北京時間1月10日晚間消息，德意志銀行今日發(fā)布研究報告，給予土豆網(wǎng)(Nasdaq:TUDO)股票買入評級，目標價29.7美元。

　　以下為報告概要：

　　2012年前景基本不變。根據(jù)廣告客戶的反饋，土豆網(wǎng)管理層預計2012年針對在線視頻網(wǎng)站的廣告支出仍將保持強勁。大品牌廣告客戶將繼續(xù)加大網(wǎng)上視頻廣告預算投入。最近國家廣播電影電視總局針對電視臺在電視劇播放期間插播廣告作出了新的規(guī)定，管理層認為短期內(nèi)這不會給在線視頻網(wǎng)站帶來積極影響。我們認為這可能是由于在新規(guī)發(fā)布后，企業(yè)廣告預算過程延遲到2012年才能完成。我們?nèi)詷酚^認為，上述新規(guī)將使廣告客戶進一步減小電視廣告預算，轉(zhuǎn)而加大對視頻網(wǎng)站廣告的投入。

　　內(nèi)容價格變得更加理性。管理層表示，近幾月來視頻內(nèi)容漲價幅度趨向理性，因為內(nèi)容競爭已經(jīng)不像2011年上半年那么激烈。我們因此預計2012年的內(nèi)容漲價幅度將比過去18個月溫和，原因是主要的視頻網(wǎng)站都變得理性，同時這些網(wǎng)站開始尋求內(nèi)容區(qū)分戰(zhàn)略。

　　通過與其他公司合作及共同協(xié)作，土豆網(wǎng)在2012年擁有廣泛的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容。土豆網(wǎng)與樂視網(wǎng)之間的合作關(guān)系為土豆提供了大量未播放視頻內(nèi)容的資源。我們預計在與樂視網(wǎng)合作后，土豆有權(quán)接入500至600部電視劇及電影內(nèi)容，其中大部分還未在電視臺上播放。我們認為，此項合作的戰(zhàn)略意義比短期財務(wù)利益更大。

　　加大自主內(nèi)容制作。管理層強調(diào)了2012年進一步的視頻內(nèi)容自主制作計劃。自創(chuàng)內(nèi)容包含的3大關(guān)鍵步驟(如劇本寫作、制作與分銷)中，土豆還負責劇本寫作，以確保內(nèi)容與品牌本身匹配。同時土豆還控制分銷權(quán)，而內(nèi)容制作外包給第三方。2011年土豆與其他制片方共同制作的電視劇有三部，2012年將推出不同內(nèi)容的節(jié)目。我們認為從長遠來看，自創(chuàng)內(nèi)容可能成為土豆與中國其他在線視頻網(wǎng)站區(qū)分的一個重要因素。(悠然)

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本文標題：德銀授土豆買入評級 目標價29.7美元

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