嘉漢林業成為了中國公司在加拿大遭受訴訟的風向標。但在加拿大可能被做空的中國公司數目有增長的趨勢。

　　11月15日，根據美邁斯律師事務所(O"Melveny & Myers)洛杉磯辦公室合伙人Matthew Close提供的數據，在美國，中國公司被集體訴訟的案例占據了今年以來美國證券業訴訟的25%，從今年1月以來已經提交超過30起。現在，同樣的情形延展到了加拿大，與之前在美國的做空手法很相像，都是先發表關于該公司的負面分析報告，造成股價大跌，吸引監管部門的注意，介入調查，后被投資人提起集體訴訟。

　　Matthew Close透露，目前在加拿大，都是頂尖的律師在參與嘉漢林業案件。Matthew Close雖然沒有直接參與該案，但他認為，在加拿大上市的中國公司被做空可能會成為趨勢。今年，Matthew Close已經發表過一些關于中國公司在美國受到證券訴訟的研究文章，近期他又發表了一篇關于中國公司在加拿大的美國式證券訴訟文章。

　　Matthew Close表示，到目前為止，在加拿大被提起正式訴訟的類似案例只有兩件，一個是嘉漢林業，另一個是上海加泰林業有限公司(Cathay Forest Products Corp.)，兩起案例均是由做空報告所引起。但Matthew Close稱，在加拿大上市的中國公司有很多，加拿大證券市場尤其對中國的林業、資源業等類型公司非常具有吸引力，預計今后中國公司在加拿大被做空的趨勢將會越來越明顯。

　　有一個非林業及資源類中國公司不久前映入了Matthew Close的眼簾，即來自于中國福建石獅的服飾及鞋業公司尊貴鞋業(Zungui Haixi Corp.)。該公司目前在加拿大遭到了安大略省證券委員會的調查，原因是涉嫌財務造假。

　　審計機構Ernst&Young質疑該公司財務違規，包括銀行文件不匹配，以及無法獲得相關銀行確認等。

　　尊貴鞋業在國內的實體生產公司為石獅市猛達士鞋業有限公司，成立于1992年，注冊資金3000萬元。以經營尊貴品牌為主，產品線包括皮鞋以及運動休閑鞋等，主要市場為中國、美洲、歐洲、東南亞等地。2009年，該公司赴加拿大證券交易所中小板塊上市。

　　2011年8月23日，尊貴鞋業宣布其審計機構Ernst&Young暫停對公司審計，后公司股價一直處于停牌狀態。今年以來，尊貴鞋業股價已累計下跌近90%。

　　Ernst&Young指出，尊貴鞋業存在并不一致的銀行文件，使其無法取得銀行方面的確認，此外，Ernst&Young還指出尊貴鞋業給供應商出具有問題的增值稅發票。

　　目前有報道稱，加拿大當地一家名為STROSBERG的律師事務所正準備向尊貴鞋業提起集體訴訟，原因是尊貴鞋業的財務問題被公布后，公司股價下跌超過70%。

　　不過Matthew Close表示，到目前為止，對于尊貴鞋業還沒有正式的訴訟被提起。Matthew Close認為，不管是在美國還是加拿大，聲稱出現財務問題都是被訴訟的中國公司最常見的問題。聲稱的主要問題包括以下幾種：

　　1、公司收入難以確認，財務報表中所提到的收入很難得到具體確認。

　　2、公司向監管機構提交的報表，與提交給中國稅務部門及監管機構的不相符。

　　3、關聯交易沒有正常的披露。

　　有消息稱，早在“渾水(Muddy Waters)”發布針對嘉漢林業的做空報告前一天，即6月1日，嘉漢林業股價單日下跌了每股1.11加元。嘉漢林業在加拿大股票發售的當地承銷商鄧迪證券當時爆料稱，“渾水”提前五周就將其發布做空報告的計劃私下告知了多家對沖基金，隨后，這些基金針對嘉漢林業實施了大規模的做空布局。嘉漢林業后被業界視為中國公司在加拿大被做空的風向標。

　　Matthew Close稱不便點評中國是否適宜引入做空機制。他表示，在美國，做空機制是市場的一部分，關鍵在于是否有完善的法規來防止人為操縱的發生，若能合理應用，將對市場有促進作用。

　　Matthew Close提醒已經或準備境外上市的中國公司，規范財務一定不能是IPO時的一時行為，需要長期維持。他尤其強調，中國公司需要重視并信任其審計師，一些中國公司將審計師視為公司的障礙，而沒有看做是幫助公司規范財務的合作者。他補充說，在成本預算上，中國公司對于審計行為需避免“能省則省”的態度。

　　Matthew Close還提醒中國公司，現階段全球經濟不景氣，相信針對中國公司的攻擊可能會更多，應當做好應對的準備。一旦出現了做空報告，須立即采取措施。

　　他認為，這件事對中國公司同時也是一大機遇，通過學習和改進，真正好的中國公司會沉淀下來，成為世界商業舞臺上的明星。

　　Matthew Close拒絕根據其研究結果預測接下來將可能被做空的中國公司名單。他表示目前看來，將會有更多在加拿大上市的林業和資源類公司受到攻擊。

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本文標題：做空中國概念股從美國延伸到加拿大

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