北京時間3月16日晚間消息，德銀今日發(fā)布投資報告，維持騰訊股票“買入”評級，將目標(biāo)股價從195港元調(diào)高至240港元。

　　以下為報告內(nèi)容摘要：

　　2011財年下半年，騰訊凈利潤為人民幣49.83億元，同比增長14.5%，高于我們的預(yù)期。我們將騰訊目標(biāo)股價從195港元調(diào)高至240港元。

　　利潤漲幅加速：我們預(yù)計，騰訊2012財年第一季度運營利潤漲幅將跌至最低點(同比增長4%)，但隨后將反彈，主要是因為：1) 穩(wěn)定的游戲營收增長的推動；2)利潤率提升，主要是因為騰訊放緩員工招聘步伐，減少營銷推廣活動。2012年之后，我們預(yù)計網(wǎng)絡(luò)游戲和開放平臺將進一步推動騰訊營收增長。此外，穩(wěn)定的平臺使用率將為按效果付費廣告和移動互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化鋪平道路。

　　網(wǎng)絡(luò)游戲營收增長38%：我們預(yù)計，騰訊2012財年網(wǎng)絡(luò)游戲營收將增長38%，主要是當(dāng)前和新游戲的共同推動所致。此外，開放平臺將推動互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)營收增長，在線廣告的增長也將是騰訊從中受益。

　　成本增長放緩：我們預(yù)計，2012年騰訊基于損益表的投資(如寬帶、內(nèi)容、員工成本、銷售及營銷)將放緩，這些成本所占營收比例將逐漸下滑，同時網(wǎng)絡(luò)游戲也將推動營收增長。

　　估值：我們維持騰訊股票的“買入”評級，將目標(biāo)股價從195港元調(diào)高至240港元。

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本文標(biāo)題：德銀維持騰訊買入評級 目標(biāo)價240港元

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