歷史似乎又將重演，TCL集團3年前增發(fā)被一再拖延，無奈將增發(fā)金額縮水近2/3后，增發(fā)成行。無論國際化還是巨資進入液晶面板都是在爭議中前行，讓監(jiān)管層擔心的或許是TCL集團的風險防控能力。

　　4月13日，一位接近證監(jiān)會人士接受《證券市場周刊》記者電話采訪時表示，TCL集團(000100.SZ)增發(fā)方案還沒有遞交發(fā)審委。

　　TCL集團人士也向記者透露，原本應(yīng)該在3月底成行的增發(fā)方案鐵定要推遲，預(yù)計增發(fā)最快能在4月底前獲批。

　　市場人士指出，本次增發(fā)是為公司8.5代液晶面板項目籌措資金，增發(fā)方案推遲將影響液晶面板項目的進展。早在2007年，TCL集團想要上馬國內(nèi)稀缺的液晶模組項目，本想通過增發(fā)獲得建設(shè)資金，但監(jiān)管層遲遲未能放行，導(dǎo)致其模組項目建設(shè)推遲，最終被另一家競爭對手海信電器(22.71,-1.40,-5.81%)搶占先機，這也成為海信能夠在日后的液晶電視競爭中處于行業(yè)前列的基礎(chǔ)。

　　2009年11月，TCL集團宣布增發(fā)50億元的方案，增發(fā)資金用于建設(shè)華星光電8.5代液晶面板項目，該項目TCL集團占股比50%，并主導(dǎo)運營，而另外50%股權(quán)由深超科技投資有限公司(下稱“深超”)持有，深超是深圳國資全資子公司。

　　激進的TCL

　　TCL集團是風險的“喜好者”：2009年投資8.5代液晶面板、2007年想要進軍液晶模組領(lǐng)域、2004年國際化并購。

　　監(jiān)管層擔心巨額的融資放行后，TCL集團風險掌控不當，再次重演幾年前國際化帶給TCL集團的巨額虧損。

　　2004年TCL集團豪賭國際化，收購歐洲老牌家電制造商——湯姆遜的彩電業(yè)務(wù)。由于缺乏國際化經(jīng)驗，2006年，歐洲業(yè)務(wù)虧損25.96億元，并導(dǎo)致TCL集團整體業(yè)績虧損19.32億元。

　　此后3年，TCL集團一直受困國際化，至2009年底，在不斷收縮戰(zhàn)線和國際經(jīng)濟復(fù)蘇的背景下，海外業(yè)務(wù)扭虧為盈。

　　液晶面板領(lǐng)域TCL集團同樣是“新手”，沒有運營經(jīng)驗、技術(shù)人員匱乏。雖然目前已經(jīng)擁有65名技術(shù)人員，其中超過30名來自于日本、韓國、臺灣地區(qū)液晶面板企業(yè)，但并沒有運營高世代面板的經(jīng)驗。

　　此外，高世代液晶面板領(lǐng)域競爭已處于白熱化狀態(tài)。目前已經(jīng)開工的有京東方位于北京亦莊的8代線、還有位于江蘇昆山龍飛光電耗資33億美元的8.5代面板廠。

　　許多企業(yè)也對在國內(nèi)建設(shè)高世代液晶面板線興趣濃厚，其中三星計劃在江蘇省蘇州建設(shè)一條7.5代線，目前已經(jīng)獲得韓國政府的批準；LG與廣州市簽訂了投資8.5代液晶面板線的意向，夏普與江蘇省南京市政府商談引進8代線事宜。

　　業(yè)內(nèi)人士驚呼：高世代液晶面板沒投產(chǎn)已經(jīng)肯定產(chǎn)能過剩了。因為液晶面板領(lǐng)域與經(jīng)濟的增長高度相關(guān)，當經(jīng)濟景氣時，出現(xiàn)供不應(yīng)求；經(jīng)濟下滑時，產(chǎn)能過剩。

　　面板行業(yè)的周期性明顯，而且周期更短，幾乎每隔一年或者一年半，就會出現(xiàn)一次由供不應(yīng)求向供過于求的循環(huán)，過去10年的歷史，液晶產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了七次循環(huán)。

　　此外，液晶面板領(lǐng)域的更新速度非常快，在很多廠商猶豫是否上馬8.5代線時，夏普已經(jīng)開始建設(shè)更高世代的10代線。這對于不掌握核心技術(shù)的TCL集團，都是無法回避、短期內(nèi)無法改善的問題。

　　上馬液晶面板項目，TCL集團原本想通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈達到削弱目前競爭的目的，但面板領(lǐng)域的競爭更為殘酷和劇烈，這也是TCL集團面對的新難題。

　　TCL集團所在的液晶電視領(lǐng)域相較傳統(tǒng)CRT電視領(lǐng)域更加考驗企業(yè)周轉(zhuǎn)能力，TCL集團并非這方面的“擅長者”。

　　顯然，面對這些問題，目前TCL集團并沒有給市場滿意的回答。上一頁 1 2 下一頁單頁閱讀

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本文標題：TCL集團：增發(fā)魔咒 臨時方案解資金難題

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