就在公司提請(qǐng)年報(bào)披露變更后的1月25日至27日、29日，哈空調(diào)[20.97 0.82%]大股東哈爾濱工業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司通過(guò)大宗交易系統(tǒng)累計(jì)減持了1800萬(wàn)股的哈空調(diào)股份，避開(kāi)年報(bào)披露前30日內(nèi)不得減持的規(guī)定。
虛增還是隱藏?這是一個(gè)問(wèn)題。
3月31日，哈空調(diào)(600202.SH)業(yè)績(jī)大幅變臉的第二個(gè)交易日，恐慌氣氛繼續(xù)彌漫。一開(kāi)盤(pán)，即迅速下跌4.8%，至收盤(pán)時(shí)，雖已收紅，但其間的震蕩或已讓投資者損失慘重。
即便以收盤(pán)價(jià)20.8元計(jì)算，哈空調(diào)業(yè)績(jī)變臉帶來(lái)的市值損失接近7億元。
據(jù)記者了解，市場(chǎng)目前對(duì)哈空調(diào)的大幅業(yè)績(jī)變臉有兩種猜測(cè)：一是公司為了順利實(shí)現(xiàn)配股，之前大幅做高業(yè)績(jī)，但2009年7月配股被否后，已無(wú)必要繼續(xù)粉飾。二是公司隱藏了利潤(rùn)，為后續(xù)定向增發(fā)做鋪墊。
臨陣更換審計(jì)機(jī)構(gòu)
3月30日，哈空調(diào)業(yè)績(jī)發(fā)布后，當(dāng)日的異動(dòng)成交回報(bào)顯示，賣(mài)出前5名的席位全是“機(jī)構(gòu)專用”，而買(mǎi)入席位雖然也有4個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位，但“機(jī)構(gòu)專用”整體凈賣(mài)出1.5億元以上。
“如果是我的話，我也會(huì)選擇賣(mài)出，這樣的一個(gè)上市公司，業(yè)績(jī)變化幅度那么大，以后說(shuō)不定還有突發(fā)事件發(fā)生。”上海一位公募基金經(jīng)理告訴記者。
對(duì)于機(jī)構(gòu)專用席位也有買(mǎi)入動(dòng)作，上述基金經(jīng)理則認(rèn)為，“有的人可能會(huì)覺(jué)得跌了10%是一個(gè)機(jī)會(huì)，這是慣性思維的影響。他們或許有一個(gè)前提判斷，哈空調(diào)仍然是一個(gè)好公司。問(wèn)題是這個(gè)前提是否還成立。”
讓基金經(jīng)理對(duì)哈空調(diào)基本面判斷產(chǎn)生變化的原因之一是，哈空調(diào)一系列動(dòng)作讓投資經(jīng)理產(chǎn)生不安。
2009年12月，臨近年報(bào)出爐，公司突然變更服務(wù)了8年的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，給出的理由冠冕堂皇，相關(guān)規(guī)定“對(duì)連續(xù)承擔(dān)企業(yè)財(cái)務(wù)決算審計(jì)業(yè)務(wù)已超過(guò)5年的會(huì)計(jì)師事務(wù)所必須進(jìn)行更換”。
但業(yè)內(nèi)人士則對(duì)記者提出三點(diǎn)質(zhì)疑：一是如果按照上述規(guī)定，哈空調(diào)為何拖了3年才變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所?二是上述規(guī)定實(shí)為國(guó)務(wù)院國(guó)資委2005年下發(fā)中央企業(yè)的財(cái)務(wù)決算通知，哈空調(diào)雖然是地方國(guó)資委控股的企業(yè)，但已經(jīng)不屬于中央企業(yè)的范圍。三是為何變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所之后，哈空調(diào)業(yè)績(jī)即大幅變臉，業(yè)績(jī)變化和審計(jì)機(jī)構(gòu)是否有關(guān)系?
2009年4月，哈空調(diào)股東大會(huì)順利通過(guò)了續(xù)聘利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的決議。但年終，換成了另外一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所——中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所。
而另一個(gè)讓投資者質(zhì)疑的地方是，哈空調(diào)變更年報(bào)披露時(shí)間。
哈空調(diào)年報(bào)首次預(yù)約時(shí)間為1月21日，但在1月21日前公司提請(qǐng)交易所將年報(bào)公布時(shí)間變更為了3月30日。就在公司提請(qǐng)變更后的1月25日至27日、29日，哈空調(diào)大股東哈爾濱工業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司通過(guò)大宗交易系統(tǒng)累計(jì)減持了1800萬(wàn)股的哈空調(diào)股份，避開(kāi)年報(bào)披露前30日內(nèi)不得減持的規(guī)定。
業(yè)績(jī)之謎
對(duì)于外界的傳聞，哈空調(diào)董秘辦工作人員表示，業(yè)績(jī)變化是因?yàn)椤案鞣矫娴脑驅(qū)е滤募径葮I(yè)績(jī)下降，特別是訂單減少”。
但有投資者不相信此種解釋。
知情人向記者舉例說(shuō)，2009年12月，中電投臨河項(xiàng)目，已經(jīng)采用了哈空調(diào)空冷方案，但哈空調(diào)并沒(méi)有公告。這有隱瞞重大信息之嫌。
有券商研究員也告訴記者，“哈空調(diào)在西北多個(gè)火電項(xiàng)目上，均有訂單收獲。”
如上述說(shuō)法確實(shí)，哈空調(diào)則難逃隱瞞利潤(rùn)、操縱股價(jià)之嫌。
但也有專業(yè)人士認(rèn)為，哈空調(diào)如今的地位已經(jīng)被撼動(dòng)。
一位名為SRGHLG的專業(yè)人士撰文指出：“哈空調(diào)作為我國(guó)首家最有影響的核電空調(diào)設(shè)備制造商曾為我國(guó)核電建設(shè)做出過(guò)杰出貢獻(xiàn)。但隨著電站空冷的迅速興起，市場(chǎng)容量過(guò)小的核電空調(diào)市場(chǎng)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，哈空調(diào)可能已經(jīng)淡化了核電空調(diào)業(yè)務(wù)。”
近三年哈空調(diào)空冷設(shè)備的銷(xiāo)售收入分別為：7.16億、7.18億、6.37億，市場(chǎng)占有率分別為23.7%、24%、19.2%。2009年市場(chǎng)占有率同比下降5%!近三年中，外方廠商份額小幅下降。
據(jù)悉，一個(gè)名為龍?jiān)蠢鋮s的空冷廠商自2006年已迅速崛起。
北京龍?jiān)蠢鋮s技術(shù)有限公司成立于2006年6月，是中國(guó)國(guó)電集團(tuán)所屬國(guó)電科技環(huán)保集團(tuán)有限公司的控股子公司。在短短兩年時(shí)間內(nèi)，便先后承攬了10多個(gè)大型火力發(fā)電廠空冷項(xiàng)目，目前已經(jīng)形成每年滿足12臺(tái)600MW機(jī)組空冷項(xiàng)目的生產(chǎn)能力。
而對(duì)于哈空調(diào)核電方面的發(fā)展，上述專業(yè)人士指出，對(duì)其期望值不可過(guò)高。
理由在于，由于國(guó)內(nèi)商用空調(diào)競(jìng)爭(zhēng)白熱化和國(guó)家積極發(fā)展核電政策的吸引，部分空調(diào)廠商重慶通用工業(yè)集團(tuán)、上風(fēng)高科[10.46 -1.51%]等正逐步介入核空調(diào)市場(chǎng)。其中重慶通用工業(yè)集團(tuán)早已介入核電站制冷設(shè)備。另外，由于國(guó)內(nèi)大量核電站采用美國(guó)西屋AP1000技術(shù)，極少需要核級(jí)空調(diào)，而國(guó)內(nèi)可以進(jìn)入非核級(jí)的廠商眾多，因而市場(chǎng)會(huì)比原來(lái)設(shè)想要小得多，毛利率也不會(huì)高。
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本文標(biāo)題：哈空調(diào)：業(yè)績(jī)變臉是虛增還是隱藏？
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