北京時(shí)間11月17日晚間消息，高盛今日發(fā)布投資報(bào)告，維持優(yōu)酷(NYSE:YOKU)股票的“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從42美元下調(diào)至40美元。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
第三財(cái)季業(yè)績(jī)：優(yōu)酷2011財(cái)年第三季度凈營(yíng)收為人民幣2.625億元，同比增長(zhǎng)129%，環(huán)比增長(zhǎng)33%，較我們及業(yè)內(nèi)分析師平均預(yù)期高2%�；诜敲绹ㄓ脮�(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈虧損人民幣2820萬美元，高于我們預(yù)期的1110萬美元及業(yè)內(nèi)平均預(yù)期的1670萬美元。優(yōu)酷預(yù)計(jì)第四財(cái)季營(yíng)收將同比增長(zhǎng)90%至100%，中間值較我們的預(yù)期高5%，較業(yè)內(nèi)平均預(yù)期高2%。
分析：1)營(yíng)收較優(yōu)酷預(yù)期的高位高4%，同比增長(zhǎng)129%，低于第二財(cái)季178%的同比漲幅。2)帶寬成本同比增長(zhǎng)84%，占凈營(yíng)收的35%，低于上年同期的44%，但高于今年第二財(cái)季的33%，主要是流量增加所致。3)內(nèi)容成本為人民幣6700萬美元，同比增長(zhǎng)125%，占凈營(yíng)收的26%。4)截至2011年9月底，優(yōu)酷擁有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物5.95億美元。
未來預(yù)期：1)我們認(rèn)為，將有越來越多的企業(yè)支持視頻廣告，尤其是中國國內(nèi)的一些企業(yè)正將廣告預(yù)算從電視轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)視頻。因此我們預(yù)計(jì)優(yōu)酷2012財(cái)年?duì)I收漲幅將達(dá)到80%左右。2)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，優(yōu)酷將繼續(xù)在帶寬、內(nèi)容和員工方面投入更多資金，短期內(nèi)可能引發(fā)利潤(rùn)率波動(dòng)。我們預(yù)計(jì)，2012財(cái)年內(nèi)容成本將達(dá)到人民幣5.4億元(約合8500萬美元)。3)我們?nèi)灶A(yù)計(jì)優(yōu)酷將于2012財(cái)年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。
估值：我們將優(yōu)酷2011財(cái)年、2012財(cái)年和2013財(cái)年每股攤薄收益預(yù)期從此前的0.01美元、0.09美元和0.32美元分別調(diào)至0.17美元0.20美元和0.24美元。我們維持優(yōu)酷股票“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從42美元下調(diào)至40美分。
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本文標(biāo)題：高盛維持優(yōu)酷股票買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至40美元
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