在近期A股市場的大幅調整中，家電板塊雖然不像創投概念那樣火爆，但也絕對是為數不多的強勢板塊之一，長虹、美的、海爾、格力這四家行業龍頭顯現出極強的抗跌性。在其股價保持強勢的背后，是機構投資者對內需啟動、產業升級以及“家電下農村”政策做出的積極反應，絕大多數券商觀點保持一致，家電行業2008還將保持高速增長，但在當前的股價估值上，有券商提出了一些質疑。 【樂觀派】
安信證券：
家電業豪門盛宴進行時
對于家電制造業，安信證券認為伴隨著第三次消費高潮的到來，家電內需增長強勁，因此給予“領先大市”的評級。相對來說，安信證券較為看好的是空調和電冰箱、洗衣機這三個子行業：空調方面，城市空調的保有量依然有很大的增長空間，即使是在保有量很高的廣州、上海等大城市，每百戶空調的保有量仍然以10臺左右的速度增長，而且空調行業的競爭格局已趨于明朗，格力和美的的優勢地位日漸穩固；冰洗產品方面，城鎮居民的洗衣機、冰箱等產品進入更新換代期，而新產品的斷涌現加快了這一進程，尤其是農村家電消費正進入普及期，“家電下鄉”政策將進一步促進農村的家電消費。
在人民幣匯率不斷走高、勞動力成本趨于上升、原材料成本波幅巨大的條件下，在產業鏈中占據優勢地位的企業具備較高的成本轉嫁能力，能夠保持盈利的穩定。在成本控制方面，美的、格力、海爾這樣的制造商，通過與上游企業如寶鋼、武鋼、江銅等企業建立戰略聯盟，能夠很好地控制上游成本的上升，對于一些小型配件，由于上游更加分散，成本轉嫁能力更強。這些空調一線品牌，市場份額持續提升，地位不斷穩固。特別是格力和美的，今年來份額提升顯著。目前格力國內市場份額在30%左右。出口市場一線品牌的市場份額業持續上升，2007冷年美的、格力、海爾三家已經占據39%的市場份額。
安信證券推薦的都是些“豪門級”的家電制造企業，如美的電器、格力電器和青島海爾。因為整體實力強，海爾集團的議價能力是比較強的，在資金周轉方面也要優于其他企業；美的電器的實力正迅速提升，目前已成為家電連鎖的第四大供應商；而格力電器的安全邊際比較高。
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本文標題：家電板塊：因家電下鄉調整中顯抗跌
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