北京時(shí)間2月2日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，搜狐（納斯達(dá)克證券代碼：SOHU）周一發(fā)布了該公司2009年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)發(fā)布后，搜狐首席執(zhí)行官?gòu)埑?yáng)、 聯(lián)席總裁兼首席財(cái)務(wù)官余楚媛、暢游首席執(zhí)行官王滔、暢游首席財(cái)務(wù)官何捷以及搜狐財(cái)務(wù)總監(jiān)鄧秀峰當(dāng)天參加電話會(huì)議，解讀了財(cái)務(wù)要點(diǎn)并回答了分析師的相關(guān)提問(wèn)。
以下為搜狐電話會(huì)議部分內(nèi)容摘要：
花旗分析師凱瑟琳·梁（Catherine Leung）：第一季度廣告市場(chǎng)將出現(xiàn)反彈，但搜狐廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收預(yù)期卻出現(xiàn)下滑，這如何解釋？這是否是因?yàn)榧竟?jié)性因素，還是沒(méi)有完全反映出市場(chǎng)形勢(shì)已經(jīng)改善？
張朝陽(yáng)：我認(rèn)為季節(jié)性因素是主要因素。第一季度確實(shí)是疲軟的季度，季度中期是春節(jié)，接近春節(jié)時(shí)廣告商一般很懶，只在春節(jié)后才發(fā)力 ，但春節(jié)過(guò)后第一季度就快結(jié)束了。但就2010年總體趨勢(shì)是網(wǎng)絡(luò)視頻會(huì)更加流行，電影電視的廣告將成為主體，這將推動(dòng)盈利，而憑借版權(quán)視頻的運(yùn)營(yíng)模式，搜狐已在版權(quán)內(nèi)容和這個(gè)模式上處于領(lǐng)先，我們對(duì)2010年很樂(lè)觀。
摩根大通分析師韋迪（Dick Wei）：哪些行業(yè)第一季度將出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑？因?yàn)榈谝患径鹊念A(yù)期與前幾年同期相比似乎比較疲軟。今年其他 季度是否會(huì)比平常更強(qiáng)勁？
余楚媛：我們沒(méi)在任何部門(mén)看到任何特別的疲軟。傳統(tǒng)上講，房地產(chǎn)業(yè)在第一季度會(huì)相對(duì)較弱，因?yàn)檎刻於紩?huì)有相關(guān)的政策法規(guī)出臺(tái) ，所以相比別的行業(yè)來(lái)說(shuō)會(huì)有略為明顯的下滑，但是總體來(lái)說(shuō)還是一個(gè)環(huán)比的下滑。正如張朝陽(yáng)所說(shuō)，我們?nèi)詾?010年整體持樂(lè)觀預(yù)期。相對(duì) 于第一季度，今年其余三個(gè)季度的業(yè)績(jī)都將會(huì)增長(zhǎng)。
摩根大通分析師韋迪（Dick Wei）：與廣告商的談話，使你對(duì)今年的廣告業(yè)務(wù)有何看法？
余楚媛：我確信今年的廣告支出會(huì)比2009年多出許多。
美銀/美林分析師埃迪·梁(Eddie Leung)：第四季度品牌廣告主數(shù)量是多少？什么時(shí)候視頻網(wǎng)站對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)才會(huì)體現(xiàn)出來(lái)？用1至2年 ，還是更長(zhǎng)一段時(shí)間？
余楚媛：第四季度品牌廣告主數(shù)量大約在700個(gè)。
張朝陽(yáng)：關(guān)于視頻網(wǎng)站對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)，我覺(jué)得需要兩年左右能體現(xiàn)出來(lái)，在2010會(huì)有所體現(xiàn)，在2011年會(huì)比較顯著。
余楚媛：由于當(dāng)前我們將大部分的戰(zhàn)略投在網(wǎng)絡(luò)視頻上，減少了對(duì)無(wú)線DSP業(yè)務(wù)的關(guān)注，除非出現(xiàn)重大變化，應(yīng)該可以看到網(wǎng)絡(luò)視頻的收入將在2至3年里超過(guò)無(wú)線業(yè)務(wù)，并彌補(bǔ)無(wú)線業(yè)務(wù)的損失。
張朝陽(yáng)：就網(wǎng)絡(luò)視頻業(yè)務(wù)，我們的成功仍取決于產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，實(shí)際上搜狐也是這種轉(zhuǎn)變的動(dòng)力。主要的動(dòng)力是打擊網(wǎng)上盜版，以保證搜狐等提供授權(quán)內(nèi)容的視頻網(wǎng)站能夠正常競(jìng)爭(zhēng)。我認(rèn)為，2009年打擊盜版的努力已經(jīng)取得了很好的成效。盜版行為迫于壓力而有所減少。這個(gè)趨勢(shì) 肯定會(huì)繼續(xù)，這是搜狐引導(dǎo)的一個(gè)趨勢(shì)。另外一方面，搜狐將增加支出用來(lái)購(gòu)買(mǎi)更多內(nèi)容。我們希望這兩方面的努力將帶來(lái)更多的用戶以及廣告收入。
高盛分析師凱茜·陳（Kathy Chen）：春節(jié)對(duì)第一季度廣告業(yè)務(wù)的影響有多大？從歷史看，廣告收入趨勢(shì)通常是更穩(wěn)定或是持平。因此你預(yù)計(jì)環(huán)比下降主要是因春節(jié)？第二，每年的4月你通常提高了廣告價(jià)格，今年是否也會(huì)有變化？
余楚媛：很難量化時(shí)間，可能是在春節(jié)2個(gè)星期后，因此可能是6個(gè)或7個(gè)星期里的2個(gè)星期。對(duì)于提價(jià)問(wèn)題，我們每年都會(huì)在此時(shí)提價(jià)。我們沒(méi)有改變這一政策，也未聽(tīng)說(shuō)改變這一政策理由和計(jì)劃。
高盛分析師凱茜·陳（Kathy Chen）：今年廣告費(fèi)率將增加多少？
余楚媛：這個(gè)是商業(yè)機(jī)密。
摩根士坦利分析師武文潔(Jenny Wu)：2010年第一季度視頻內(nèi)容的市場(chǎng)推廣費(fèi)用預(yù)算為多少？這將對(duì)利潤(rùn)率有多少影響？或者說(shuō)對(duì)利潤(rùn)率趨勢(shì)有何影響？
余楚媛：我認(rèn)為隨著營(yíng)收的增加，毛利潤(rùn)會(huì)在2010年第二季度開(kāi)始回升。因?yàn)榈谝患径葼I(yíng)收還相對(duì)較低，另外很大部分成本為固定開(kāi)支。毛利潤(rùn)大約會(huì)與2009年第四季度的低點(diǎn)持平。
Pacific Crest分析師史蒂夫·溫斯坦（Steve Weinstein）：就無(wú)線業(yè)務(wù)而言，目前與運(yùn)營(yíng)商的對(duì)話的主要內(nèi)容及存在的問(wèn)題是什么？有什么解決方案？
張朝陽(yáng)：因?yàn)檎畬?duì)成人和其它內(nèi)容有監(jiān)管，所以無(wú)線運(yùn)營(yíng)商停止了WAP業(yè)務(wù)。這對(duì)我們的無(wú)線業(yè)務(wù)有比較大的影響。我們無(wú)線業(yè)務(wù)一直在發(fā)展。傳統(tǒng)的增值業(yè)務(wù)一直有下滑趨勢(shì)，手機(jī)的功能越來(lái)越接近電腦，所以手機(jī)上網(wǎng)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)策略也越來(lái)越類似于其他產(chǎn)品。我們現(xiàn)在更多關(guān)注手機(jī)產(chǎn)品的研發(fā)，例如搜狗拼音將再現(xiàn)在PC上的成功。
MAR Securities分析師艾瑞克·昆恩（Eric Quinn）：能否透露《中華英雄》具體的代理費(fèi)結(jié)構(gòu)？視頻營(yíng)收占廣告營(yíng)收的百分比有多少，如何推動(dòng)盈利？
張朝陽(yáng)：《中華英雄》的代理費(fèi)包括首付加收入分成。收入分成一般中國(guó)的協(xié)議是20%至30%。
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本文標(biāo)題：搜狐高層解讀財(cái)報(bào)：今年視頻廣告將推動(dòng)盈利
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