一年前的12月8日深夜11點，北京中關村中鋼大廈，天氣正嚴寒，但這棟樓上的優酷員工們心里正燃燒著一團火。
因為全員持股，成功在這天上市的優酷公司500多人一夜集體暴富，剛入職1年的最底層員工即可通過期權獲得賬面財富40多萬元。
然而，一年后的今天，65只中國概念股中7成股價跌幅超過50%。其中，中華網跌幅達95.64%，酷6傳媒、當當、人人、凱斯網絡跌幅均超過80%。優酷雖被業界看好，亦不能幸免，股價跌幅超過70%。
中概股寒冬中，優酷員工們的期權價值半年內縮減近5成，心頭寒意日漸加濃。
雖然優酷員工的期權價值縮水，但股價仍然高于發行價和行權成本，財富依然存在。而酷6員工的期權已成為一張廢紙。
這些并非中概股寒冬沖擊波下的個例。除了已上市的企業之外，從迅雷到盛大文學，再到凡客、京東商城和拉手網，眾多上市受阻和尚未提及上市日程的企業員工們都受到一定程度影響。
陰霾下，他們能否真正保持住“任憑風浪起，穩坐釣魚臺”的淡定?牽動眾人神經的期權到底是留還是舍?
從奧迪到奇瑞：Hold不住中的迷茫
“Hold不住了!Hold不住了!”優酷老員工老李(化名)談及近半年來的股價直搖頭。在整體中概股一路探底之際，半年時間，他的期權價值從當初可買一輛奧迪A6貶值為奇瑞了。
今年4月20日，優酷盤中最高價達69.95美元，全員工身價過百萬元。不過，員工們的期權尚不能套現。按照規定，權股套現的最短期限在上市180天之后。
到了今年6月、9月、12月，優酷共開放了3次期權套現的窗口。但等到6月首次可行權之時，優酷股價已經跌為35美元左右。
“當時覺得35美元太低，打算先不拋售，準備等其上漲到50美元，下一個套現窗口時再拋售，這樣，我就多賺了一輛奧迪A6。”老李如此說道。
但后來的股價一直下降，再也沒有回到50美元的高位。截稿前，優酷股價在17美元浮動。和優酷上市首日報收地42.51美元相比，跌幅超過60%，眾員工平均期權價值和6月份初次行權相比，縮水近5成。
“北京的房價沒降多少，我的期權卻已經縮的不成樣子，都不敢再看了。”老李為之焦慮。“我天天看股價，看著自己的期權一步步縮水，有點割肉的感覺。很憂心，卻無能為力。”
他說：“老板說可以不重視股價，只關注公司長期發展，但是我們這些老員工不可能不重視。你不重視，你的家人會重視，你的家人不重視，你的朋友也還會重視。”言語間，老李很是激動。
有人告誡他，當下正處歷史最低位，必須挺住;有人則說明年還會降，建議趁現在股價還高于發行價，趕緊套現。是守還是賣?他陷入了迷茫。
和老員工們相比，上市企業中的新員工們對于眼下的資本困境，顯得很淡定。
土豆網一名員工告訴騰訊科技：“像我們這類剛加盟公司的新員工，也算比較幸運，遇到了慷慨的老板，分得了一部分期權，但也翻騰不了多大浪。也就幾萬元。只要工作穩定，就很知足了。而且，我們也不像老員工一樣辛苦多年而急于套現。”
不過，和這些已經上市的企業員工相比，原定今年赴美IPO的迅雷、盛大文學、凡客、拉手網的員工們受到的困擾更大。
一方面，隨著上市推遲，這些公司內部將出現一些調整，這在一定程度上傷害了老員工的利益和感情。另一方面，所持有的期權到底何時能真正兌現還是未知數。
一位獲得期權的迅雷中層老員工感嘆：“聽說明年整個資本市場環境仍然不樂觀，短期公司上市無望后，自己的崗位得以調整，有所怨言卻無可奈何。所謂的期權也存在著不確定性，很有可能打了水漂兒。”
主動放棄的“廢紙”：層層盤剝和摳門的老板
相比優酷的員工，酷6和鳳凰網的員工們，雖然成功獲得期權，但更加郁悶，他們的名義上雖說有期權，要么淪為廢紙，要么基本忽略不計。
員工期權價值=(單股票價值-行權成本)x股份-稅費。
對于行權成本，一般都遠遠低于發行價，如優酷給員工發放的期權的行權成本在每股0.09-0.4美元，發行價12.8美元，基本行權成本很少。
據悉，視頻網站酷6員工的行權成本為5美元左右。目前，酷6股價卻低于1美元，所謂的期權價值已經為負值。
“現在名義上有期權，但我的期權已經淪為一張廢紙。要它何用?”數名酷6員工選擇在今年11月份之前離職，對期權說“NO”。
此外，對于期權價值的股份數，一般員工會獲得幾千到幾萬股。但公司發放的都是普通股，在美國上市的期權價值核算都要換成美股ADS。
如，已經上市的企業中，優酷：18普通股=1ADS股;土豆：4普通股=1ADS股;世紀佳緣：1.5普通股=1ADS股。換算后的價值都需要除以相應基數，實際價值縮水甚多。
對于稅費，根據美國稅法規定，受益人持有股票的時間越長，可享受稅收優惠的力度越大。持有股票時間在12-18個月的，稅率為28%;超過18個月稅率20%。不滿12個月，期權收益將作為普通收入繳納個人所得稅，稅率最高達39.6%。
據知情人士透露，優酷等一些公司的員工期權兌現甚至交給了第三方中介公司來操作，期權價值再度被縮減。
“層層盤剝之后，真正能完全到員工腰包中的期權價值少的可憐。”鳳凰網內部一名員工對騰訊科技表示，互聯網公司的老板，也并非都如優酷CEO古永鏘般慷慨。
此前，已經上市的易車網，普通員工基本沒有期權。而鳳凰網上市時，CEO劉爽和COO李亞等所有員工一共才持股17%。
上述鳳凰網內部人士透露，這些期權真正價值本身就很少，中概股寒冬下劃算下來都不足1萬，都羞于在眾人面前提及。”就在12月份，他也離職，主動放棄所謂的期權。
期權背后的貓膩：只是看上去很美
“我已經收到xxx公司的offer，除了工資外，對方承諾給數千份期權，此時加盟，是否值得?”許多企業員工面對期權的橄欖枝都曾有過類似的困惑。
對于已經上市的公司員工而言，其在乎的是期權價值的增漲;對上市途中或者未上市的公司員工而言，他們關注期權是否能兌現以及期權價值的真正含金量。
一位互聯網巨頭公司的員工準備明年初跳槽到一家正籌劃上市的企業，在他看來，無論在哪個大公司上班，憑借死工資都買不起房，要成功就只有靠期權，雖然資本寒冬使得上市進程存在一定風險，但起碼給了他一個奮斗的希望。
誠然，五六年前，許多員工通過企業上市套現期權而暴富，一夜間，有車有房。但這只是極少數的個例。
如今，一方面，隨著通貨膨脹，期權價值相對貶值。而背后的期權陷阱也讓許多員工有著重重顧慮。
據知情人士透露，一般而言，創業型互聯網公司的前五名入職員工可以拿到1%股份，前50名可以拿到0.1%，前500員工可以拿到0.01%級別。
以一家互聯網公司上市的市值30億美元計算，9成員工獲得萬分之一的股份為30萬美元。一般上市后股權會稀釋3倍，稅后可拿到6萬美元，分4年套現，每年價值是1.5萬美元。
一位投資人表示：“通過押寶期權來求暴富，無異于一場賭注，這一押寶需要押對行業、企業和老板，也要押對時間點，有多少員工能真正從開始就押對?而且互聯網行業想誕生一個30億美元市值的公司也并非易事。即使誕生了，股價的波動也讓期權的含金量不斷波動。”
值得一提的是，期權協議里也有很多陷阱，如普通A類股和ADS的比例，期權種類，上市之后行權限制。這些對多數員工而言，在加盟前，乃至公司上市之前都沒法了解。
“當初公司以期權和美好明天為由，我是降薪加入。公司口頭承諾入職一年后，根據工作業績和表現，來決定實際發放的股份數。但至今一年多過去了，承諾的期權一直是一紙空文。就算我現在辭職了，原來的高薪工作機會也已經失去。”一名凡客員工對于自己的空頭期權很是無奈。
此外，如果去了將上市的公司，短期內的收益如果和預期及現實需求相差過于懸殊，新入局者很難保持平穩的工作狀態。
現實中，包括京東商城、凡客、優酷、土豆等眾多互聯網公司，都有眾多員工在上市前夕離職，在期權套現前主動放棄。
業內一互聯網公司高管建議：“沒有人能真正確定一個公司未來能否成功IPO。期權的價值，更多的是公司的激勵，最終能套現多少，取決于你對該公司前景的判斷和自己適應新公司的把控。不要對期權太過于幻想，保持平常心最重要。”
眼下，正如聯想柳傳志所言：“大勢來了，豬能飛上天;風一停，豬就得掉下來。”資本利好之風停止之際，對于眾多員工而言，不妨冷靜思考，大勢不好，信自己，心定則安。
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