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Zacks預計搜狐第四季營收增長41% EPS增長15%

作者: 來源: 2012-02-06 19:41:14 閱讀 我要評論 直達商品

  北京時間2月6日早間消息,美國獨立評級機構Zacks上周日發布報告,預計搜狐(Nasdaq:SOHU)第四財季每股收益增長15%,收入增長40.5%,將該股長期評級維持為“中性”(Neutral),但仍給予其“強力買入”(Strong Buy)的短期評級。

  以下為報告全文:

  搜狐計劃于2012年2月6日美國股市開盤前發布2011財年第四財季和全年業績。搜狐第三財季業績喜憂參半,盡管收入輕松超過預期,但每股收益卻較Zacks的預期低了0.01美元。

  搜狐第三財季每股收益同比增長15.8%,至1.17美元(包括股權獎勵支出),收入同比增長42.0%。盡管業績喜憂參半,但第四財季的指導性預測卻超過預期,預計當季總收入在2.41億至2.46億美元之間。

  搜狐預計第四財季每股收益為1.30至1.35美元。

  業績預期

  Zacks目前預計,搜狐第四財季每股收益為1.23美元,較去年同期的1.07美元增長15%,預計收入同比增長40.5%,達到2.43億美元。

  過去30天間,將該股納入研究范圍的9名分析師中,沒有一人調整預期。我們注意到,搜狐過去4個季度每股收益超出預期的幅度達到4.9%,超出Zacks預期的幅度也在同一數量級。我們并不認為當前季度的這一盈利趨勢將會發生重大變化。

  投資建議

  根據中國互聯網絡信息中心的最新數據,2011年12月底的中國網民已經達到5.131億。搜索和網絡視頻市場的用戶增幅在過去12個月內表現非常強勁。這一趨勢對搜狐今后的發展有利,因為該公司正在不斷加大對搜索和網絡視頻的投資。

  根據易觀國際發布的最新數據,截至2011年第四季度末,搜狐視頻在中國網絡視頻市場的份額為13.3%,僅落后排名第二的土豆網(Nasdaq:TUDO)40個基點。我們相信,持續的內容審查(本土審查以及美劇審查)將繼續提升搜狐的網絡視頻市場份額。

  第三季度,搜狐與MSN中國達成合作協議,為MSN建立一個獨家網絡視頻平臺,并由搜狐視頻獨立運營。管理層相信,得益于MSN用戶的強大影響力,這將成為搜狐的一個重大機遇,推升其流量增長和商業化速度。

  得益于瀏覽器的流行,搜狗仍將繼續奪取市場份額,這款產品為其貢獻了多數搜索流量。我們相信,搜狗還將受益于谷歌從中國市場的退出,因為谷歌的中國用戶目前開始轉移到搜狗,而非百度(Nasdaq:BIDU)。這有望進一步提升搜狐的市場份額。

  搜狐還有望受益于其在網絡游戲領域的強勢表現。我們相信,搜狐頗有潛力的游戲組合和暢游(Nasdaq:CYOU)游戲的持續受歡迎,將推升該公司的長期盈利能力。搜狐擁有強大的游戲管道,包括《戰地Online》和多款MMO(大型多人在線)游戲,這將進一步推升其未來的收入增長。

  然而,由于持續投資視頻而產生的較高營業成本,可能會傷害該公司的短期盈利能力。另外,激烈的競爭以及政府對互聯網的審查力度加大,可能會影響搜狐的長期增長。因此,我們將搜狐股票長期評級維持為“中性”。

  我們發現,該股過去一個月間上漲約18%,同期的標準普爾500指數僅上漲3.8%。考慮到搜狐短期的增長機遇,我們相信該股被低估。搜狐目前擁有Zacks #1 Rank評級,即短期評級為“強力買入”。


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本文標題:Zacks預計搜狐第四季營收增長41% EPS增長15%

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