歷史似乎又將重演，TCL集團3年前增發被一再拖延，無奈將增發金額縮水近2/3后，增發成行。無論國際化還是巨資進入液晶面板都是在爭議中前行，讓監管層擔心的或許是TCL集團的風險防控能力。

　　4月13日，一位接近證監會人士接受《證券市場周刊》記者電話采訪時表示，TCL集團(000100.SZ)增發方案還沒有遞交發審委。

　　TCL集團人士也向記者透露，原本應該在3月底成行的增發方案鐵定要推遲，預計增發最快能在4月底前獲批。

　　市場人士指出，本次增發是為公司8.5代液晶面板項目籌措資金，增發方案推遲將影響液晶面板項目的進展。早在2007年，TCL集團想要上馬國內稀缺的液晶模組項目，本想通過增發獲得建設資金，但監管層遲遲未能放行，導致其模組項目建設推遲，最終被另一家競爭對手海信電器(22.71,-1.40,-5.81%)搶占先機，這也成為海信能夠在日后的液晶電視競爭中處于行業前列的基礎。

　　2009年11月，TCL集團宣布增發50億元的方案，增發資金用于建設華星光電8.5代液晶面板項目，該項目TCL集團占股比50%，并主導運營，而另外50%股權由深超科技投資有限公司(下稱“深超”)持有，深超是深圳國資全資子公司。

　　激進的TCL

　　TCL集團是風險的“喜好者”：2009年投資8.5代液晶面板、2007年想要進軍液晶模組領域、2004年國際化并購。

　　監管層擔心巨額的融資放行后，TCL集團風險掌控不當，再次重演幾年前國際化帶給TCL集團的巨額虧損。

　　2004年TCL集團豪賭國際化，收購歐洲老牌家電制造商——湯姆遜的彩電業務。由于缺乏國際化經驗，2006年，歐洲業務虧損25.96億元，并導致TCL集團整體業績虧損19.32億元。

　　此后3年，TCL集團一直受困國際化，至2009年底，在不斷收縮戰線和國際經濟復蘇的背景下，海外業務扭虧為盈。

　　液晶面板領域TCL集團同樣是“新手”，沒有運營經驗、技術人員匱乏。雖然目前已經擁有65名技術人員，其中超過30名來自于日本、韓國、臺灣地區液晶面板企業，但并沒有運營高世代面板的經驗。

　　此外，高世代液晶面板領域競爭已處于白熱化狀態。目前已經開工的有京東方位于北京亦莊的8代線、還有位于江蘇昆山龍飛光電耗資33億美元的8.5代面板廠。

　　許多企業也對在國內建設高世代液晶面板線興趣濃厚，其中三星計劃在江蘇省蘇州建設一條7.5代線，目前已經獲得韓國政府的批準；LG與廣州市簽訂了投資8.5代液晶面板線的意向，夏普與江蘇省南京市政府商談引進8代線事宜。

　　業內人士驚呼：高世代液晶面板沒投產已經肯定產能過剩了。因為液晶面板領域與經濟的增長高度相關，當經濟景氣時，出現供不應求；經濟下滑時，產能過剩。

　　面板行業的周期性明顯，而且周期更短，幾乎每隔一年或者一年半，就會出現一次由供不應求向供過于求的循環，過去10年的歷史，液晶產業經歷了七次循環。

　　此外，液晶面板領域的更新速度非常快，在很多廠商猶豫是否上馬8.5代線時，夏普已經開始建設更高世代的10代線。這對于不掌握核心技術的TCL集團，都是無法回避、短期內無法改善的問題。

　　上馬液晶面板項目，TCL集團原本想通過延伸產業鏈達到削弱目前競爭的目的，但面板領域的競爭更為殘酷和劇烈，這也是TCL集團面對的新難題。

　　TCL集團所在的液晶電視領域相較傳統CRT電視領域更加考驗企業周轉能力，TCL集團并非這方面的“擅長者”。

　　顯然，面對這些問題，目前TCL集團并沒有給市場滿意的回答。上一頁 1 2 下一頁單頁閱讀

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本文標題：TCL集團：增發魔咒 臨時方案解資金難題

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