孫瑞灼

　　為拓寬保障房建設(shè)資金來源，國家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于利用債券融資支持保障性住房建設(shè)有關(guān)問題的通知》，支持符合條件的地方政府投融資平臺公司和其他企業(yè)，通過發(fā)行企業(yè)債券進行保障性住房項目融資。（《京華時報》6月29日報道）

　　據(jù)住建部數(shù)據(jù)，2011年度建設(shè)保障房投資需要1.3萬億到1.4萬億元，其中各級政府承擔(dān)5000多億元，剩余的8000多億元要通過社會機構(gòu)投入和被保障對象以及所在企業(yè)籌集。資金缺口大直接制約了保障房建設(shè)的進度和力度。截至5月底，今年我國1000萬套保障房的建設(shè)任務(wù)實際開工率為34%。在這種情況下，通過發(fā)行債券吸引社會資金，為保障房建設(shè)提速，是一個正確的選擇。但是，發(fā)債建保障房需要防范三種風(fēng)險：

　　一要防范債券募集資金被挪用。從以往的實踐來看，由于地方政府缺乏保障房建設(shè)的外部監(jiān)督制約和內(nèi)部強大驅(qū)動力，許多本應(yīng)當(dāng)用于保障房建設(shè)的資金被地方政府用于“更重要”的地方和項目。如果我們沒有在這方面做出妥善而周密的安排，所募集的保障房建設(shè)資金很有可能被挪用，從而使政策意圖落空。

　　二要防范地方債務(wù)規(guī)模進一步擴大。當(dāng)前，地方債務(wù)的壓力已經(jīng)比較大。2010年度審計報告顯示，截至2010年底，除54個縣級政府沒有政府性債務(wù)外，全國省、市、縣三級地方政府性債務(wù)余額共計超10萬億元。十萬多億的地方債務(wù)像一把懸在頭頂上的利劍，威脅著經(jīng)濟社會發(fā)展的安全，已經(jīng)成為中國經(jīng)濟中的一塊頑疾。在這種情況下，地方投融資平臺為保障房開閘，等于變相替地方投融資平臺打開了另一道閘門，會不會導(dǎo)致各地一擁而上，使地方債務(wù)的規(guī)模進一步激增。

　　三要防范債券融資無法還本付息。保障房建設(shè)公益性強，不以賺錢為目的，平均收益率只有3%。發(fā)行企業(yè)債，吸引社會資金，說到底就是向老百姓借錢建房。面對5%～6%的通脹率，保障房債券融資的收益如何能夠還本付息，這是個必須要考慮的問題。
 

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本文標(biāo)題：發(fā)債建保障房需要防范三種風(fēng)險

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