新年之際，籌劃經年的中央和地方重點新聞網站(下稱官網)改制及上市事宜，終于迎來實質性進展。

　　1月13日上午，證監會主板發行審核委員會審核通過了人民網股份有限公司(下稱人民網)的IPO(首次公開募股)申請，整個審核過程持續約40分鐘，委員們沒有明顯異議。

　　熟悉人民網上市業務的人士分析，由于春節臨近，各投資和中介機構安排路演時間較難協調，人民網應當不會立即啟動路演。

　　更重要的是，人民網2011年的經營情況較好，最快有望于2月中下旬公布經審核的2011年財報。

　　接近此次IPO的消息人士估計，比較合理的安排是，人民網帶著更好看的新財報在2月底、3月初路演，3月完成新股發行、上市等事宜。

　　近年來，決策層一直希望既讓官網擁有商業網站的受眾與影響力，又能確保其新聞和宣傳功能不被削弱。

　　因此，推動官網改制及上市，通過資本力量“做大做強”成為首要改革思路。迄今包括人民網在內，近50家中央和地方新聞網站加入了改制上市大潮。其中，新華網、華聲在線、央視網均在尋求盡快上市。

　　有關部門希望把官網“推到市場中錘煉”，充分發揮市場和資本力量，打造一批具有“一定市場競爭力的國有控股網絡文化骨干企業”。

　　人民網一直被外界視為最有可能登陸資本市場的先行者，人民網的品牌、政治影響力令決策層對其上市寄予厚望，如今幾經曲折，果然率先走到資本市場的大門口。

　　《財經》記者獲悉，按照相關部門給定的時間表，原計劃在2010年內實現一家至兩家官網上市的目標，但因條件不夠成熟而未能成行；后又希望在2011年內實現“零的突破”，最終因市場內外等因素不配合而未能實現。

　　知情人士稱，決策部門希望將第一家上市的官網打造為“模板”，所以慎之又慎，準備過程比較細致，上市時間因此被一再延遲。

　　1月9日晚間，人民網公布招股說明書，迅速引來市場人士熱議。

　　質疑者認為，市場化不夠徹底的官網何以登陸資本市場？能否有持續的市場經營與發展潛力？

　　但也有人認為，人民網改制上市的復雜性與突破意義值得肯定，尤其是此次人民網將經營業務和采編業務整體打包上市，這在中央媒體中尚屬首次，也彰顯了決策層推進傳媒和文化產業改革的決心。

　　“算是開了一個好頭。但在政治目標與市場化之間需要有更多作為。”1月11日，中國傳媒大學文化產業研究院研究員、國家發改委文化產業研究中心原主任齊勇鋒表示。

　　整體打包

　　自2009年9月有關部門部署官網改制上市以來，人民網將要率先登陸資本市場之聲從未停止，“官網第一股”將以何種方式登陸資本市場備受外界關注。

　　《財經》記者獲悉，人民網正式向證監會遞交上市材料是在2011年3月，原計劃在2011年7月1日上市，以“向黨的生日獻禮”。

　　但是，證監會正式受理材料已是2011年6月，三個月后，證監會給出反饋意見，希望人民網在同業競爭等問題上進行更細致的披露。2011年底，證監會第二次給出反饋意見，希望人民網在業務贏利能力方面有更多的說明和規劃。

　　新年之后，相關進程有所加快。1月9日，人民網招股說明書申報稿正式公布，官網首例IPO終于走向了前臺。招股書顯示，人民網擬在上海證券交易所發行約6910.57萬股，發行后總股本約為2.76億股，融資約5.27億元。其中2.88億元用于移動互聯網增值業務，1.46億元用于技術平臺改造升級項目，9243.3萬元用于采編平臺擴充升級項目。

　　招股書披露，人民網截至2011年上半年末的總資產約7.1億元，凈資產約5.75億元；2011年上半年實現營收約2.11億元，凈利潤3224.94萬元。2008年、2009年和2010年的營業收入分別為1.42億元、1.9億元和3.32億元，凈利潤分別為1447.12萬元、2264.6萬元和8164.84萬元。

　　值得注意的是，2008年、2009年、2010年和2011年1月-6月，來自政府購買服務收入占人民網營業收入的比例分別為29.53%、22.07%、21.71%和13.02%。人民網在招股書中預計，隨著公司經營規模不斷擴大，政府購買服務占營業收入的比例將呈現下降趨勢。

　　在一些互聯網專業人士看來，人民網現有商業模式并無太多創新，其2010年收入主要由四部分構成：占總收入50.79%的互聯網廣告、占總收入35.88%的信息服務、占總收入10.29%的移動增值業務以及占總收入3.04%的技術服務。

　　為改變業務結構，知情人士透露，人民網設有負責戰略研究和對外投資的部門，接下來會在電子商務、信息服務等方面進行更多探索和嘗試，預計2011年人民網的總收入有望同比增長30%左右，基于2010年的數據測算，2011年收入應在4億元以上，凈利潤有望過億。

　　從絕對數量上看，相比新浪、騰訊等商業網站，人民網現有的收入與流量仍不算高。

　　但多位接受《財經》記者采訪的業內人士均認為，此次人民網整體上市已是個不小的進步，也為官媒進一步改革提供了想象空間，而官媒特性也決定了其難以完全商業化。

　　前述知情人士透露，整體上市的方案是由相關決策層敲定的，因為“新媒體新辦法”、不留改革尾巴，人民網由此成為第一家試水整體上市的官網。

　　“這(整體上市)算邁出了相當大的一步了。”對于人民網的上市，汕頭大學長江新聞與傳播學院教授范東升評價認為。

　　“最強股東”

　　人民網前身為人民網發展有限公司，于2005年2月6日由人民日報社、環球時報和中聞投資共同出資設立，注冊資本1000萬元。其中人民日報社占注冊資本的90%；環球時報和中聞投資分別占注冊資本的5%。

　　最初，人民網并無太多實際業務。從2006年起，人民網開始介入一些具體經營性業務，比如短信、彩信等無線增值業務，以及部分廣告經營和對外合作。

　　人民網上市事宜由來已久。2007年，人民網原總裁何加正在接受《財經》記者采訪時即表示，和其他官方新聞網站相比，人民網上市具備一定的便利條件。一方面，人民網已經是企業化運作的獨立法人，不存在轉制障礙；另一方面，國務院新聞辦公室和人民日報社也都支持將人民網列入上市試點。

　　2009年，相關部門啟動官網改制事宜后，人民網的上市之路亦隨之提速。2010年6月，人民網改制為股份有限公司并進行增資，發起人為人民日報社、環球時報、京華時報、汽車報社、中國出版、中影集團和東方傳媒。七家股東中，《人民日報》及其子報《環球時報》兩家分別持股約80%和15%；其他五家股東各占約1%的股份。

　　股改后的人民網雖然仍是人民日報社“一股獨大”，2010年12月底，人民網進一步引進中銀投資、中國移動、英大傳媒、北廣傳媒、中國聯通、中國電信、中國石化和金石投資八家投資者。

　　其中，中銀投資獲得人民網4%股權；中國移動、英大傳媒、北廣傳媒均獲得3%的股權；中國聯通獲得2%的股權；中國電信、中國石化、金石投資均獲得1%的股權。人民日報社仍持有66.01%的股權，環球時報社持有11.89%的股權，前文所述的五家股東均持有0.82%的股權。

　　按照有關部門的部署，官網上市前，禁止非國有資本進入。對國有或國有控股企業作為戰略投資者投資官網，實施一事一議，個案審批。

　　人民網股東公布后，很快被市場譽為“史上最強股東”組合。知情人士透露，上述八家戰略股東均是“精心挑選”的結果。比如，之所以將三大運營商悉數引入，是為了日后更好地在無線增值業務方面發力。

　　此外，人民網目前共有12位董事，其中8位董事，4位獨立董事，8位董事全部來自于人民日報系，4位獨立董事中則有熊曉鴿等互聯網專業人士。

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本文標題：官網上市啟幕

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