北京時間11月1日上午消息，美國投資銀行Evercore分析師肯·塞納(Ken Sena)周一發布報告稱，Groupon目前的估值僅為80億至100億美元，低于該公司100億至110億美元的IPO發行市值。
上周就有多名分析師稱，營銷開支降低、收入增速放緩、競爭加劇以及產品遭遇負面評論，都對Groupon的估值產生了影響。部分分析師認為，Groupon目前的價值在60億至90億美元之間，因此該公司需要將IPO市值定在50億美元或更低才能吸引投資者。即使有大型機構投資者申購新股，也很可能會在上市大漲后拋售。
塞納對于Groupon的長期利潤率較為樂觀，他認為，該公司最終可以實現30%的營業利潤率，但對收入增長的預期更為悲觀。他認為，該公司未來幾年的年收入增速只能達到20%。但無論如何，他給出的80億至100億美元的估值仍然低于該公司當前的IPO市值。
以下為報告概要：
我們估計Groupon今后5年的凈收入增長預期將保持在19%，遠低于該公司此前的爆炸式增速，原因是我們預計Groupon Now!和Groupon Good的創收能力較低，而現有核心業務表現也在下滑。
面臨產品組合和競爭壓力。具體到產品組合，我們預計在今后6年內，Groupon Now!和Groupon Goods最終將占到該公司毛收入的三分之一，并貢獻約20%的凈收入，原因是這類產品的分成僅為15%至20%，低于核心業務的40%。
我們認為Groupon的業務最終需要降低對銷售人員的依賴。Groupon是否能通過向自助服務轉型實現這一點，是投資者需要判斷的關鍵問題。
我們對Groupon的估值區間為80億至100億美元，但如果該公司能夠降低對銷售人員的依賴，并推出更多自助服務，便可以提升估值。
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