空調子行業內銷增長強勁。2011 年6 月，空調總銷量1139.4 萬臺，同比增速26%，其中內銷673 萬臺，同比增長50%，出口466.4 萬臺，同比增長2%。從11 年上半年總體銷售情況來看，空調子行業總銷量、內銷增速均達到30%以上。我們最看好空調子行業，原因在于城鄉保有量差距最大，家電下鄉銷售占內銷比最小，受政策推出影響最小。下鄉政策的退出會加快行業整合的速度，具有渠道優勢的龍頭企業將侵占三四線小品牌的份額。基于以上對行業的判斷，我們推薦具有渠道優勢、規模優勢，議價能力優勢的龍頭企業，建議關注格力電器（買入）、青島海爾（買入），美的電器（買入）。（東方證券 郭洋 S0860209120214）  

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本文標題：家電行業：空調子行業增長亮麗 量增價漲

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