新股發(fā)行改革是今年的工作重點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)與業(yè)內(nèi)的溝通渠道也一直都是通暢的，但對(duì)于具體政策出爐的時(shí)間證監(jiān)會(huì)則會(huì)有統(tǒng)一的安排�！贬槍�(duì)市場(chǎng)近期關(guān)于多家券商就新股發(fā)行改革建言監(jiān)管層，以及IPO重大政策有望于3月10日出臺(tái)的傳言，昨日證監(jiān)會(huì)內(nèi)部人士對(duì)記者做出如此回應(yīng)。
值得注意的是，盡管來(lái)自證監(jiān)會(huì)方面的聲音模糊了具體政策出爐的時(shí)間，但對(duì)于證監(jiān)會(huì)與業(yè)內(nèi)充分溝通的局面以及相關(guān)政策出臺(tái)的消息并未予以否認(rèn)，有分析人士認(rèn)為，新股發(fā)行制度是否改革，已經(jīng)不再是懸念，剩下的問(wèn)題在于：證監(jiān)會(huì)何時(shí)對(duì)外正式宣布開(kāi)始改革？以及到底如何改革？
據(jù)悉，近期以來(lái)，業(yè)界關(guān)于新股發(fā)行制度的改革猜測(cè)一直不斷，先是證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清發(fā)問(wèn)“新股不審行不行”引起軒然大波，隨后又有消息稱證監(jiān)會(huì)召開(kāi)券商大會(huì)商討IPO改革大計(jì)，而日前更是有傳言稱：近期券商業(yè)內(nèi)已圍繞新股發(fā)行改革歸結(jié)11項(xiàng)建議呈交監(jiān)管層，IPO重大政策則有望于3月10日出臺(tái)，一眾券商都趕在3月10日之前申報(bào)材料。
“證監(jiān)會(huì)關(guān)于IPO方面近期頻頻動(dòng)作實(shí)際上就是在向市場(chǎng)傳遞這樣一種信號(hào)：改革是肯定，證監(jiān)會(huì)有決心也有信心。”上述分析人士預(yù)計(jì)，結(jié)合各方面的信息來(lái)看，新股發(fā)行改革近期有望破冰，而這個(gè)時(shí)間可能不會(huì)拖得太長(zhǎng)。
對(duì)于郭樹(shù)清“IPO不審行不行”這一試探性的一問(wèn)，本次IPO新政將給出一個(gè)明確的回應(yīng)。一位不愿具名的參與過(guò)IPO新政討論的券商界人士告訴本報(bào)記者，監(jiān)管層正在討論的改革方向和思路也是全新的，將弱化審批職能，將原來(lái)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易和可持續(xù)盈利能力等內(nèi)容都剔除出行政審核的范疇，今后證監(jiān)會(huì)將主要審核盡職調(diào)查和信息披露部分。
此外，有資深專業(yè)人士對(duì)本報(bào)記者說(shuō)道，“之前證監(jiān)會(huì)增加了發(fā)審環(huán)節(jié)透明度，這是很好的措施，但是想達(dá)到不審估計(jì)很難。之前很多造假或者失實(shí)的公司報(bào)表、數(shù)據(jù)、承諾都是發(fā)審這個(gè)環(huán)節(jié)沒(méi)有把好關(guān)導(dǎo)致的，如果發(fā)審制度能夠與退市機(jī)制結(jié)合起來(lái)，效果才會(huì)更好”。
北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐也認(rèn)為：“無(wú)論是目前市場(chǎng)正在熱議的新股發(fā)行體制如何從‘審批制’轉(zhuǎn)為‘注冊(cè)制’，還是已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施的監(jiān)管層對(duì)社會(huì)公開(kāi)股票發(fā)審工作流程、審核進(jìn)度，并提前IPO預(yù)披露時(shí)點(diǎn)等，可以預(yù)見(jiàn)的是這些改革舉措的形成、出臺(tái)和落實(shí)，終將有利于股市監(jiān)管堅(jiān)持市場(chǎng)化的正確發(fā)展方向，都是在沿著監(jiān)審分開(kāi)、提升市場(chǎng)信息公開(kāi)性透明度的方向推進(jìn)證券期貨監(jiān)管體制改革。”
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證監(jiān)會(huì)新規(guī)防上市公司增持舞弊
昨日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人向媒體表示，為進(jìn)一步強(qiáng)化披露要求，除原定上市公司股東每增加1%股份要求次日披露外，增持達(dá)到2%將要求當(dāng)天及次日暫停增持。修改后的上市公司收購(gòu)管理辦法將于3月15日施行。分析認(rèn)為，此舉為防止股價(jià)連續(xù)波動(dòng)，是防范內(nèi)幕交易又一措施。
此前，上市公司收購(gòu)管理辦法規(guī)定，只有持有5%股權(quán)權(quán)益以上的股東在進(jìn)行權(quán)益變動(dòng)時(shí)，需在3日內(nèi)給予公告。此次，即將出臺(tái)的新規(guī)定，將使信息披露范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。對(duì)此，大同證券分析師胡曉輝說(shuō)：“新規(guī)執(zhí)行后，將有效防止股價(jià)連續(xù)波動(dòng)。進(jìn)一步避免上市公司操縱股價(jià)，從而給投資者帶來(lái)不必要的損失�！绷碛袠I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新規(guī)進(jìn)一步擴(kuò)大了股權(quán)變動(dòng)中的信息披露范圍，使上市公司在股權(quán)變動(dòng)中的情況進(jìn)一步透明。
另外，披露時(shí)間由原規(guī)定的3日內(nèi)縮短為次日，使披露的消息更加及時(shí)。上述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)：“此前，投資者在上市公司大股東增持3日后才得知增持消息，這顯然造成了市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱。當(dāng)增持行為都完成后，中小投資者以此信息為準(zhǔn)進(jìn)行投資的話，已經(jīng)是滯后了。甚至，因此被套的不在少數(shù)。所以，縮短事件和信息披露的時(shí)間差是為了造就平等的市場(chǎng)，有助于防止內(nèi)幕交易�！�
值得一提的是，有投資者認(rèn)為新規(guī)定僅僅對(duì)增持進(jìn)行了約束，卻未有對(duì)減持加以管制。網(wǎng)上有投資者表示：那些上市圈錢的公司，減持每套現(xiàn)2%，是否也需要次日暫停減持？
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