受春節通話高峰期的影響，第一季度被電信運營商稱為通信黃金期，因此第一季度的運營和財務情況往往被看作是全年運營和財務情況的風向標。
日前，中國移動公布了2012年一季度未經審計財報，雖然在一季度中總營收和利潤均保持增長，但是其增長速度均有所放緩；另外，在總通話分鐘數和數據業務流量同比增長的同時，ARPU值與平均每分鐘收入繼續下降。
增長速度放緩但利潤率仍大幅領先
財報數據顯示，今年一季度中國移動總營收為1274億元，同比增長7.8%；凈利潤278億元，同比增長3.5%；EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為607億元，同比增長4.5%。
由于其3.5%的利潤同比增長率明顯低于去年同期的5.3%，業界表示了擔憂，認為這是其增長勢頭放緩的標志。中國移動聲稱這是由于競爭的加劇和產業機構價值鏈變化導致。但若計算其利潤率，我們可以發現中國移動在今年一季度仍然保持著21.8%的高利潤率，在全球電信行業利潤率大都處于10%以下、中國電信和中國聯通也未超過10%利潤率的背景下，這個數值仍是相當驚人。在中國聯通4月25日發布的一季度財報中，凈利潤雖同比增長了594.48%，達到10.07億元，但利潤率不到2%。
“這是由于中國移動傳統的GSM網絡建設成本已經基本攤銷完，移動語音業務成本非常低，再加上其歷史積累的高質量用戶，中國移動必然能保持其高利潤率狀態。”有業界人士表示。
對于中國移動一季度財報，證券市場雖表示出些許失望，但大都維持其原有評級。德銀認為，中國移動首季收入增長7.8%至1274億元人民幣，符合該行及市場預測，但首季純利增長3.5%至278億人民幣則低于該行及市場預期的285億元人民幣，因此該行維持中移動“持有”評級，目標價90港元不變。瑞銀也發表報告稱，中國移動若撇除其應占上海浦東開發銀行的盈利后，純利實際僅按年增長2.2%，維持該股“沽售”評級，目標價70元不變。
雖然對中國移動來說，利潤增長的放緩并非企業喜訊，但是對整個行業而言，恰好說明電信行業正開始了真正競爭。“隨著競爭加劇，利潤率降低是必然，以前其實根本就不存在真正的競爭，只是在不同的業務領域的寡頭競爭或者壟斷”，有業界人士表示，“以現在的競爭情況來看，中國移動利潤率下滑的態勢將持續保持，在近2~3年可能回到10%~12%的行業平均水平”。 上一頁1 23 下一頁
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本文標題：財報：中國移動增速放緩 高端用戶流失嚴重
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