廣東華聲電器股份有限公司(以下簡稱：華聲電器)近日通過發(fā)審委審核，有望登陸A股市場。該公司專業(yè)從事家用電器配線組件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。2008～2010年度，公司空調(diào)連接組件的市場占有率約為30%，是國內(nèi)空調(diào)連接組件主要供應(yīng)商之一。
根據(jù)招股說明書，本次募集資金將用于新型節(jié)能家用電器環(huán)保配線組件項目和環(huán)保配線組件工程技術(shù)研究開發(fā)中心項目的投資，投資項目共需資金總額2.43億元。
業(yè)績快速增長
華聲電器位于經(jīng)濟發(fā)達的廣東省佛山市順德區(qū)，靠近廣州、江門等大中城市，毗鄰港澳。多年來，公司一直專注于家用電器配線組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括空調(diào)連接組件和各種家用電器的電源輸入組件。
公司設(shè)立了省級企業(yè)技術(shù)中心，經(jīng)過多年自主科技創(chuàng)新積累，成功開發(fā)出霧面阻燃線材、低煙無鹵阻燃線材、高阻燃聚氯乙烯線材等配方技術(shù);公司開發(fā)的環(huán)保型低泄漏高性能空調(diào)連接組件更是被評為廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品。
憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量和良好的商業(yè)信譽，公司與格力、美的、海爾、海信、科龍、奧克斯、志高、格蘭仕、威靈、華凌、榮事達、容聲、LG、三菱、松下、惠而浦等國內(nèi)外知名的家電企業(yè)建立起良好、穩(wěn)定的合作關(guān)系。多年來，公司獲得了美的集團“優(yōu)秀供應(yīng)商”及“金牌供應(yīng)商”、海信科龍“戰(zhàn)略供應(yīng)商”、格蘭仕 “核心供應(yīng)商”及“質(zhì)量信得過供應(yīng)商”、奧克斯“核心供應(yīng)商”、三菱重工“優(yōu)秀供應(yīng)商”、海信“優(yōu)秀供應(yīng)商”、華凌“最佳供應(yīng)商”、海信容聲“優(yōu)秀供應(yīng)商”、志高空調(diào) “優(yōu)秀供應(yīng)商”等眾多榮譽。2004～2010年，公司連續(xù)七年獲得佛山市工商行政管理局 “守合同重信用企業(yè)”的光榮稱號。
公司以“顧客至上，持續(xù)創(chuàng)新”為質(zhì)量方針，長期與國家權(quán)威研究機構(gòu)中國電器科學(xué)研究院、中國家用電器研究院、華南家電研究院、上海電纜研究所、中國科學(xué)院廣州化學(xué)研究所等科研單位合作，開展技術(shù)創(chuàng)新，努力將公司發(fā)展成為擁有自主品牌、自主知識產(chǎn)權(quán)的具有國際影響力的新型節(jié)能家用電器環(huán)保配線組件的供應(yīng)商。
報告期內(nèi)，公司經(jīng)營狀況及業(yè)績水平良好，2009～2011年度公司的營業(yè)收入分別為78,285.41萬元、132,170.60萬元、155,023.40萬元，近三年復(fù)合增長率為40.72%;實現(xiàn)毛利14,988.25萬元、17,235.49萬元、18,419.00萬元，復(fù)合增長率為8.56%。2009～2011年度公司實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6,627.73萬元、7,309.22萬元、7,198.57萬元，雖然由于外部融資 (銀行貸款)環(huán)境偏緊、銀行利率高企導(dǎo)致財務(wù)費用上升較快，公司凈利潤未能實現(xiàn)同步增長，但仍保持穩(wěn)定。
空調(diào)連接組件市場份額30%以上
目前我國的家電配線組件制造處于相對成熟的發(fā)展階段，中小企業(yè)較多，大型企業(yè)在一定細分市場具有競爭優(yōu)勢;各細分市場集中度較高，行業(yè)龍頭企業(yè)占據(jù)較大市場份額。華聲電器在空調(diào)連接組件市場上具有一定優(yōu)勢，市場占有率約為30%，得到了國內(nèi)外眾多知名家電制造企業(yè)的認可。
華聲電器是格力、美的、海爾、海信科龍、志高、奧克斯、格蘭仕等國內(nèi)各大空調(diào)整機生產(chǎn)廠商的主要供應(yīng)商;其中格力、美的更是公司的戰(zhàn)略合作伙伴，2009～2011年度公司供應(yīng)的空調(diào)連接組件占其采購總量的比例超過50%。
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的空調(diào)產(chǎn)量數(shù)據(jù)，2009～2011年度公司空調(diào)連接組件的市場占有率均保持在30%左右，市場份額保持基本穩(wěn)定。
報告期內(nèi)公司盈利能力較高，公司管理層認為，公司在空調(diào)連接組件毛利率水平相對較高、已具備競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，未來將采取加強生產(chǎn)工藝改造，節(jié)約資源，繼續(xù)保持公司的產(chǎn)品優(yōu)勢;繼續(xù)研究新原料、新工藝、新技術(shù)在空調(diào)連接組件產(chǎn)品的應(yīng)用;同時積極擴展產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開拓下游市場領(lǐng)域，逐步擴大電熱電器、冰洗電器等電源輸入組件的市場，穩(wěn)定和提高公司的盈利能力。
行業(yè)集中度不斷提高
隨著下游家電行業(yè)市場進一步集中，與下游家電品牌客戶保持了良好合作關(guān)系的企業(yè)，在發(fā)展中能獲得進一步的優(yōu)勢地位，其市場份額隨著下游家電行業(yè)的發(fā)展而逐漸擴大。
家用電器配線組件制造企業(yè)也在激烈的市場競爭中完成了市場份額向優(yōu)勢企業(yè)集中的進程。以空調(diào)連接組件為例，從1996年開始，全國家用電器標準化技術(shù)委員會發(fā)布了空調(diào)安全標準，空調(diào)連接組件的線材部分必須使用耐水性能、阻燃性能更強的橡膠線材，以保證空調(diào)使用的安全性。此類系列政策的實施，使下游大型家電生產(chǎn)企業(yè)更加青睞掌握了先進生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量好的供貨企業(yè)。因此，空調(diào)連接組件制造企業(yè)眾多，但市場集中度較高。
此外，家電零部件制造業(yè)發(fā)展時間較長，技術(shù)比較成熟，進入門檻相對較低。因此行業(yè)內(nèi)企業(yè)較多，競爭較為激烈，產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊;大部分企業(yè)產(chǎn)能較小，產(chǎn)品競爭力不足，市場占有率極低。少數(shù)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)通過提高技術(shù)研發(fā)能力、取得規(guī)模優(yōu)勢從而獲取比競爭對手更高的毛利率，從而在一定細分市場上具有較強的競爭優(yōu)勢。目前華聲電器是國內(nèi)空調(diào)連接組件主要供應(yīng)商之一;在冰洗及電熱電器電源輸入組件細分市場中也具有一定優(yōu)勢。
競爭優(yōu)勢
■環(huán)保優(yōu)勢
公司作為各大家電廠商的長期合作供應(yīng)商，一直致力于環(huán)保型產(chǎn)品的研發(fā)工作。歐盟RoHS指令和中國的電子信息產(chǎn)品中有毒有害物質(zhì)的限量要求，均規(guī)定六種有害物質(zhì)的最大限量值，其中鉛(Pb)、汞(Hg)、六價鉻(Cr6+)、多溴聯(lián)苯(PBB)、多溴二苯醚(PBDE)的最大允許含量為0.1%(1000ppm)，鎘 (cd)為0.01%(100ppm)。公司產(chǎn)品在多次環(huán)保檢測中，檢測結(jié)果均為ND(未檢出)。而公司自定的質(zhì)量標準SEC/GY23001《產(chǎn)品中有害物質(zhì)禁止使用技術(shù)條件》，規(guī)定的限制也比國家及國際標準更嚴格。
經(jīng)SGS通標標準技術(shù)服務(wù)有限公司檢測，公司生產(chǎn)的家用電器配線組件產(chǎn)品有害物質(zhì)含量遠低于RoHS指令的規(guī)定要求。2007年3月 ， 公 司 通 過 了IECQHSPMQC080000有害物質(zhì)管理體系認證，成為行業(yè)內(nèi)較早通過此認證的企業(yè)之一。公司建立的環(huán)保檢測室專業(yè)程度較高，在環(huán)保型產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)方面具有一定優(yōu)勢，使得公司的產(chǎn)品有效的適應(yīng)各國的環(huán)保要求，成為各大家電整機制造企業(yè)的主要供應(yīng)商。
■安全認證優(yōu)勢
中國作為全球最主要的家電生產(chǎn)基地，家電產(chǎn)品出口到世界各地，需符合不同國家、地區(qū)的安全標準;因此，家電企業(yè)在選擇配線組件供應(yīng)商時，既要考慮產(chǎn)品符合國內(nèi)的強制安全認證，又要符合產(chǎn)品出口國家的強制安全認證。
公司的產(chǎn)品通過了德國VDE、美國UL、日本JET、丹麥DEMKO等20多個國家及地區(qū)的安全認證，可以為各大家電制造廠商快速、及時地提供質(zhì)量達標、符合出口地認證標準的各類家電配線組件。
■質(zhì)量優(yōu)勢
1999年，公司通過德國認可的ISO9001:1994質(zhì)量體系認證(2009年4月轉(zhuǎn)為ISO9001:2008版)和ISO14001:2004環(huán)境管理體系認證;2006年，公司引進全套國外先進環(huán)保檢測設(shè)備，建立符合歐盟RoHS環(huán)保指令的實驗室。同年，經(jīng)國家檢驗檢疫總局審查通過，成為行業(yè)內(nèi)較早符合歐盟RoHS環(huán)保產(chǎn)品認證的企業(yè)之一。
2007年3月，公司通過了IECQHSPMQC080000有害物質(zhì)管理體系認證，成為行業(yè)內(nèi)較早通過此認證的企業(yè)之一。
在產(chǎn)品質(zhì)量檢測方面，公司先后購進GC-MS(氣相色譜質(zhì)譜聯(lián)用儀)、UV-VIS(紫外光度測試儀)、X-Ray(熒光光譜儀)微波分析檢測儀等等各種先進檢測設(shè)備，建立起功能完善的檢測中心，包括物理實驗室、化學(xué)實驗室、電氣實驗室、環(huán)境實驗室等。
■快速供貨保障優(yōu)勢
大型家電制造廠商對配線組件需求較大，交貨期較緊，一般三至五天以內(nèi)即要求交貨，對合作供應(yīng)商的生產(chǎn)規(guī)模要求較高。公司是國內(nèi)主要的家電配線組件制造企業(yè)之一，也是國內(nèi)空調(diào)連接組件主要供應(yīng)商之一，各類連接組件、電源輸入組件的年產(chǎn)能超過1億套，可以為各大家電制造廠商快速、及時地供應(yīng)不同規(guī)格型號、符合不同國家安全認證的家電配線組件，提供“一站式”服務(wù)。
■地域優(yōu)勢
公司所在地佛山市順德區(qū)位于珠三角地區(qū)，是家電產(chǎn)業(yè)發(fā)展較早、產(chǎn)業(yè)最集中的地區(qū)之一，也是世界最重要的家電生產(chǎn)基地之一，區(qū)域內(nèi)匯集了格力、美的、廣州松下、TCL、三菱電機、海信科龍、志高、格蘭仕等一大批家電行業(yè)知名企業(yè);公司之全資子公司揚州華聲位于長三角地區(qū)，毗鄰合肥美的、格力、海爾生產(chǎn)基地，武漢美的、海爾生產(chǎn)基地，以及蕪湖美的等大型家電廠商的生產(chǎn)基地。公司利用貼近市場的地域條件，在訂單響應(yīng)速度、交貨期和加深與客戶的長期合作關(guān)系方面具有優(yōu)勢。
■成本領(lǐng)先優(yōu)勢
公司掌握了低成本、高質(zhì)量的橡膠配方，可以在保證產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定可靠的基礎(chǔ)上為客戶控制成本;隨著生產(chǎn)規(guī)模的提高，產(chǎn)品單位固定成本降低，公司獲得規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢;公司針對主要原材料和外購零部件進行大規(guī)模批量采購，具有規(guī)模采購成本優(yōu)勢;公司及子公司位于珠三角、長三角地區(qū)，毗鄰各大家電廠商生產(chǎn)基地，也為公司帶來物流運輸成本方面的優(yōu)勢。
■管理優(yōu)勢
公司大部分中高級管理人員、核心技術(shù)人員均擁有豐富的行業(yè)工作經(jīng)驗，公司管理團隊在產(chǎn)品研發(fā)、市場開拓及公司運營管理方面經(jīng)驗豐富，使公司發(fā)展戰(zhàn)略得以緊跟家電行業(yè)發(fā)展趨勢。
良好的企業(yè)文化也形成了強大的凝聚力和吸引力，中高層管理人員保持長期穩(wěn)定，大部分在公司服務(wù)5年以上。公司豐富的管理經(jīng)驗及穩(wěn)定的管理團隊將為今后的持續(xù)快速發(fā)展提供強有力的基礎(chǔ)。
募集資金投向
根據(jù)招股說明書，本次募集資金將用于新型節(jié)能家用電器環(huán)保配線組件項目和環(huán)保配線組件工程技術(shù)研究開發(fā)中心項目的投資，投資項目共需資金總額2.43億元。
通過本次募投項目實施，進一步擴大產(chǎn)能，有助于克服公司目前的產(chǎn)能瓶頸。項目達產(chǎn)后，公司各類連接組件、電源輸入組件年產(chǎn)能將增加5600萬套，可以進一步提高市場占有率，鞏固公司在空調(diào)連接組件行業(yè)的市場地位。此外，通過本項目的實施，公司空調(diào)連接組件、電熱及冰洗電器電源輸入組件產(chǎn)能將大幅增加，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更趨合理，整體毛利率將進一步提高。
公司在珠三角地區(qū)實施的配線組件項目(募投項目)達產(chǎn)以后，珠三角地區(qū)生產(chǎn)基地的產(chǎn)能規(guī)模將達到約14,000萬套/年。公司的全資子公司揚州華聲位于長三角地區(qū)，毗鄰合肥美的、合肥格力、武漢美的、蕪湖美的、海爾等大型家電廠商的生產(chǎn)基地，是全國家電生產(chǎn)的重要集中地之一，截至2011年末，揚州華聲可生產(chǎn)各類家電配線組件約3000萬套/年，產(chǎn)能利用率已達到100%。為了實現(xiàn)全面、均衡的發(fā)展，結(jié)合家電配線與家電生產(chǎn)廠家就近供應(yīng)的需要，公司將根據(jù)市場情況對揚州華聲進行擴產(chǎn)建設(shè)。另外，公司正在大力開拓小家電配線市場，在募投項目之外也將對新的市場需求做出必要的新增產(chǎn)能規(guī)劃。
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