北京時(shí)間2月6日早間消息,美國獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Zacks上周日發(fā)布報(bào)告,預(yù)計(jì)搜狐(Nasdaq:SOHU)第四財(cái)季每股收益增長15%,收入增長40.5%,將該股長期評(píng)級(jí)維持為“中性”(Neutral),但仍給予其“強(qiáng)力買入”(Strong Buy)的短期評(píng)級(jí)。
以下為報(bào)告全文:
搜狐計(jì)劃于2012年2月6日美國股市開盤前發(fā)布2011財(cái)年第四財(cái)季和全年業(yè)績。搜狐第三財(cái)季業(yè)績喜憂參半,盡管收入輕松超過預(yù)期,但每股收益卻較Zacks的預(yù)期低了0.01美元。
搜狐第三財(cái)季每股收益同比增長15.8%,至1.17美元(包括股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出),收入同比增長42.0%。盡管業(yè)績喜憂參半,但第四財(cái)季的指導(dǎo)性預(yù)測卻超過預(yù)期,預(yù)計(jì)當(dāng)季總收入在2.41億至2.46億美元之間。
搜狐預(yù)計(jì)第四財(cái)季每股收益為1.30至1.35美元。
業(yè)績預(yù)期
Zacks目前預(yù)計(jì),搜狐第四財(cái)季每股收益為1.23美元,較去年同期的1.07美元增長15%,預(yù)計(jì)收入同比增長40.5%,達(dá)到2.43億美元。
過去30天間,將該股納入研究范圍的9名分析師中,沒有一人調(diào)整預(yù)期。我們注意到,搜狐過去4個(gè)季度每股收益超出預(yù)期的幅度達(dá)到4.9%,超出Zacks預(yù)期的幅度也在同一數(shù)量級(jí)。我們并不認(rèn)為當(dāng)前季度的這一盈利趨勢將會(huì)發(fā)生重大變化。
投資建議
根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心的最新數(shù)據(jù),2011年12月底的中國網(wǎng)民已經(jīng)達(dá)到5.131億。搜索和網(wǎng)絡(luò)視頻市場的用戶增幅在過去12個(gè)月內(nèi)表現(xiàn)非常強(qiáng)勁。這一趨勢對搜狐今后的發(fā)展有利,因?yàn)樵摴菊诓粩嗉哟髮λ阉骱途W(wǎng)絡(luò)視頻的投資。
根據(jù)易觀國際發(fā)布的最新數(shù)據(jù),截至2011年第四季度末,搜狐視頻在中國網(wǎng)絡(luò)視頻市場的份額為13.3%,僅落后排名第二的土豆網(wǎng)(Nasdaq:TUDO)40個(gè)基點(diǎn)。我們相信,持續(xù)的內(nèi)容審查(本土審查以及美劇審查)將繼續(xù)提升搜狐的網(wǎng)絡(luò)視頻市場份額。
第三季度,搜狐與MSN中國達(dá)成合作協(xié)議,為MSN建立一個(gè)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái),并由搜狐視頻獨(dú)立運(yùn)營。管理層相信,得益于MSN用戶的強(qiáng)大影響力,這將成為搜狐的一個(gè)重大機(jī)遇,推升其流量增長和商業(yè)化速度。
得益于瀏覽器的流行,搜狗仍將繼續(xù)奪取市場份額,這款產(chǎn)品為其貢獻(xiàn)了多數(shù)搜索流量。我們相信,搜狗還將受益于谷歌從中國市場的退出,因?yàn)楣雀璧闹袊脩裟壳伴_始轉(zhuǎn)移到搜狗,而非百度(Nasdaq:BIDU)。這有望進(jìn)一步提升搜狐的市場份額。
搜狐還有望受益于其在網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域的強(qiáng)勢表現(xiàn)。我們相信,搜狐頗有潛力的游戲組合和暢游(Nasdaq:CYOU)游戲的持續(xù)受歡迎,將推升該公司的長期盈利能力。搜狐擁有強(qiáng)大的游戲管道,包括《戰(zhàn)地Online》和多款MMO(大型多人在線)游戲,這將進(jìn)一步推升其未來的收入增長。
然而,由于持續(xù)投資視頻而產(chǎn)生的較高營業(yè)成本,可能會(huì)傷害該公司的短期盈利能力。另外,激烈的競爭以及政府對互聯(lián)網(wǎng)的審查力度加大,可能會(huì)影響搜狐的長期增長。因此,我們將搜狐股票長期評(píng)級(jí)維持為“中性”。
我們發(fā)現(xiàn),該股過去一個(gè)月間上漲約18%,同期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)僅上漲3.8%。考慮到搜狐短期的增長機(jī)遇,我們相信該股被低估。搜狐目前擁有Zacks #1 Rank評(píng)級(jí),即短期評(píng)級(jí)為“強(qiáng)力買入”。
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本文標(biāo)題:Zacks預(yù)計(jì)搜狐第四季營收增長41% EPS增長15%
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