北京時間12月15日凌晨消息，由于高盛集團(Goldman Sachs)周三建議投資者拋售雅虎的股票，導致正在生死線上掙扎的雅虎股價再度大幅度下跌。

　　股價下跌起因：

　　高盛集團分析師西斯·泰瑞(Heath Terry)周三在一份報告中將雅虎描繪成是一家長期誤導投資者的公司，面對更具創新能力的競爭對手，雅虎已經無法繼續推出令人關注的產品，進而贏得消費者和廣告客戶的蜂擁而至，因此該公司即將面臨嚴峻的考驗。

　　在過去的3個月里，雅虎已經花費了大量的時間來評估是否有必要部分或者全部出售該公司，但是泰瑞通過分析預測，雅虎最終的評估結果或許會讓已經非常沮喪的投資者進一步決定撤離。

　　泰瑞在這份由高盛集團發布的報告當中寫道：“雅虎的公司管理層目前唯一的意圖就是推動雅虎的發展，使之重振雄風東山再起，而完全無視股東所需要付出的代價�！�

　　雅虎周三拒絕對此報告加以置評。雅虎此前曾經表示，該公司董事會的戰略方向是“合理地管理，從而為所有的股東創造出更大的價值。”

　　當前全局情況：

　　華爾街目前正在對雅虎逐漸失去了信心，由于該公司從2007年開始就不斷向華爾街立下軍令狀，稱公司的業務即將好轉，但是幾年里，公司卻先后換了3任CEO。

　　該公司在今年9月解雇了該公司前CEO卡羅爾·巴茨(Carol Bartz)之后，到目前為止依舊在尋找新的CEO。開除巴茨的原因主要是她在任期內，花費了超過2年的時間依舊無法有效地推動公司的東山再起。而她的兩位前任CEO分別是特里·塞梅爾(Terry Semel)和雅虎的聯合創始人楊致遠，兩人也都沒有能夠兌現各自的承諾，先后黯然下臺。目前雅虎的CFO蒂姆·莫爾斯(Tim Morse)已經在巴茨離職后暫時代理了CEO的日常工作。

　　目前雅虎在市場上仍然具有一定的吸引力，因為其品牌在互聯網上還擁有極高的知名度，同時在全球還擁有超過7億人次的相對固定用戶。但是隨著谷歌以及Facebook等競爭對手的日漸強大，并且吸引到越來越多的用戶在這些后起之秀上花費大量的時間，目前訪問雅虎用戶所使用的登錄時間正在日漸減少。

　　這一現狀也導致了廣告客戶愿意將更多的廣告費投入到全球互聯網搜索領軍企業谷歌和全球最大的社交網絡Facebook上去。Facebook的成功同樣引起了高盛集團的關注，高盛集團在今年早些時候甚至還向這家目前依舊屬于私營企業的公司投資了15億美元的高額投資。

　　與此同時，雅虎的市場份額正在江河日下，這也直接導致了即便目前各個企業都在大幅度提升各自的互聯網廣告預算的大環境下，該公司的營收依然出現了大幅度的下滑。

　　而更為糟糕的是，雅虎最有價值的部門恰恰不是其自身的運營業務。雅虎在亞洲的投資——其中包括40%的阿里巴巴(微博)股份以及35%的雅虎日本股份——目前都被視作是該公司的掌上明珠。高盛集團預測雅虎可以通過出售這兩筆亞洲投資的股份，在稅后獲得大約100億美元的收入。這一數字也將超過目前雅虎186億美元市值的一半以上。

　　阿里巴巴曾經公開表示，公司愿意和其他買家聯合起來收購整個雅虎，但是泰瑞卻表示對這種可能性持懷疑態度。他的理由是：雅虎的董事會目前對這筆交易的價格并不滿意，而如果得不到雅虎的全力合作的話，相應的交易也將很難達成。以上也是高盛集團對此事件的觀點。另外有一些分析師則認為美國的國會可能會從中干預，因為他們可能不愿意看到一家中國企業收購了美國的一家重要的互聯網通訊服務公司。

　　相關數據分析：

　　泰瑞在報告中對于雅虎毫無保留的批評的時機十分微妙，因為目前整個互聯網業正好位于作為一個整體，即將在明年飛速發展的當口。高盛集團預計數碼廣告業務的預算在明年將會比今年再上漲21%，其中將主要受益于移動設備的加速普及。

　　泰瑞表示，大家不要期望雅虎也能夠搭上這班順風車。泰瑞目前將雅虎的評級定為“出售”(Sell)，目標股價為14美元。

　　泰瑞在報告中指出：“雅虎本身就面臨了太多的競爭以及結構阻力，因此很難相信在這一環境下能夠有任何振興計劃得以順利實施�！�

　　雅虎的股價在周三下午暴跌40美分，即2.6%，收盤時報收于15.02美元。(林靜)

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本文標題：高盛發表報告看空雅虎：指其長期誤導投資者

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