明年第一季度是多數(shù)外資投行的獎(jiǎng)金季，以往這個(gè)數(shù)錢數(shù)到手抽筋的時(shí)刻，現(xiàn)在卻平添幾分憂愁。

　　獎(jiǎng)金季將變身新一輪裁員季。日前，法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole SA)考慮縮減其企業(yè)和投資銀行部門，計(jì)劃裁員2000余人，其中企業(yè)和投資銀行部門1500人。摩根士丹利(Morgan Stanley)也宣布，明年第一季度將裁員1600人，規(guī)模占總?cè)藬?shù)的2.6%(以第三季度總?cè)藬?shù)為基準(zhǔn))。

　　根據(jù)摩根士丹利的計(jì)劃，裁員將涉及全部員工階層和地區(qū)，包括投資銀行、交易以及后勤部門，只有約17290名金融咨詢師不會(huì)受到影響。據(jù)記者了解，目前摩根士丹利香港還沒有具體的裁員計(jì)劃。

　　彭博社的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)稱，2011年已有超過20萬金融從業(yè)人員被裁，今年10月底至11月中，多數(shù)外資投行在香港都已經(jīng)完成了首輪裁員。而一些動(dòng)作快的外資投行已經(jīng)開始第二輪，在明年一季度發(fā)獎(jiǎng)金之前，則有更多投行準(zhǔn)備動(dòng)手。

　　首輪中槍者：銷售及交易部門員工

　　第一輪中槍的大多是銷售及交易部門的員工。

　　今年10月份，瑞信香港的銷售及交易部門裁員約20人，外資投行人士向記者透露，瑞信此輪裁員主要是董事總經(jīng)理(Managing Director)和董事(Director)級別，人數(shù)在10個(gè)左右。“接下來還會(huì)有第二輪�！痹撊耸勘硎尽�

　　今年11月份，法國巴黎銀行(下稱“法巴”)開始在香港裁員，大部分被裁的員工來自企業(yè)和投資銀行部，包括信貸和衍生品交易員。此前，法巴曾表示將在2012年裁減1396名企業(yè)及投行部門員工，其中超過1000個(gè)職位來自海外。

　　幾乎同時(shí)裁員的還有麥格理銀行，受影響最大的部門是去年才擴(kuò)張的證券衍生品交易部門。

　　金融危機(jī)中表現(xiàn)最好的高盛也未能幸免，據(jù)記者了解，高盛香港的外匯交易部門走了5個(gè)人，占整個(gè)部門人數(shù)的13%。

　　今年第三季度，高盛錄得凈虧損3.93億美元，其中，固定收益、外匯和大宗商品(FICC)方面的凈收入同比下降36%至17.3億美元。第三季度高盛有21個(gè)交易日蒙受了損失，創(chuàng)下自2008年第四季度以來的最高水平。

　　與其他幾家投行不同，摩根大通的第一輪裁員并沒有把重點(diǎn)落在銷售及交易部門。

　　今年10月底，摩根大通在香港裁員10人，據(jù)記者了解，此輪被裁的員工全部是第一年的分析員(Analyst)或者經(jīng)理(Associate)，其中消費(fèi)品行業(yè)3個(gè)人，中國研究團(tuán)隊(duì)兩個(gè)人。

　　“裁員只是為了給股東一個(gè)交代�！币晃荒Ω�大通職員告訴記者，裁員只有人頭指標(biāo)，中槍的肯定是級別低的員工。

　　摩根大通今年三季度報(bào)告顯示，投資銀行部門費(fèi)用收入同比下降31%至10億美元，其中債券和股票承銷收入同比降幅分別為37%和47%。私募股權(quán)方面也成為顯眼的短板。第三季度該部門錄得凈損失6.45億美元，而去年同期則凈收入3.48億美元。

　　獎(jiǎng)金季變身裁員季

　　今年第三季度，日本最大的經(jīng)紀(jì)商野村控股兩年多來首次出現(xiàn)季度虧損，由于交易、投行和海外業(yè)務(wù)收入下降，截至今年9月底，野村的虧損總額達(dá)461億日元(約5.9億美元)，而去年同期則盈利11億美元。

　　隨后，野村陸續(xù)有職員被裁，“被裁的全都是初級員工，甚至有剛畢業(yè)才工作2個(gè)月的員工。”前述外資投行人士向記者透露。

　　“野村一個(gè)很大的問題就是被保證獎(jiǎng)金(guaranteed bonus)綁架�！币晃粍倓傠x開野村的人士告訴記者，野村對一些從其他公司挖來的員工許諾保證獎(jiǎng)金。由于公司承諾無論員工業(yè)績或公司利潤如何，都將向員工支付數(shù)額固定的獎(jiǎng)勵(lì)，這意味著野村每年都需要向部分中高層員工支付定額獎(jiǎng)金。

　　業(yè)內(nèi)游說組織國際金融協(xié)會(huì)(Institute of International Finance)的一份研究報(bào)告指出，2010年，頂尖投行向新員工支付的保證獎(jiǎng)金占51家最大金融機(jī)構(gòu)一般獎(jiǎng)金池的8.5%。這比2009年大幅提高，當(dāng)時(shí)由于公眾和政界對銀行人士薪酬過高表示憤怒，這一比率僅為5.5%，金融危機(jī)爆發(fā)前夕，這一比率也僅為7.1%。

　　“還沒有結(jié)束，明年2月可能還有一波裁員�！鄙鲜鲆按咫x職人士告訴記者。

　　事實(shí)上，醞釀下一輪裁員的不止野村一家。明年一季度發(fā)獎(jiǎng)金之前，有更多投行準(zhǔn)備動(dòng)手。

　　“明年1月德意志銀行也要開始裁員�！币幻�消息人士向記者透露。

　　“最近要對分析員動(dòng)手了�！碧K格蘭皇家銀行(下稱“RBS”)一位職員向記者透露，上一輪裁員中，削減的主要對象是銷售和交易部門。

　　今年第三季度，RBS銷售和交易部門所在的環(huán)球銀行及市場部(GBM)遭受重創(chuàng)，收入下降29%至11億英鎊。RBS三季度報(bào)顯示，今年核心交易的日均收入為2200萬英鎊，比去年減少700英鎊；負(fù)交易收入的天數(shù)從去年的11天增加至24天。

　　與交易部門不同的是，行業(yè)分析員并不能直接創(chuàng)造收益，“分析員對公司而言只是成本中心�！痹撀殕T坦言，盡管有些分析員已經(jīng)身兼數(shù)個(gè)項(xiàng)目，但這樣仍然不夠。

　　對分析員下手的不止RBS一家。

　　今年11月，花旗宣布將進(jìn)一步全球裁員，總計(jì)減少3000個(gè)工作職位，其中有900個(gè)被裁職位屬于交易、投資銀行部門。盡管今年第三季度，花旗的凈利潤同比飆升74%至38億美元，但高達(dá)19億美元的會(huì)計(jì)貢獻(xiàn)還是讓花旗加入到裁員大軍中。

　　一位花旗香港職員向本報(bào)記者確認(rèn)，香港地區(qū)已經(jīng)裁員，“各個(gè)部門和級別都有，我們也有裁分析員�！�

　　另一個(gè)動(dòng)手的是匯豐控股。今年9月初，匯豐已經(jīng)宣布將在香港裁員3000人。11月份，匯豐香港展開第一階段大規(guī)模裁員。首當(dāng)其沖的是風(fēng)險(xiǎn)管理、企業(yè)融資、信息科技及環(huán)球市場等部門。據(jù)記者了解，此輪裁員主要針對級別較高的員工，其中，投行部門約有10個(gè)人離職，其中包括3個(gè)董事總經(jīng)理和兩個(gè)董事�！按汗�(jié)前后會(huì)有第二輪裁員�！币晃幌�息人士向記者透露，匯豐的第二輪裁員將根據(jù)今年9月份已經(jīng)擬定的名單進(jìn)行。

　　獎(jiǎng)金減少在預(yù)料之中

　　在外資投行員工的薪酬組成中，獎(jiǎng)金一直是一個(gè)重要的組成部分。年景好的時(shí)候，獎(jiǎng)金金額可能高達(dá)數(shù)年基本工資總額，然而今年，很多受訪外資投行人士坦言，獎(jiǎng)金減少已經(jīng)在預(yù)料之中。

　　“花紅已經(jīng)不奢望了，肯定會(huì)少很多�！币幻�外資投行人士告訴記者，現(xiàn)在只求不要在下一輪被裁掉。

　　事實(shí)上，截至今年三季度，一些外資投行的薪酬福利支出已經(jīng)明顯減少。

　　高盛2011年第三季度的薪酬福利支出(含工資、預(yù)計(jì)年末獎(jiǎng)金、股票獎(jiǎng)勵(lì)攤銷以及福利等其它項(xiàng)目)為15.8億美元，同比下降59%，前9個(gè)月薪酬福利相對凈收入的比率為44.0%。摩根士丹利第三季度的薪酬福利支出比上一季度下降21%至36.9億美元，前9個(gè)月累計(jì)薪酬福利支出為126億美元，同比略升6%，但薪酬福利相對凈收入的比率從去年的50%降至47%。摩根大通第三季度的薪酬福利支出比上一季度下降9%至69億美元，前9個(gè)月累計(jì)薪酬福利支出為227億美元，同比略升6%。

　　今年，最大手筆的可能是美國中型投資銀行Jefferies Group，其2011年的財(cái)報(bào)顯示，今年的凈收入比去年同期增長16%至25.5億美元，全年薪酬及福利總額達(dá)14.8億美元，占今年凈收入的58%。Jefferies Group的內(nèi)部備忘錄稱，這一比例已是行內(nèi)最高。

　　“獎(jiǎng)金是有限制的�！盝efferies Group向記者透露，這是第一次對獎(jiǎng)金附加限制，如果員工明年跳槽到對手公司，就需要吐回全部獎(jiǎng)金。

　　在多數(shù)投行選擇縮減獎(jiǎng)金或者發(fā)獎(jiǎng)金前裁員時(shí)，也有投行另辟蹊徑。

　　“高盛主要是降低基本工資。”前述消息人士告訴記者。

　　金融危機(jī)后，接受政府救助的投行由于發(fā)放高額獎(jiǎng)金而遭到政府監(jiān)管部門、研究機(jī)構(gòu)和媒體大肆報(bào)道的多重壓力，投行不得不進(jìn)行一些“薪酬改革”。其中，重要的一項(xiàng)調(diào)整就是提高基本年薪在薪酬總額中所占的比例。2009年至2010年，為彌補(bǔ)員工年終獎(jiǎng)金的損失，不少投行通過大幅度提高基本工資來平衡員工收入。以高盛為例，運(yùn)營主管的基本年薪從30萬美元上調(diào)至50萬美元。

　　“但當(dāng)時(shí)高盛有一個(gè)條件，即市場不好的情況下，公司有權(quán)降低基本工資金額�！痹撓�息人士解釋指，現(xiàn)在高盛即將啟用這項(xiàng)權(quán)利。

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本文標(biāo)題：獎(jiǎng)金季變身裁員季 香港外資投行苦熬壞日子

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