北京時間12月6日消息，做空機構 Citron Research 幾小時前發布針對奇虎360的第三份質疑報告，重申5美元的目標價。
Citron 稱，奇虎要不沒有向華爾街如實交待自己的營收結構，要不奇虎存在財務欺詐。此前外界對 Citron 的指責，多為“不懂中國”、“不懂互聯網”和“不懂未來”等;對此 Citron 表示，它唯一不懂的是數學：“數學是放之四海皆準，1+1=2，在美國、南極、火星和中國都是這樣的;但無論在哪個地方，奇虎的數字就是平不了。”
根據其對數字的分析和一些采訪， Citron 認為奇虎通過互聯網入口業務產生的營收要遠遠少于公司所報告的營收，即使奇虎的營收數字是正確的，奇虎這家公司的股票也至少被高估了4到5倍。
報告部分內容如下：
Citron認為奇虎夸大游戲業務(月度ARPU)
上個季度奇虎稱其網頁游戲收入為970萬美元，付費游戲用戶數為87,000。Citron稱，無論是在中國還是美國，即使是像網易、暢游、盛大這樣的游戲公司也不可能完成每個付費用戶平均每月貢獻收入53美元的指標。
Citron 指奇虎的網頁流量難以被核實
Citron 認為奇虎目前的業務是值得質疑的。但是很多分析師對奇虎的估值并不是基于它當前的業務，而是基于奇虎首頁流量所預測的未來業務。投資者也需要質疑奇虎和艾瑞(第三方調查機構)之間的關系。
Citron 認為奇虎的業務領域并不清晰
分析師對于奇虎當前業務領域及以后的方向并沒有一致的結論。有人說是“移動”(2014年前不可能貨幣化)，有人說是“搜索”(看起來奇虎“隨便按個鍵”就能和百度競爭)，有人說是抄襲 iPhone 界面的“應用分發平臺”。問題是，無論他們預見什么，沒有一項目前在為奇虎貢獻任何營收。
推薦閱讀
Zynga對手Nexon首次公開募股將融資12億美元>>>詳細閱讀
地址：http://m.sdlzkt.com/a/04/20111206/17571.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示