支付寶雅虎糾紛，讓馬云以一句遵守國家規定的“協議控制”條款而簡單解釋。然而，此言一出，人們關于支付寶的牌照問題不但沒有釋然，它反而引發了整個互聯網行業對“協議控制”的大討論。

就像一部希區柯克的懸疑電影。一個疑點引發出一系列的懸疑。支付寶雅虎糾紛，讓馬云以一句遵守國家規定的“協議控制”條款而簡單解釋。然而，此言一出，人們關于支付寶的牌照問題不但沒有釋然，它反而引發了整個互聯網行業對“協議控制”的大討論。

據了解，所謂的協議控制模式(VIE)，是指外資股東雖然無法直接通過股權控制企業，卻可以通過設立特定公司以及特定協議獲得企業的經營控制權。這一潛規則是在新浪赴納斯達克上市時所首創，因此又被稱作新浪模式，當時的三大門戶網站，以及后來的盛大、空中網、百度、攜程、阿里巴巴等，都是通過此種安排在境外上市成功。因此，有人稱，VIE結構的直接目的就是規避監管，然后海外上市。

京東商城CEO劉強東日前通過微博稱，“國內所有拿到融資的互聯網企業，不管是上市的還是未上市的，全為VIE結構，包括京東商城！”興業創新資本管理有限公司業務董事張小龍立即指出此說不精確，應該是國內所有拿到匯(主要是美元)融資的互聯網企業，均為VIE結構。業內人士稱，支付寶雅虎紛爭，此事件的影響力已超過了第三方支付業本身，甚至某種程度上已關乎外資對中國經濟未來發展的信心。

樂港投資的陳龍表示，VIE模式的法律地位應當不會因為支付寶事件的折騰而改變。對于投資者而言，目前是投資在美國上市的中國概念股的絕好時機。隨著VIE事件影響消退，美國中概股的股價終會走出低迷。目前，有很多專家認為，只有妥善解決了支付寶問題，才能夠讓中國概念股的狀況有所改善，否則赴美上市的窗口是否還能繼續打開將會是個問題。

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本文標題：劉強東稱協議控制普遍存在

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