依靠投資創(chuàng)業(yè)板獲得數(shù)十倍暴利的時代正在離PE們越來越遠。來自清科的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板兩年來，VC/PE平均投資回報率為12倍，高者達五六十倍，但最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前創(chuàng)業(yè)板平均回報率已降至5倍。入股價格高企、回報率下降已經(jīng)成為VC/PE們投資創(chuàng)業(yè)板的現(xiàn)實。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板與境內其他資本市場相比， VC/PE支持上市企業(yè)在上市總數(shù)中的占比明顯較高，達到54.6%。
數(shù)據(jù)同時顯示，同期在上海證券交易所上市的63家企業(yè)中，有29家有VC/PE支持，占比為46%。而在中小企業(yè)板上市的320家企業(yè)，其中131家有VC/PE支持，占比40.9%。
對于風投青睞創(chuàng)業(yè)板的原因，清科IPO分析師張?zhí)m說：“從企業(yè)IPO門檻來說，創(chuàng)業(yè)板比主板和中小板的門檻要低一些。因此創(chuàng)業(yè)板企業(yè)規(guī)模大都比較小，比成熟性企業(yè)更需要外界資金的支持，更需要引入VC/PE這類戰(zhàn)略投資者。這是VC/PE資本青睞于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的最常見原因�！�
不過，隨著VC/PE爭奪項目激烈，特別是pre-IPO(IPO預備期)項目，一級市場入股價格逐漸高企，造成首發(fā)市盈率與入股價格倒掛現(xiàn)象時有發(fā)生，因此導致目前VC/PE募資出現(xiàn)一定程度的放緩。
較上市之初已經(jīng)大幅下降，但據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率仍達到48倍。
從清科創(chuàng)業(yè)板VC/PE投資回報分析統(tǒng)計來看，269家企業(yè)一共發(fā)生323筆投資股權交易，投資金額共計59.08億元，平均投資回報率為12.34倍。最熱時，回報率最高可達73.2倍。
“明年VC/PE市場募資狀況會比今年更加嚴峻�！盋hinaVenture投中集團CEO陳頡認為，中國VC/PE市場未來將越發(fā)會實現(xiàn)價值回歸，其中包括企業(yè)價值、VC/PE本身的價值，以及投后價值。
建銀國際財富公司總經(jīng)理許小林指出，今年可能將成為PE行業(yè)的一個分水嶺，代表著PE暴利時代的結束。
“一年之前市場仍然比較樂觀，但是今天我們國內二級市場的估值到了14倍的時候，才發(fā)現(xiàn)它的估值已經(jīng)非常低了。”在許小林看來，PE這個行業(yè)從今年起暴利時代結束了。
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