巴巴的股權。現在醒悟還為時未晚，無論是否出于真心，巴茨都慷慨地贊揚一下馬云，并將主要精力放在美國業務上。

雅虎對分析師表示，稅費障礙是該公司出售阿里巴巴股權的最大障礙。但是考慮到巴茨的薪酬與雅虎的股價密切相關，而雅虎的股價又受到阿里巴巴的重要支撐，因此很難相信，稅費是雅虎不愿出售阿里巴巴股權的唯一原因。

消息人士稱，在雅虎是否應該出售阿里巴巴股權這一問題上，華爾街也分成兩派。有些投資者是在微軟要約收購雅虎時買入雅虎股票的，他們希望能夠有一些因素讓雅虎股價突破13美元的區間。即使每股幾美元的分紅也是聊勝于無。但是對于多數投資者而言，如果雅虎在淘寶和支付寶上市前就出售阿里巴巴股權，無異于提前認輸。

很難了解到巴茨的真實想法。但是如果她希望避免雅虎淪為廉價收購目標，就需要阿里巴巴，需要馬云。她甚至可以從阿里巴巴那里學習如何創建一家消費互聯網巨頭。隨著雙方關系的日漸緊張，以及阿里巴巴高管的不斷發難，雅虎不得不痛下決心，以便決定究竟應當與阿里巴巴維持關系，還是分道揚鑣。 

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本文標題：分析稱與阿里巴巴鬧僵對雅虎不利

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