北京時(shí)間3月16日晚間消息，摩根士丹利今日發(fā)布投資報(bào)告，給予完美世界股票(Nasdaq:PWRD)“增持”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從18美元調(diào)高至18.40美元。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
2011財(cái)年第四季度，完美世界營(yíng)收同比增長(zhǎng)32%，每股美國(guó)存托股攤薄收益同比增長(zhǎng)130%。完美世界同時(shí)宣布每股美國(guó)存托股將現(xiàn)金派息2.0美元。
營(yíng)收超預(yù)期：總營(yíng)收為人民幣7.76億元，同比增長(zhǎng)32%，較公司預(yù)期的高位高5%。每股美國(guó)存托股攤薄收益人民幣5.45元，同比增長(zhǎng)130%，高于我們預(yù)期的每股美國(guó)存托股攤薄收益人民幣3.33元，主要是因?yàn)槎惵式档秃驼蛸N所占。
積極因素：1)第四財(cái)季營(yíng)收同比增長(zhǎng)32%，主要受《誅仙》資料片所推動(dòng)。2)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為28%，同比增長(zhǎng)5個(gè)百分點(diǎn)，主要受益于較強(qiáng)的運(yùn)營(yíng)杠桿作用。3)凈現(xiàn)金為4.2億美元，占市值的約70%。完美世界同時(shí)宣布每股美國(guó)存托股將現(xiàn)金派息2.0美元。
消極因素：1)國(guó)內(nèi)平均同時(shí)在線用戶同比下滑13%，環(huán)比增長(zhǎng)5%；2)由于季節(jié)性低迷所致，完美世界預(yù)計(jì)，2012財(cái)年第一季度營(yíng)收環(huán)比將下滑3%至8%，同比下滑1%至5%；3) 2.5D版《倚天屠龍記》第三季度推出，可能是由于2D版反饋一般所致。
新游戲推遲到第三季度：《Fantasy Condor Heroes》、《圣斗士星矢》(Saint Seiya)和《笑傲江湖》(Swordsman Online)等游戲主題推遲到第三季度，甚至更久。
估值：我們給予完美世界股票“增持”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從18美元調(diào)高至18.40美元。
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本文標(biāo)題：大摩給予完美世界增持評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)18.4美元
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