導(dǎo)語：提供股票市場(chǎng)及投資分析的專業(yè)博客網(wǎng)站seekingalpha.com今日發(fā)表文章稱，F(xiàn)acebook IPO估值達(dá)到1000億美元是不現(xiàn)實(shí)的，也不符合業(yè)內(nèi)規(guī)律。eBay的IPO估值僅為20億美元，谷歌的IPO估值也只有230億美元。
以下為文章內(nèi)容摘要：
有報(bào)道稱，F(xiàn)acebook計(jì)劃于明年4月至6月間啟動(dòng)IPO(首次公開招股)，估值將超過1000億美元。
1000億美元的估值相當(dāng)于Facebook今年1月份估值的2倍，當(dāng)時(shí)高盛和其他投資機(jī)構(gòu)宣布對(duì)Facebook投資15億美元。
而四年前，F(xiàn)acebook估值僅為5億美元。如果真的達(dá)到1000億美元的市值，似乎100%的Facebook的理性股東都希望拋售其股票，因?yàn)閷淼娘L(fēng)險(xiǎn)和潛在回報(bào)并不相等。
與谷歌和eBay相比：
谷歌的IPO估值僅為230億美元，如今的市值已高達(dá)1900億美元。eBay的IPO市值僅為20億美元，今天已達(dá)到380億美元。
相比之下，F(xiàn)acebook 1000億美元的IPO估值已經(jīng)脫離這一規(guī)律。
IPO估值為1000億美元，投資者還會(huì)從中受益嗎？
通常，一家正在發(fā)展的科技公司上市后，投資者希望將來其股價(jià)能夠翻番。
如果這樣，F(xiàn)acebook股價(jià)的翻番簡(jiǎn)直就是一個(gè)愚人理論。因?yàn)樵谌蚴兄底罡叩乃募夜荆④?微博)排名第四，市值也僅為Facebook 1000億美元的兩倍，但微軟的市盈率(股價(jià)與每股攤薄收益的比率)僅為9倍。
此外，埃克森美孚市值為3635億美元，市盈率為9倍。中國石油市值為2293億美元，市盈率為10.3倍。IBM市值為2148億美元，市盈率為14.4倍。
根據(jù)大數(shù)法則，企業(yè)規(guī)模越大，市盈率就會(huì)變得更小。Salesforce.com是個(gè)例外，但市值僅為150億美元。
用戶增長(zhǎng)速度放緩
Facebook的用戶增長(zhǎng)速度已經(jīng)開始下滑，盡管廣告主依然青睞Facebook，但Facebook的高速增長(zhǎng)時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。
今年5月Facebook擁有7.5億用戶，如今僅為8億。對(duì)于Facebook而言，這樣的增長(zhǎng)速度顯然不令人滿意。
一個(gè)普通的IPO
Facebook IPO就是一個(gè)普通IPO，僅此而已。
上市后 ，無論發(fā)行價(jià)如何，F(xiàn)acebook股票都將面臨著來自用戶的巨大壓力。
事實(shí)上，F(xiàn)acebook上市后6個(gè)月就可能遭遇像Linkedin IPO所遭遇到的市場(chǎng)低迷，或者像Groupon所遭受的打擊。
最初，F(xiàn)acebook應(yīng)該讓情緒化的用戶和股票買家分得一杯羹，因此應(yīng)該采用適當(dāng)?shù)墓乐禈?biāo)準(zhǔn)。例如，谷歌市值為1900億美元，市盈率為29倍。甲骨文(微博)市值為1500億美元，市盈率為17倍。
當(dāng)然，F(xiàn)acebook的忠誠粉絲們肯定希望Facebook市盈率達(dá)到5300倍，成為像Salesforce.com一樣的“異物”。
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本文標(biāo)題：分析稱Facebook估值1000億美元不現(xiàn)實(shí)
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