新浪科技訊北京時(shí)間11月14日晚間消息，瑞信今天發(fā)布投資報(bào)告，認(rèn)為土豆網(wǎng)(微博)(Nasdaq:TUDO)股票估值被低估，因此將該股初始評(píng)級(jí)定為“跑贏大盤”(Outperform)，并將目標(biāo)價(jià)定為21.70美元。

　　以下為報(bào)告主要內(nèi)容：

　　瑞信作出上述評(píng)級(jí)決定，主要有以下三個(gè)原因：1)鑒于土豆網(wǎng)市值已低于4億美元，其估值已低于其他未上市視頻企業(yè)；2)如果土豆網(wǎng)股價(jià)進(jìn)一步下跌10%-20%，那么將達(dá)到潛在收購目標(biāo)價(jià)位，或者會(huì)吸引中國大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的更多戰(zhàn)略投資；3)土豆網(wǎng)的股價(jià)營收比低于國內(nèi)及國外其他同行業(yè)者。

　　據(jù)瑞信所作的中國在線視頻調(diào)查報(bào)告顯示，土豆網(wǎng)位居中國在線視頻網(wǎng)站排行榜前兩位。在競爭極其激烈的在線視頻市場，土豆網(wǎng)的主要發(fā)展戰(zhàn)略包括在用戶生成內(nèi)容方面保持領(lǐng)先地位、向用戶提供最好的在線視頻體驗(yàn)、獲得高質(zhì)量授權(quán)視頻內(nèi)容、以及與電信運(yùn)營商擁有合作關(guān)系等。

　　以下幾個(gè)方面對(duì)土豆網(wǎng)的增長起到推動(dòng)作用：1)在線視頻市場發(fā)展速度快于預(yù)期；2)其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可能與土豆網(wǎng)進(jìn)行戰(zhàn)略合作和投資；3)土豆網(wǎng)業(yè)績好于預(yù)期。

　　瑞信對(duì)土豆網(wǎng)基于貼現(xiàn)現(xiàn)金流(DCF)的公允價(jià)值為31.0美元，鑒于瑞信對(duì)土豆網(wǎng)的虧損預(yù)期，該行將其目標(biāo)價(jià)定為較公允價(jià)值低30%的水平，為21.7美元。土豆網(wǎng)股票面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：1)在股票鎖定期到期后其股票可能會(huì)被處置；2)該公司可能需要進(jìn)一步融資；3)來自監(jiān)管層面的風(fēng)險(xiǎn)；4)視頻內(nèi)容成本快速攀升。

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本文標(biāo)題：瑞信給予土豆跑贏大盤評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)至21.7美元

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