近日，三大運營商的2012年上半年中期業績悉數公布。中國移動依然維持穩健增長態勢，在營收、凈利潤方面的優勢非對手所能匹敵，但是中國聯通、中國電信的3G、固網業務搶跑市場，尤其中國聯通的營收、凈利潤增幅均列第一，有望助其年內實現3G盈利的目標。
三大運營商的中期業績變化傳遞出何種信號，電信業的趨勢又在如何演變？對此，本報記者連線獨立分析師付亮進行分析解讀。付亮認為，語音、短信等傳統業務收入放緩，乃至出現下滑現象，表明國內電信業增長高峰告一段落，而移動數據業務流量增長迅猛，凸顯3G數據替代2G效應，運營商宜加快轉型步伐，從時間、用戶、業務等三個維度推進流量經營。
3G數據替代2G效應凸顯
國內三大運營商近日相繼公布2012年上半年中期業績。其中，中國移動的財報顯示，上半年，中國移動實現營運收入2665億元，增長率6.6%；凈利潤622億元，增長率為1.5 %。在營運收入、凈利潤方面，中國移動保持穩健的增長慣性，依然占據行業領先的位置，總量幾乎是中國電信、中國聯通之和。但正如硬幣有正反兩面，中國移動這頭一度快速奔跑的大象，漸漸露出步伐放緩的跡象，各項指標的增長率不僅遠低于另外兩家對手，而且創下歷史新低。
付亮認為，三大運營商今年的中期報告表明，國內電信業的高速增長期已經過去，語音、短信等傳統業務的收入幾乎停止增長，甚至出現掉頭下降的趨勢。以中國移動為例，2012年上半年語音業務收入為1771億元，同比增長2.2%。而短信及彩信業務收入同比下滑速度加快，接近3%。注意到，在2011年，中國移動該項收入首次出現下降，為464.62億元。
不過，令人欣慰的是，三大運營商的數據業務上半年表現搶眼，成為各自財報的一抹亮色。數據顯示，中國移動數據業務同比增長17.3%，其中無線上網業務收入同比增長51.6%，創出歷史新高。對比來看，中國聯通、中國電信的移動領域的增速更加喜人。今年上半年，中國聯通實現移動服務收入人民幣604.8億元，同比增長23.4%；中國電信的移動服務收入雖然最低，但是同比增長速度最高，接近47%。
付亮指出，移動數據業務的增速飛快發展，在移動服務收入中的占比日漸提升，固然值得高興，但應該保持清醒的是，移動數據業務的收入仍然處于次要地位，無法與傳統業務收入相媲美。而在人口紅利消失、資費不斷下調、競爭壓力加劇等因素的綜合作用下，運營商不加快轉型步伐，未來的增長空間將越來越小。
中國電信搶跑2G轉3G
今年上半年，中國移動EBITDA利潤率為1231億元，較上年同期微降0.9%，這是中國移動近年EBITDA利潤率首次負增長，該數字從2008年的10%以上一路下跌，不能不令市場為之擔憂。另外，中國電信今年上半年凈利潤88.1億元，同比下降8.3%。與之形成鮮明對比的是，中國聯通的中期利潤同比增長31.9%，為34.3億元。
對于這種情況，業內人士分析認為，中國移動上半年營收維持平穩增長，但是費用壓力有所顯現，直接導致 EBITA 下滑。而中國電信之所以出現凈利潤下滑現象，主要來自于收購CMDA業務的支出以及iPhone 4S引入后的營銷費用攀升。中國電信正式公布上市以來的最大收購，預計短期內有助于提升中國電信的盈利能力。
付亮指出，三者對比來看，中國聯通的營業收入、凈利潤增幅在三大運營商中遙遙領先，這表明3G的規模效應開始顯現。上半年，中國聯通3G服務收入同比實現翻番至269億元，占移動服務收入總額的44.47%。但長遠來看，凈利潤指標的增長幅度過大無法掩蓋3G發展的諸多問題，中國聯通仍應保持警惕，部分地區網絡壓力上升，覆蓋不足等問題也開始暴露。截至今年6月底，中國聯通的合約用戶滲透率繼續提升，公司3G用戶占比達到47.7%。可最新消息指出，不少iPhone手機用戶合約到期之后，出現回流中國移動的現象。
另外，付亮分析指出，今年上半年，2G轉3G成為電信業的競爭焦點，尤其是中國聯通采取隨意打、20元3G卡等營銷措施，兇猛沖擊中國移動的用戶基本盤。但最終效果值得商榷，付亮認為，中聯通的各種措施輪番上陣，2G用戶遷移至3G的情況卻并不突出，反倒是中國電信在這方面取得明顯成效。今年7月份數據顯示，中國電信該月3G用戶增長再創新高，新增285萬戶，總數累計達5381萬戶，而2G用戶首次出現負增長。
三個角度研究推進流量經營
其實，在三大運營商的半年報中，固網寬帶業務增長同樣十分出色。中國聯通的數據顯示，固網寬帶業務已成為中國聯通固網業務第一大收入支柱，上半年中國聯通固網寬帶服務收入同比增長13%，達194億元，占固網服務收入的比例增至46.7%。與此同時，中國電信上半年有線寬帶業務實現收入333.69億元，同比增長12.1%。
但是，相比于傳統的固網寬帶業務，移動數據業務讓人歡喜讓人憂的情形應當引起更多的關注。數據流量的增長猶如一把雙刃劍，能為運營商帶來營收增長的機遇，也因此給網絡帶來了諸多壓力。因為流量用戶的增長不再適應于梅特卡夫定律；另外，電信運營商的頻譜資源有限，對業務的控制能力薄弱，數據流量淪為用戶使用業務的工具性手段。
顯然，電信運營商已經意識到了數據流量所帶來的問題，并開始尋覓突圍之策。付亮對此建議，總體上說，流量經營可以從時間、用戶需求、業務內容等不同角度加以研究推進，對于貼近用戶、事關企業形象的業務，運營商可以主動參與，其他業務領域則可以退出，真正做到有所為有所不為。
最后，付亮指出，中國移動、中國電信近年對各自的基地進行了大刀闊斧的改革，繼基地管理由二級法人制改為一級法人制之后，兩者的地方基地開始逐步向公司化轉型，這反映出電信運營商急于向應用領域拓展，從而增強在移動互聯網時代的話語權。但是，由于管理體制、企業文化差異，電信運營商探索之路充滿挑戰，目前中國移動、中國電信的基地轉型呈現兩種不同的形式，孰優孰劣短期內還難以判斷。科大訊飛8月23日公告稱中國移動擬入股科大訊飛，于此可以看出，中國移動試圖通過投資第三方企業開展布局。而中國電信天翼視訊基地近日啟動獨立公司化運作，采取以股權換資本的方式，通過引入第三方企業改變自身的運轉機制。
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