北京時間2月16日晚間消息，巴克萊資本今天發(fā)布研究報告，維持對網易股票的“增持”評級，并將目標股價上調至62美元。
以下為報告全文：
網易加強了自主游戲研發(fā)，并繼續(xù)執(zhí)行其門戶戰(zhàn)略，這使得網易第四季度的業(yè)績超出預期。我們將繼續(xù)關注，《魔獸世界》的環(huán)比滑坡是暫時性現(xiàn)象，還是一個正在發(fā)展的趨勢。由于自主研發(fā)游戲表現(xiàn)強勁，網絡廣告業(yè)務呈現(xiàn)良好的增長勢頭，同時還持有19億美元的現(xiàn)金，我們認為網易業(yè)績的不確定性較低，因此是一只良好的防御型股票。我們維持對網易股票的“增持”評級，并將目標股價從60美元上調至62美元。以2013年非美國通用會計準則每股收益預期4.80美元計算，這相當于13倍的前瞻市盈率。
- 《天下3》和《倩女幽魂》表現(xiàn)強勁
第四季度，《天下3》在推出階段吸引了玩家，而《倩女幽魂》則表現(xiàn)強勁，這使網易獲得了穩(wěn)定的游戲業(yè)務營收。旗艦級游戲《夢幻西游》和《大話西游2》同樣呈現(xiàn)環(huán)比增長。《倩女幽魂》和《天下3》將于2012年上半年進行開放公測，網易的另兩款自主研發(fā)游戲也將于今年上半年公測，這將為網易今年下半年的發(fā)展打下良好基礎。
- 《魔獸世界》再度表現(xiàn)疲軟
網易管理層表示，去年第四季度，由于沒有新內容發(fā)布，《魔獸世界》出現(xiàn)環(huán)比滑坡。不過，該游戲整體表現(xiàn)仍然良好。由于連續(xù)兩個季度出現(xiàn)環(huán)比滑坡，我們對《魔獸世界》將持謹慎看法，并將密切關注這一趨勢是否將會持續(xù)。如果確實如此，我們認為，這主要是由于一些新游戲，例如騰訊的《英雄聯(lián)盟》搶奪了《魔獸世界》的份額。
- 網絡廣告營收環(huán)比增長26%
第三季度，網易網絡廣告營收同比增長超過30%。而由于來自金融服務、食品飲料和互聯(lián)網服務行業(yè)的需求強勁，第四季度網易網絡廣告收入再次環(huán)比增長26%。網易管理層仍對2012年網絡廣告業(yè)務持謹慎樂觀的態(tài)度，并預計一些內部舉措將能夠吸引廣告主。
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