在協議受讓2,480.6萬股及定向增發認購4,000萬股后，SEB繼續堅定推進收購進程。本次要約收購價格47.00元/股，計劃收購4912.29萬股。一旦收購完成，SEB將最終持有蘇泊爾公司52.74%的股權。　　在國內股票大幅普漲的背景下，SEB大幅提高要約價格，可以體現出其對于合作極端重視。　　雙方合作屬于優勢互補性質SEB是歐洲最大的小家電企業。公司在高端產品仍具有技術優勢，但中低端產品受到亞洲低價格產品的激烈競爭。近年來，SEB在中國拓展并不順利。　　蘇泊爾是中國第一大的炊具企業和第三大的小家電企業。公司有效地把握中國消費習慣和開拓中國經銷渠道，但產品的技術層次和全球化的運作水平上尚需培育。　　如果雙方能夠長期地協調合作，則均將獲益：SEB能夠借助蘇泊爾渠道進入中國龐大的市場，并通過將部分產能轉在中國而減少成本壓力；蘇泊爾則不但可以獲得定向增發資金，更重要的是得到技術知識和管理經驗。　　價格優惠，建議“買入”，然后轉讓給SEB根據我們測算，每股47 元是蘇泊爾公司2007 年每股收益的73.18倍和2008 年每股收益的48.45 倍。對于每年收入、利潤成長30%-50%的企業，該收購價格已是比較優惠。因此，我們建議股票復牌后在每股47 元以下時買入，并轉讓給SEB。 　　

　　來源：證券之星

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本文標題：蘇泊爾：推進收購進程實現優勢互補

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