雖然之前有關(guān)S*ST長嶺（000561）重組的消息不斷傳出，但基本都無果而終，而今，身負巨額債務(wù)的長嶺舉步維艱，破產(chǎn)或許是其最后的選擇。
目前S*ST長嶺已經(jīng)面臨破產(chǎn)清算的結(jié)局。3月24日，S*ST長嶺發(fā)布公告稱，第一次債權(quán)人會議于2008年3月20日完成，共有137戶債權(quán)人參加會議，確定債權(quán)金額約達11.87億元。 由此，曾經(jīng)讓陜西人驕傲的S*ST長嶺，將創(chuàng)A股未完成股改即遭破產(chǎn)的第一例。
資不抵債
根據(jù)長嶺股份破產(chǎn)管理人寶雞市國資委編制的《申請債權(quán)擬確認表》記載，在11.87億元的債權(quán)申請中，經(jīng)長嶺股份和債權(quán)人雙方無異議的債權(quán)約為8.8億元。經(jīng)法院裁決，該部分無異議的債權(quán)合法有效，長嶺股份需要以現(xiàn)有資產(chǎn)對這部分債權(quán)進行償還。
但以長嶺股份現(xiàn)有的資產(chǎn)，難以滿足債權(quán)人的償債需求。即使按照“假設(shè)清算法”，長嶺股份能夠快速變現(xiàn)的資產(chǎn)總額只有2.65億元，而確認的債權(quán)為8.8億，長嶺股份面臨“狼多肉少”的境地。
目前，長嶺股份的債權(quán)委員會已經(jīng)成立，負責(zé)破產(chǎn)清算事宜。寶雞市中級人民法院指定寶雞市商業(yè)銀行為長嶺股份破產(chǎn)還債的債權(quán)人會議主席。
據(jù)記者了解，本次債權(quán)委員會成員包括：西安飛機國際航空制造股份有限公司、廣州冷機、寶雞商業(yè)銀行、甘肅長風(fēng)信息科技（集團）有限公司等9家企業(yè)。
這幾家公司都屬于常年追討長嶺股份債權(quán)未果的典型例子。公開資料顯示，2006年9月26日，接到陜西高院通知，有3家拍賣公司拍賣長嶺持有的陜西長嶺紡織機電科技有限公司4000萬元人民幣投資權(quán)益或股權(quán)，但隨后的流拍讓這次換款未能完成，長嶺股份債權(quán)人沒有能夠拿這部分資產(chǎn)變現(xiàn)，因此，本次破產(chǎn)清算屬于徹底了結(jié)。
公司雖然已遭破產(chǎn)清算，但長嶺股份破產(chǎn)管理人寶雞市國資委似乎仍在做最后的努力，其向法院做出的“在破產(chǎn)清算期間，長嶺股份將繼續(xù)經(jīng)營”申請獲得許可。
重組希望落空
“ST”和“S*ST”垃圾股，最好的結(jié)局是以資產(chǎn)重組重新上市，很多公司都這樣做，并且獲得了較好的結(jié)果。但S*ST長嶺破產(chǎn)清算，打破了中國A股股票很少退市的潛規(guī)則。
其實，S*ST長嶺和寶雞市國資委也一直有意為公司物色合適的重組對象。2006年2月，南京斯威特參與重組S*ST長嶺，但最后由于未完成對公司的注資，退出了重組。之后，陜西省國資委、寶雞市國資委都希望能盡快尋找重組方，先后傳出延長石油、西鳳酒、陜西信托投資公司、陜西電子信息集團等公司有意參與公司重組，但這些傳聞都沒有得到兌現(xiàn)。
今年3月份，有消息傳出，康佳集團有意重組S*ST長嶺，讓業(yè)內(nèi)為之一振。但S*ST長嶺其后表示，“公司管理層、公司破產(chǎn)管理人及寶雞市國資委未與康佳集團的任何人員就公司重組、收購事項進行任何商談、籌劃”，讓業(yè)內(nèi)頗感失望。
而且業(yè)內(nèi)分析人士也認為，長嶺不是優(yōu)質(zhì)股，收購其對康佳不是明智的選擇。
不過，在進入破產(chǎn)清算的過程中，寶雞市國資委仍在積極尋求合適的重組方。“但到目前為止，仍沒有合適的重組對象。” 寶雞市國資委方面表示。
“長嶺股份巨額的債務(wù)是嚇退有意重組方的主要原因。”帕勒咨詢資深董事羅清啟表示。
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