這幾天，海信科龍電器股份有限公司(ST科龍，000921.SZ)董事長(zhǎng)湯業(yè)國(guó)、副總裁張明正在北京研究論證新的增發(fā)方案。海信科龍一位中層管理人員3月27日說(shuō)，增發(fā)方案調(diào)整工作正在緊鑼密鼓的進(jìn)行當(dāng)中。

　　3月底前完成白電重組，是海信科龍的承諾，但這家公司向青島海信空調(diào)有限公司(以下簡(jiǎn)稱海信空調(diào))定向增發(fā)A股購(gòu)買資產(chǎn)的方案，沒(méi)有得到中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組審核委員會(huì)的通過(guò)。   　　知情者稱，被否的不是整個(gè)重組方案，而是增發(fā)價(jià)格，估計(jì)重報(bào)方案會(huì)通過(guò)。這家公司的管理人員則稱，做出特別業(yè)績(jī)承諾，也許更加適合。

　　調(diào)整方案

　　3月21日，ST科龍公告稱，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)并購(gòu)重組審核委員會(huì)否決了公司向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易方案。

　　知情者表示，證監(jiān)會(huì)否的不是整個(gè)重組方案，而是增發(fā)價(jià)格。“海信白電業(yè)務(wù)整合這一大方向不會(huì)變，重組工作只會(huì)加速，不會(huì)放棄”。

　　按照此前公布的增發(fā)方案，控股股東海信空調(diào)擬向ST科龍注入25.4億元，ST科龍擬以每股6.98元的價(jià)格向海信空調(diào)定向發(fā)行約3.64億股公司股票，以此收購(gòu)海信空調(diào)持有的海信(山東)空調(diào)有限公司100%股權(quán)、海信(浙江)空調(diào)有限公司51%股權(quán)、海信(北京)電器有限公司55%股權(quán)以及海信營(yíng)銷公司的白色家電營(yíng)銷資產(chǎn)。海信空調(diào)持有ST科龍的股權(quán)比例將從24%增至44.46%。

　　對(duì)于這個(gè)方案，評(píng)論說(shuō)注入科龍的“白電資產(chǎn)”溢價(jià)嚴(yán)重。評(píng)估值為25.4億元，賬面值約為5.53億元，溢價(jià)了約3.59倍。所以應(yīng)該調(diào)降定向增發(fā)價(jià)格和規(guī)模。

　　不過(guò)，海信科龍經(jīng)營(yíng)部門一位管理人員表示，已經(jīng)評(píng)估完成的25.4億白電資產(chǎn)價(jià)格，以6.98元/股的價(jià)格定向增發(fā)約3.65億股這一評(píng)估結(jié)果不應(yīng)輕易變動(dòng)，“做出特別業(yè)績(jī)承諾，也許更適合海信科龍。”

　　究竟是調(diào)整增發(fā)價(jià)格還是做出特別業(yè)績(jī)承諾，或者還有第三種、第四種方案。對(duì)此，海信科龍品牌管理室主任韓維凡表示，正在等監(jiān)管部門的反饋結(jié)果。在沒(méi)有得到正式批復(fù)前，調(diào)整的方案就無(wú)法最后確定。

　　連鎖反應(yīng)

　　海信集團(tuán)及海信科龍為白電重組已經(jīng)作了長(zhǎng)時(shí)間的準(zhǔn)備。他們期待重組之后，實(shí)現(xiàn)海信集團(tuán)白色家電資產(chǎn)的整體上市，打破海信與科龍電器同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，減少科龍電器與海信空調(diào)及海信集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易，從而提高盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

　　白電行業(yè)最近漲價(jià)潮風(fēng)起云涌。在資源、人力成本持續(xù)上升、人民幣升值導(dǎo)致出口成本加大、節(jié)能減排要求趨嚴(yán)等多重壓力下，白電通過(guò)終端提價(jià)消化成本壓力的行動(dòng)早已經(jīng)拉開(kāi)了帷幕。

　　2008年春節(jié)之后，西門子產(chǎn)品價(jià)格首先上調(diào)4%，接著海爾提價(jià)7%-15%，之后美的也表示上調(diào)出廠價(jià)格3%-5%。但海信科龍面對(duì)白電提價(jià)潮，態(tài)度曖昧�！罢�合沒(méi)有完成，對(duì)于科龍而言，很多市場(chǎng)機(jī)會(huì)就無(wú)法把握�！笔袌�(chǎng)分析人士稱。

　　因?yàn)榘纂娭亟M拖延，造成的不良反應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，2007年，海信科龍銷售量的增長(zhǎng)率為12%，低于行業(yè)水平，經(jīng)營(yíng)規(guī)模，尤其是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)離計(jì)劃差距也較大。市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力差距主要表現(xiàn)為渠道建設(shè)緩慢、渠道質(zhì)量不高、市場(chǎng)推廣能力弱、費(fèi)用控制難等，這些問(wèn)題都讓海信科龍的管理高層寢食不安。

　　科龍公告稱，經(jīng)過(guò)近兩年的努力，雖然初步擺脫了破產(chǎn)清算的危險(xiǎn)，但持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力仍然較為脆弱，資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力以及可持續(xù)發(fā)展能力等仍較為欠缺。由于沒(méi)有實(shí)現(xiàn)真正的整合，海信、科龍雙方還不能夠進(jìn)行良好的互補(bǔ)。

　　盡快完成白電重組，已經(jīng)成為海信科龍迫在眉睫的頭等大事和必須盡快逾越的一道坎。 (來(lái)源：全景網(wǎng))

　　推薦閱讀

　　夏新電子:遭監(jiān)管部門調(diào)查現(xiàn)金注資受阻

資金鏈緊張的夏新電子(600057)，好不容易盼來(lái)大股東以現(xiàn)金方式注資的非公開(kāi)發(fā)行方案，但第二天卻接到證監(jiān)會(huì)廈門監(jiān)管局的調(diào)查通知，按照規(guī)定，公司非公開(kāi)發(fā)行方案暫時(shí)不能報(bào)審。對(duì)于夏新電子的投資者而言，此次大股東>>>詳細(xì)閱讀

本文標(biāo)題：海信科龍：調(diào)整增發(fā)方案 增加特別業(yè)績(jī)

地址：http://m.sdlzkt.com/a/04/20111229/137633.html

 1/2    1  2 下一頁(yè)