昨天，在港上市的國美電器從前一日大幅下跌的陰霾中走出，股價止跌回穩(wěn)，但收盤時又小幅下挫。有外界評論前天國美股價的異動主要源自其再次進行大規(guī)模融資，可能使其股票價值被攤薄稀釋。根據(jù)國美電器此前公布的融資計劃，包括按先舊后新方式以每股13.30港元配售1.1億股股份，集資總額約14.6億港元。這樣， 配售及認購完成后，黃光裕及其聯(lián)系人士的持股比例將由目前的約51.2%調(diào)整至約49.4%。其次，國美還建議發(fā)行46億元的零息可換股債券，國美計劃在發(fā)行完畢后向新加坡證券交易所申請債券上市。國美提出此次融資總額的40%將用于優(yōu)化流動資本及營運模式，包括進一步加強與供貨商的關系，尤其是改善與供應商的條款。另有35%將用作購置優(yōu)質(zhì)門店物業(yè)、租賃新門店等。
據(jù)了解，像以往融資一樣，國美的戰(zhàn)略合作伙伴基金華平在此次國美融資過程中繼續(xù)縮小了持股比例。減持后，華平只剩大約8678萬股，不足總股本的5%。據(jù)悉，在2006年2月開始申報時，基金華平曾持有國美1.77億股份，持股比例達10.76%。在其后國美多次增資擴股中，華平的持股比例不斷縮小，今年1月底僅為5.78%。不過與此同時，花旗集團最新發(fā)表的研究報告則將國美股票的目標價位由13.75元調(diào)高至17.3元，并維持“買入”投資評級。花旗同時還將國美2007及2008年盈利預測分別調(diào)高至16%和17%。業(yè)界表示，有關機構(gòu)對國美的評價可能會有分歧，他認為這應該是根據(jù)機構(gòu)投資目標的長期和短期不同而出現(xiàn)的。比如國美計劃把融資中40%的份額用于改變以往它與供應商之間的合作模式，這固然對行業(yè)發(fā)展相當重要，但為企業(yè)帶來的效益可能在短期內(nèi)不會體現(xiàn)在業(yè)績上，反而還需要“磨合期”。同時這位人士指出，對于中國家電零售行業(yè)的發(fā)展前景，業(yè)界還是普遍看好的。
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