ST科龍與海信空調的重組可謂歷經波折。在原定增發(fā)方案被證監(jiān)會否決后，公司于5月28日曾修改了增發(fā)方案，但在上周六，公司卻公告稱，因諸多因素致使家電行業(yè)，尤其是空調行業(yè)經營環(huán)境急劇惡化，公司最終決定暫停執(zhí)行與大股東海信空調的重大資產重組相關議案。
盈利預期不確定導致重組暫停
7月18日，ST科龍董事會召開會議，審議并通過了公司跟海信空調簽署的 《暫停資產重組之協(xié)議》，同意停止執(zhí)行 《海信科龍電器股份有限公司以新增股份(A股)購買青島海信空調有限公司白電資產之框架協(xié)議》(以下簡稱 《框架協(xié)議》)約定的本次重大資產重組。
公告認為，自ST科龍發(fā)出此次重大資產重組預案公告以來，國際及國內經濟形勢發(fā)生了重大變化，全球性金融風險加劇、能源和主要原材料價格大幅上漲、國內及境外資本市場大幅波動，國內宏觀經濟形勢嚴峻，家電行業(yè)尤其是空調行業(yè)經營環(huán)境急劇惡化，一系列不利因素疊加，使公司擬購買資產未來一段時期的經營前景及盈利預期出現(xiàn)不確定性。在此情況下，公司同第一大股東海信空調目前已無法按照《框架協(xié)議》約定的基本原則達成正式交易協(xié)議，最終與海信空調協(xié)商，暫停資產重組計劃，以規(guī)避當前不確定風險。
不過，ST科龍稱，海信空調將會繼續(xù)設法將其全部白色家電資產注入公司，力爭將公司打造為海信集團旗下的白色家電產業(yè)核心企業(yè)。雙方將視市場和經濟形勢變化的情況，另行擇機進行該項資產重組交易，但依據(jù)相關規(guī)定，在未來3個月之內不會再重啟該項交易。
歷史遺留問題已基本處理完畢
ST科龍自2006年被海信收購以來，經過兩年多的重新整合，公司的主營業(yè)務盈利穩(wěn)步恢復，困擾公司發(fā)展的歷史遺留問題已經基本處理完畢。據(jù)資料顯示，公司2007年實現(xiàn)營業(yè)收入88.2億元，同比增長26.43%；其中公司冰箱業(yè)務收入同比增長29.87%；空調業(yè)務收入同比增長26.74%。2008年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入23.06億元，同比增長24.06%，實現(xiàn)每股收益0.01元。
公司前期公告稱，為從根本上消除ST科龍與海信集團目前存在的同業(yè)競爭問題，減少關聯(lián)交易，并早日完成海信空調和ST科龍兩大白色家電資產的實質性整合，海信空調擬將其旗下優(yōu)質的白電資產整體注入ST科龍。
為此，ST科龍第六屆董事會相繼于2007年11月19日和12月28日，審議通過了公司向海信空調發(fā)行股份(A股)購買資產的總體交易方案和《關于定向增發(fā)股份收購資產方案的議案》及其他相關議案；2008年2月15日，公司召開2008年第一次臨時股東大會、內資股第一次臨時股東大會及H股第一次臨時股東大會，逐項表決通過了《關于定向增發(fā)股份收購資產方案的議案》及其他相關議案。2008年3月20日，中國證監(jiān)會并購重組審核委員會審核了此關聯(lián)交易方案，但未獲得通過；之后公司與海信空調重新協(xié)商修改交易方案。
天相投資在前不久對ST科龍調研后表示，其擬收購海信空調主要包括海信空調、冰箱業(yè)務及白電營銷渠道資源等相關資產，而截至2007年底海信空調凈資產為4.9億元，注入后將有助于改變公司資不抵債的情況，提高公司盈利能力。
“整合是白電行業(yè)當前的大趨勢，在競爭日趨激烈的情況下，ST科龍必須通過整合才能達到一定的規(guī)模，才能具備一定的競爭優(yōu)勢，才能與美的、海爾等相競爭”，天相投資分析員姚倫向《每日經濟新聞》表示。
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2008年前5月，家電各子行業(yè)企業(yè)數(shù)量都有所增加，主營業(yè)務收入和利潤總額大都持續(xù)增長，但增長幅度較2007年同期均有所回落，部分（尤其是空調業(yè)）下降幅度很大；各子行業(yè)的毛利率、稅前利潤率大多有所改善；各子行業(yè)除>>>詳細閱讀
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