王宇
世界經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)，但復(fù)蘇進(jìn)程并不順利
今年世界經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)，整體情況好于預(yù)期。但復(fù)蘇進(jìn)程并不順利，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性和金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性明顯增大。
（1）一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為1.8%，5月份失業(yè)率升至9.1%。4月份美國(guó)新房開工量為52萬套，同比下降23%，一季度美國(guó)全國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)下跌超過5%，已經(jīng)回落到2002年水平，這些情況表明，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)有可能出現(xiàn)“二次探底”。此外，目前美國(guó)財(cái)政赤字情況嚴(yán)峻，已經(jīng)達(dá)到14.29萬億美元的債券上限，進(jìn)入“債務(wù)發(fā)行暫停期”，為此，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)要求國(guó)會(huì)盡快修改立法提高債務(wù)上限。5月份美國(guó)眾議院否決了將債務(wù)上限提高到2.4萬億美元的議案。不過，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，今年下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)加快增長(zhǎng)，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3%左右。
（2）一季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到2.5%，但失業(yè)率仍處在9.9%的高位，歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍在繼續(xù)惡化，6月份國(guó)際貨幣基金組織和歐盟給希臘增加了450億歐元的緊急貸款，以避免希臘出現(xiàn)違約。另外，最新數(shù)據(jù)顯示，2010年歐元區(qū)財(cái)政赤字占GDP的比重為6%，政府債務(wù)占GDP的比重為85%，均高于《馬斯特里赫特條約》的趨同標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，今年全年歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將為1.6%。
（3）一季度英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1.8%，失業(yè)率下降到7.8%，但財(cái)政赤字占GDP的比重升至4%、政府債務(wù)占GDP的比重升至80%，僅次于希臘和愛爾蘭。最近大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司下調(diào)英國(guó)本外幣國(guó)家信用等級(jí)，并將其償債能力展望調(diào)低至“負(fù)面”。
（4）受地震和核泄露的影響，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)情況和出口形勢(shì)均有惡化。失業(yè)率上升到4.7%，家庭消費(fèi)支出繼續(xù)低迷。4月份日本貿(mào)易赤字達(dá)4175億日元，經(jīng)常賬戶盈余同比下降70%左右，創(chuàng)1985年以來最低紀(jì)錄。此外，最近標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將日本長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“穩(wěn)定”下調(diào)到“負(fù)面”。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司認(rèn)為，日本災(zāi)后清理和重建費(fèi)用可能高達(dá)2450億美元至6125億美元，其中大部分將由日本各級(jí)政府承擔(dān)，這有可能導(dǎo)致日本未來財(cái)政情況進(jìn)一步惡化。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，今年全年日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將為1.4%。
上半年，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)依然保持較快增長(zhǎng)，但通貨膨脹形勢(shì)日益嚴(yán)峻，成為發(fā)展中國(guó)家面臨的最大挑戰(zhàn)。一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為9.7%，5月份居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升到5.5%，超過4%的計(jì)劃目標(biāo)；一季度俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.8%，通貨膨脹率為7%；4月份印度通貨膨脹率為8.66%，超過印度中央銀行5%—6%的目標(biāo)區(qū)；5月份巴西通貨膨脹率為6.55%，超過巴西中央銀行4.5%的警戒線。4月份韓國(guó)居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)為4.4%；4月份泰國(guó)通貨膨脹率上升了4.04%；3月份新加坡居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上漲了5%。
貨幣政策調(diào)整
發(fā)展中國(guó)家已經(jīng)完成退出戰(zhàn)略，進(jìn)入加息通道。今年上半年，中國(guó)人民銀行繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，連續(xù)6次提高法定存款準(zhǔn)備金率至21.5%，兩次提高人民幣利率至3.25%；印度中央銀行連續(xù)4次提高印度盧比基準(zhǔn)利率至7.5% ；巴西中央銀行連續(xù)4次提高雷亞爾基準(zhǔn)利率至12.25；俄羅斯中央銀行3次提高盧布基準(zhǔn)利率至3.25%；韓國(guó)中央銀行3次提高韓元基準(zhǔn)利率至3.25%；泰國(guó)中央銀行3次提高泰銖基準(zhǔn)利率至3%。新加坡金融管理局上調(diào)了新加坡元對(duì)一籃子貨幣的浮動(dòng)區(qū)間中值，允許新加坡元進(jìn)一步升值，抑制通貨膨脹，這是去年以來新加坡金融管理局第三次允許新加坡元升值。
發(fā)達(dá)國(guó)家開始實(shí)施退出行動(dòng)，拉開了加息序幕。上半年歐元區(qū)通貨膨脹率持續(xù)上升，1至5月份，歐元區(qū)居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的漲幅分別為2.3%、2.4%、2.6%，2.8%、2.7%，均超過歐洲中央銀行設(shè)定的2%的警戒線。2011年4月歐洲中央銀行宣布加息，將歐元基準(zhǔn)利率從1%提高到1.25%，這是2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來第一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的中央銀行加息，它拉開了發(fā)達(dá)國(guó)家加息序幕。英國(guó)通貨膨脹形勢(shì)亦非常嚴(yán)重，1至4月份英國(guó)居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)分別為4%、4.4%、4%、4.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了英格蘭銀行2%的目標(biāo)。盡管一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，高通脹主要是由于今年以來英國(guó)將消費(fèi)稅提高至20%所致，但是，最近英格蘭銀行多次強(qiáng)調(diào)，如果通貨膨脹壓力進(jìn)一步增大，必須采取加息行動(dòng)。美國(guó)的通貨膨脹壓力也在不斷加大，1至4月份美國(guó)居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)分別為1.6%、2.1%、2.7%、3.2%，為此，美國(guó)貨幣政策逐步走向緊縮。
下半年預(yù)測(cè)
下半年發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)形勢(shì)將得到一定改善，財(cái)政赤字和政府債務(wù)形勢(shì)仍不容樂觀，通脹情況依然嚴(yán)峻，再加上擔(dān)心目前由大宗商品價(jià)格上漲引起的通貨膨脹會(huì)造成工資和物價(jià)的“二次效應(yīng)”，主要發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策可能進(jìn)一步緊縮。
下半年發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，通貨膨脹上升的趨勢(shì)有望得到一定遏制，各中央銀行的基準(zhǔn)利率仍將繼續(xù)保持高位。
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本文標(biāo)題：世界經(jīng)濟(jì)和政策的年中盤點(diǎn)
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